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欧州中央銀行はオランダのアムステルダムで行われた6月の管理委員会会議で、これまでの通貨政策を一時的に維持することを決定し、三大金利は0%、限界貸出金利は0.25%、預金金利は-0.50%を維持した。AFP通信の9日付報道によると、欧州中央銀行管理委員会は、7月1日から資産購入計画の下での純資産購入を終了することを決定し、7月の通貨政策会議で25ベーシスポイントの金利引き上げを発表すると発表した。ユーロ圏のインフレ情勢が好転しなければ、9月の金利引き上げ幅はさらに大きくなる可能性があると述べた。
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エネルギー価格が大幅に上昇し、ヨーロッパのインフレ圧力が上昇し続け、中央銀行の通貨政策の引き締めを支えている。EU統計局が発表した最新のデータによりますと、ユーロ圏の5月のCPI調整の初値は前年同期比8.1%上昇し、前の値は7.4%で、過去最高を記録したということです。今年に入ってから、地政学的衝突の影響を受けて、石油を主とする大口商品の価格が高くなり、ヨーロッパのインフレ圧力を高めた。5月、ユーロ圏のエネルギー価格は前年同期比39.2%上昇し、CPIの前年同期比増加率が過去最高を記録した。EUは5月末、ロシアの原油輸入を禁輸することで合意し、ロシアの石油75%を直ちに禁輸し、年末にはロシアの石油輸入を90%減らすことで合意した。ロシア連邦税関総署のデータによると、2021年、ロシアの原油輸出量は2億3000万トンに達し、約29%の原油がヨーロッパに輸出された。データから、EU地域のロシア原油への依存度が高いことがわかります。ロシア油の輸入を禁止したり、原油価格の上昇を推進したりして、ユーロ圏の価格圧力を高め、ヨーロッパのインフレ情勢をさらに悪化させたりしています。ロシアとロシアの衝突の妨害や長期的な持続を考慮すると、短期的にはヨーロッパのインフレが絶えず高くなることを推進します。欧州中央銀行は、2022年の年間インフレ率は約6.8%、2023年は3.5%、2024年は2.1%と予想している。エネルギーと食品を含まないインフレ率は2022年に3.3%、2023年に2.8%、2024年に2.3%だった。6月の金利上昇後、欧州中央銀行は7月に純資産購入計画を一時停止すると表明し、7月の金利上昇後に25ベーシスポイント上昇し、金利上昇のシグナルを初めて明確にした。欧州中央銀行が通貨政策を徐々に調整しており、年内に3回以上利上げする見通しだ。将来、ユーロ圏の全体的なインフレレベルが明らかに改善されなければ、ECBはインフレを合理的な区間に抑製する目標を達成するために、より急進的な金利引き上げ政策を採用するかもしれない。
経済の下押し圧力が高まり、ヨーロッパが停滞に陥るリスクを警戒している。今回のオフ会で、ECBは経済予測を引き下げ、2022年の経済成長率を3月の3.7%から2.8%に、2023年の経済成長率を3月の2.8%から2.1%に引き下げた。欧州中央銀行の金利引き上げに伴い、海外の流動性がさらに引き締まり、ユーロ圏の経済下押し圧力が増加した。ロシアとの衝突が続いていることを考慮して、ヨーロッパがロシアに対する製裁を強化し続けると、ヨーロッパのインフレ情勢をさらに悪化させ、経済が停滞に陥るリスクを高めることになります。
リスクの提示：経済成長は予想に及ばず、貿易保護主義の蔓延、FRB政策は予想を超えている。
