科学技術企業の本質は革新にあり、過去5年間、私たちは科学技術企業が科学技術の配当によって拡張成長を実現することを重点的に研究してきた。有効な研究開発投入と有効な研究開発生産額の研究に対して、有効な展望性は企業の成長方向、速度、空間を判断することができる。現在までに、中国大陸には＊ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 、＊ Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 、＊ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) などに代表される一群の会社の時価総額が1000億を超えたり、＊ Montage Technology Co.Ltd(688008) 、＊ Sg Micro Corp(300661) 、＊ 3Peak Incorporated(688536) 、＊ Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) などに代表される一群の会社の時価総額が500億を超えたり、近づいたりしている。2021年は業界の景気週期の恩恵を受け、「欠品値上げ」などの会社の上昇幅は相対的に高く、次の段階では半導体設計の投資重点が価格要素から企業自身のプラットフォーム型拡張に転換し、プラットフォーム型の先導者の台頭をよく見ると考えている。
マルチディスクの世界6大設計大手（TI、安森美、ADI、博通、ルネサス、英飛凌）は、IC設計会社の成長経路を分析するためにプラットフォーム化された成長過程を分析している。博通は買収合併の成功プラットフォーム化を通じて、戦略的に同性に焦点を当て、大きな効率最適化空間を持つ細分化市場のリーダーシップから利益を得た。その統合後、部門や人員を大幅に削減し、コストを削減し、利益を高めることを恐れない。TIは低毛利または過渡消費資金の独立した発展業務を切り離し、シミュレーションICに専念する。何度も買収合併を通じて、製品の配置を豊富にし、アナログIC帝国を構築する。ADI:
美信を買収し、高性能シミュレーションリーダーメーカーの地位を強化する。安森美内にエピタキシャルが生まれ、自動車の知能感知の完全な版図を構築した。その買収の主線系（1）数回の買収統合センシング技術は知能感知事業群（ISG）を形成している（2）生産能力の拡充と技術のアップグレード（3）自動車と工業分野の品種の拡充と備蓄は、既存の製品との重複度が低い。ルネサスはDialogを買収し、英飛凌はCypressを買収し、システムレベルのソリューションを形成した。
海外トップの買収過程では、中枢安定の中で上昇したと推定されている。世界のアナログICのリーダー、TI（アナログICが第一で、市が19%）、ADI（アナログICが第二で、市が13%を占めている；信号チェーンが第一で、重要品目のADC/DACチップ市が過半数を占めている）、英飛凌（電力半導体が第一で、MOSFET、IGBT市が30%前後を占めている）を選択し、買収合併が推定値に与える影響を分析した。TI EPSは年々上昇し、PE中枢は2011年10 xから2021年には約25 xに向上した。ADIが2021年に美信を買収した後、PEは50 x以上に引き上げられた。英飛凌は2020年にCypressの買収を完了し、自動車チップの全品類配置を形成し、自動車半導体市場の占有率は世界第1位に躍進し、PEの上昇幅はEPSの耐圧幅より大きい。
擬増持 Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 、ウェルスーパープラットフォームのステップ成形。 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) はこのほど、紹興韋豪が40億元を超えずに Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 株を買い増し、 Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 総株式の10.38%を超えないと発表した。 Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ストレージ+シミュレーション+相互接続+計算を上書きし、三大製品ラインを全麺的に配置します。双方の協力が深化し、ウィルの車載市場シェアの拡大に力を入れる。
投資提案：私たちは中国のプラットフォーム型の先導者の台頭を断固として見ています：＊ Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) （設計プラットフォーム）、＊ Sg Micro Corp(300661) （シミュレーションプラットフォーム）、＊ Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) （ストレージプラットフォーム）、＊ Naura Technology Group Co.Ltd(002371) （設備プラットフォーム）、＊ Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) （化合物プラットフォーム）、＊ Montage Technology Co.Ltd(688008) （サービスプラットフォーム）。
リスクの提示：下流の需要は予想に及ばず、中米の科学技術摩擦。
