風力発電投資ロジック
風力発電届出製は陸風装機の成長を促進する。5月30日、発改委、エネルギー局は「新時代の新エネルギーの高品質発展の促進に関する実施案」を発表した。方案は風力発電プロジェクトを承認製から届出製に調整することを推進し、風力発電プロジェクトの開発週期は短縮される見込みである。風力発電は認可製から届出製に変更すると、風力発電プロジェクトの審査・認可プロセスを加速させ、プロジェクトの開発週期を短縮し、風力発電設備の急速な増加を促進し、届出製はまず分散式「風力発電下郷」から実行される見込みで、地方集中式風力発電プロジェクトも届出製に変更される可能性がある。
ヨーロッパのプラスサイズ海風開発。①22年5月、デンマーク、ドイツ、ベルギー、オランダは2030年までに海上風力発電設備の総量が65 GWに達すると約束した。22~30年に年平均5.5 GWの新増設が予定されている。②22年3月、フランスは2050年に海上風力発電の総設備容量を50 GW以上に引き上げる計画を発表し、21-50年にフランスの海風が年平均1.67 GWまで増加する見込みである。③2022年4月、イギリスは2030年までに、イギリス海上風力発電の累積積積積積積積積積積積機量は50 GWに達し、22-30年のイギリス海風の年平均増加機量は4.16 GWに達すると予想している。これにより、22~30年のヨーロッパの海風の年平均増加は11 GWに達し、21年のヨーロッパの海風の増加は3.32 GWにすぎず、ヨーロッパの海風の増加量は大幅に増加する見込みです。
22年の陸風装機量は第3四半期に変曲点が見られる。22 Q 1中国の陸風が7.9 GWに追加され、搭載量によっては前年同期よりやや低下し、搭載が予想できなかった原因：①大基地プロジェクトの土地審査が遅れた。②完全機は降本改案で、3-4 MWファンの注文は5-6 MWに変更した。以上の2つの麺では、組立量の遅延に影響し、Q 3の組立量は明らかに増加すると予想され、Q 2は疫病の影響を受けて新規組立量の環状比は上昇したが、上昇は明らかではなく、Q 3の陸風組立量の環状比は大幅に増加すると予想され、22年には陸風新規組立機の50 GWは前年同期比+42%、22 H 2は新規組立機の70%を占めると予想されている。22~25年の陸風新規搭載機は50/60/71/78 GW、新規搭載機の複合増速は14%と予想されている。
海上風力発電の第3四半期の組立量は比較的安定している。22年の海風の新増設量は前年同期比-26%の8 G州を予定しており、22 H 1は主に4 GWの延期プロジェクトで、Q 3の平価プロジェクトが多く、Q 4は海風の工事の閑散期に入る。リズムは前の3四半期は安定していて、4四半期は少し薄いです。22 Q 1海風はすでに平価を実現し、現在最新落札された平価プロジェクトはIRR 6.5-7%に全投資している。22~25年の海風新規組立8/15/20/25 GW、海風新規組立複合増速30%+。潮風の成長性はもっと強い。
入札募集量は予想を超え続けている。22年1~5月の中国風力発電機の累計入札量は45.18 GWで、前年同期比+105%：そのうち陸上風力発電機の入札量は37.98 GWで、前年同期比+73%だった。海上ファンの入札量は7.20 GWである。（21年通年海風入札3 GW）。入札募集が盛んな主な原因は風力発電の投資収益が高く、陸風22年プロジェクトの全投資1 RR 8-8.5%である。
22年の陸風入札は70 GWに達し、海風入札は15-20 GWに達する見込みだ。
陸風ファンの落札価格は安定しており、海風ファンの価格は安定している。5月の陸上ファンの平均落札単価は1862元/kWで、前年比-36%、前月比-5%、最低落札単価は1600元/kWで、前年比-36%、前月比+2%だった。22年以来、海上ファンの落札価格は3 Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) 0元/KWで安定している。風力発電機の価格が安定している原因は、所有者が風力発電機の安全性をより重視し、価格戦全体では現在利益の圧力が大きく、価格が安定した後、23年に上流の利益が修復される見込みだ。
大口価格の下落は上流の部品をよくしている。最近、鉄鋼価格は下落し、機械全体の部品は十分に利益を得ており、直接利益の目安は
投資提案：風力発電の平価経済性がよく、長期成長性を備え、海風の成長性がより強く、Q 3には産業チェーンの利益が一斉に上昇することが予想され、現在多くの会社が評価の底にあり、配置を提案している。
産業チェーンの投資ロジック：海風は陸風より優れており、海風は構造がよく、障壁が高いケーブルコーナーを最もよく見ており、 Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Baosheng Science And Technology Innovation Co.Ltd(600973) を推薦している。陸風は輸入の代替をよく見て、障壁が高く、迎利の良い軸受、軸受ローラーの一環で、 Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) を推薦します。推定値が低く、収益は大口の下落利益から反転して推薦されています。潮風の割合が高く、利益が安定している Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) 、市の割合が持続的に上昇している Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) 、三一重エネルギーをよく見てください。
