観点の焦点
投資提案
風力発電業界は陸海共振を経験しており、短期業界は原材料価格の高位と疫病の影響を受けており、利益表現はすでに基本的に底を打っており、2 H 22は今後業界の需要の反発に伴い業績表現を修復することが期待されている。三一重能（未発売）2）世界的なファンの大型化傾向と潜在的な原材料コストの改善空間から継続的に恩恵を受けているヘッドファン部品企業。例えば、 Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) （未カバー）、 Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) （未カバー）など。
理由
炭達峰の目標は加速的に推進され、大型中央企業の十四五新能能能能装機計画は旺盛である。私たちはカーボンピークなどの政策目標の加速推進と新エネルギー電源投資主体の多元化を考慮した後、第14次5カ年計画の中国の新規風力発電設備の規模は650700 GWに達する見込みだ。主要企業の計画から見ると、風力発電はそれぞれの新増設機の割合の中で大体40%ぐらいを占めることができます。つまり、私たちが統計した大手中央企業の計画だけでも、14、5期の年平均約50 GWの風力発電機の規模を支えることができます。同時に、地方エネルギー国有企業側にも相当規模の新エネルギー投資計画があり、風力発電に増量設備需要をさらにもたらすことが期待されている。
平価陸風プロジェクトの経済性が際立ち、多くの政策が産業発展を持続的に支援している。私たちはこのホイールファンの大型化によるコスト削減を経て、陸上風力発電プロジェクトの建造費は一般的に4.7-6.4元/ワットの間にあり、2020年の緊急投入時期より階段式の下落を実現し、現在、運営者のプロジェクト投資の敷居を明らかに下回っていると予想しています。2021年以来、多くの政策計画が続々と着地し、その中で主に風光大基地、風力発電の農村進出、海上風力発電、老朽化したユニットの改造などの麺に関連し、風力発電資源の放出とプロジェクトの建設リズムを推進する上で重要な役割を菓たした。
海上風力発電の平価プロセスは予想を超え、2022年の移行を経て急速な上り期に入る見込みだ。
2022年の中国海上風力発電の平価の移行年には、業界のネットワーク接続量が5 GW付近まで下落すると予想されており、強力な入札募集とプロジェクトの推進進捗が順調であることに伴い、2023年には業界のネットワーク接続量が11 GWに回復する見込みで、2023年以降の持続的な上昇期を開き、業界の年間平均設備の成長率は30%以上を維持する見込みです。
陸海共振、風力発電業界の景気向上週期が始まっている。私たちは第14次5カ年計画期間中に中国の風力発電の新規投入量が保守的で楽観的な状況の下でそれぞれ年平均60 GW以上と70 GW以上を実現することが期待されている。1 H 22プロジェクトの建設進度は建設手続きの不備と疫病管理の影響を受けて延期され、プロジェクトの入札募集から実際に建設過程に転化する週期1-1.5年の次元で試算され、業界の前期の大規模な備蓄プロジェクトは2 H 22または遅くとも2023年に加速建設期に入る見込みだ。
評価と提案
私たちはカバー会社の利益予測と目標価格を維持します。
リスク
業界の需要は予想に及ばず、原材料価格は引き続き高位で、業界の競争が激化している。
