5月の財政収入は依然として底をついており、財税と土地譲渡金は4月よりわずかに改善されている。収入が弱いのとは異なり、5月の財政支出の伸び率は著しく加速している。
5月の財政は収入が低迷している状況でも積極的に財政を拡張することができ、5月の政府債の大量発行の恩恵を受けることができる。5月の政府債の合計発行額は約1兆元で、特別債の発行額は月平均で年間最高点に達し、国債と地方一般債の表現は類似しており、月平均発行額も開年以来の高値に達した。
5月のインフラ投資の伸び率は8%近くに達し、疫病後の財政行為の論理を裏付け、財政は積極的に拡張し、経済疫病後の修復再開を推進した。
疫病と抗疫病は大量の財政財力を消費し、上半期の財政はすでに緊密なバランス状態に入った。今年1月から5月まで、財政新規収支の圧力は例年より3.3兆元増えた。この3兆3000億の新たな圧力はすべて政府債の発行前と年初に上納された1兆6500億の国有企業の利益によって支えられている。
疫病後の財政余力は限られており、下半期の財政の重点は増量資金を求めることになり、財政の再バランスを図る。
財政の再均衡または4つの経路があり、第一に、経済の操業再開を加速させる。経済修復のエネルギーが強ければ強いほど、税収収入が高くなる。財政減収の圧力も緩和された。第二に、不動産政策をさらに開放し、土地譲渡金の規模が急速に収縮するのをできるだけ避ける。第三に、政府債を発行して財政調達を行う。第四に、銀行信用規模を開き、インフラ建設プロジェクトの予算外資金源を増やす。
第3四半期の経済運営と不動産修復の現状に注目し、第3四半期に政府が新規国債の発行を有効にするか、予算外融資を開くかどうかを評価し、新しい財政バランスを達成する。
リスクの提示：経済の動きは予想を超えている；疫病の発展は予想を超えている。不動産コントロールは予想を超えている。
