近年、先物市場が実体経済にサービスする過程で、先物ヘッジと価格発見機能が一緻して認められ、これにより、派生品と企業の生産経営は相伴関係を形成した。記者がA株会社の公告統計によると、6月15日現在、年内に133社が先物保証に参加するか、参加したことが明らかになった。合計総額は615億元に達し、これは例年とは異なる程度の高値を記録し、A株会社の先物保証への参加意欲が高まっていることを反映している。
複数の業界関係者は「証券日報」の記者に、近年、先物市場で新製品と多元化サービスの供給を加速させる下で、企業がヘッジ保証に参加する積極性が同時に向上し、生産経営過程における常態化手段となっている。これらはA株会社のレベルだけでなく、各種企業の現在の管理リスクの真実である。将来、先物市場と企業の発展はより緊密になり、先物サービス実体企業はより多様化することが予想される。
A株会社の保険加入による五つの特徴
6月15日、 Beijing Creative Distribution Automation Co.Ltd(002350) は公告を発表し、「取締役会は会社と子会社が自己資金5000万元を超えずに商品先物オプションの期限付き保証業務を展開することに同意することを審議し、期限付き保証業務の期間は取締役会の審議が通過した日から1年間である」と発表した。
記者の不完全な統計によると、 Beijing Creative Distribution Automation Co.Ltd(002350) はA株市場で年内に133社目のヘッジに参加する会社で、ヘッジ資金量から見ると高くないが、厳格性の特徴を持つ会社の一つである。
記者が整理する過程で、現在、A株会社が期限付き保証に参加するのは5つの特徴を示していることが分かった。1つは、商品先物に参加する比重がますます上昇していることだ。これまで、中国の派生品ツールは豊富ではなく、企業は自分の生産経営の需要によって、国際市場で金融先物のヘッジに参加することがよく見られていたが、近年の先物市場の発展の成熟度が向上するにつれて、新品種とサービスモデルの多元化の供給は、現在、中国商品市場に参加するヘッジの比重がさらに向上している。
二つ目はカバーのプレートがますます広くなっていることです。近年、先物市場の新品種はチェーンの特徴を呈しているため、企業、特に中小企業に品種、期限、市場、および場内と場外のサービスを提供する際に、より豊富で、より多元化することができる。そのため、先物の期限保証の魅力は強化されており、各種類の企業は先を争って誘導体取引に参加している。A株市場を例に、現在、期限保証に参加しているA株会社は電子、医薬生物、非鉄金属、電力設備などのプレート。
第三に、定期保証に参加する会社の数は爆発的な増加態勢を呈している。上場企業の麺に表れている一方で、より多くの中小企業がますます積極的にヘッジ保証に参加している。避難ネットのデータによると、ここ数年、ヘッジ保証に参加している各種類の企業の数は、直線的な上昇態勢を呈している。
第四に、参加方式と需要の多元化です。統計によると、133社のA株会社の中で、伝統的に金融先物と商品先物に対してヘッジ需要があるほか、一部の上場企業は対応する先物オプションに参加することを明確に提案し、場外オプションなども含まれている。
第五に、初心に参加してより理性的になり、過程がより厳格で専門化されます。長期以来、多くの派生品の期限付き保証に参加している企業は初心を忘れず、態度を正しくすることができるが、保証の名で投機の実を行う企業もあるが、今年発表された期限付き保証の公告では、多くが合理性、実行可能性、リスク評価で公告内容を充実させることができ、市場に期限付き保証の初心を全麺的に示すことができる。
先物市場法人の在庫保有比率は徐々に向上している
現段階では、上場企業が先物ヘッジ業務に参加するのは常態化しており、関連するプレートはほとんどすべてのカテゴリをカバーし、関連する品種の数は数十種類に達する。記者の整理によると、133社のA株会社が先物の期限保証に参加する中で、商品先物に参加する数量は約20%を占めており、その中には、より明確に参加する先物品種があり、例えば Baolingbao Biology Co.Ltd(002286) が期限保証に明確に参加する品種はトウモロコシ、トウモロコシ澱粉である。 Zijin Mining Group Company Limited(601899) ヘッジに参加する品種は鉄鉱石先物です。 Zhejiang Chenfeng Science And Technology Co.Ltd(603685) 取引に参加する品種はPTAです。 Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) 取引に参加する品種はPVCやPEなどです。
北京のある先物会社の幹部は「証券日報」の記者に、「現在、派生品ツールを運用することは企業の生産経営の必須オプションであり、これは先物市場のサービス実体経済が一緻して認められたことによるもので、その広さと深さもさらに実務的であり、これらはA株会社のレベルだけでなく、各種業界の中小企業も派生品に対してより全麺的な認識を持ち、より専門的な運用を行っている」と述べた。
誘導体化中国企業避難指数の第1四半期の報告によると、今年の第1四半期の先物市場には新しい場内避難取引品種の看板はないが、菜粕、卵などの既存の先物品種は契約設計、最小変動価格などの麺で次々と最適化され、発展しつつある市場環境と避難需要に適している。同時に、場外避難市場の業務と関連規則も絶えず改善されており、例えば鄭商所は年内に総合業務プラットフォームの汎糖専区の基礎貿易の保証金を調整し、大商所は場外会員と場外プラットフォームの質押ローン機構を新たに追加した。
また、今年の中央1号文書にも「『保険+先物』モデルの最適化と改善」が提案され、「保険+先物」は7年連続で中央1号文書に書き込まれ、先物市場のリスク回避作用が重視されている。
法人持倉の割合は各種類の機関が先物市場に参加することを反映する重要な証明形式の一つであり、その中には各種類の企業の参加程度が含まれている。大商議所と鄭商議所によると、6月14日現在、今年の鄭商議所の1日平均法人顧客の在庫保有量は69.45%に達し、PTA、綿花先物などの1日平均法人顧客の在庫保有量は80%を超えた。5月末現在、今年大商議所市場の取引に参加した単位顧客の在庫保有率は71%に達し、前年同期より10ポイント近く増加した。
ある業界関係者によると、法人顧客の在庫保有比率の向上は、企業の参加の広さと深さが絶えず向上していることを反映しており、先物市場は中国の実体経済関連産業が大きくなり、大きくなり、優れ、経済発展の質を高め、効菓を高めるために強力な運動エネルギーを提供しているという。
