公募コースが熱く、証券会社が並んで資本管理子会社を申請する列が広がっている。
6月16日、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は公告を発表し、その取締役会は「資管子会社の設立と会社の経営範囲の変更に関する議案」を審議、採択し、資産管理子会社の設立に関する事項に同意し、設立予定の資管子会社に10億元の純資本保証承諾を提供すると発表した。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) の前に、 Guosen Securities Co.Ltd(002736) Guolian Securities Co.Ltd(601456) などの証券会社は次々と資管子会社を設立する計画を発表し、その目的も言うまでもない：公募基金の業務ナンバープレートを獲得するためである。
監督管理が「同じ主体が公募免許証を持つ数量の製限を適度に緩和する」ことを提案した際、証券会社の資本管理は「一参一製御一札」の時代を迎え、「基量を含む」ことはますます証券会社の財産管理の転換力度を判断する基準の一つとなり、公募免許証を求めることが業界内の共通認識となっている。
「華安資管」を設立する予定です
具体的には、今回の Huaan Securities Co.Ltd(600909) 設立資管子会社の詳細を見てみましょう。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) 設立予定の資産管理子会社の名前は「 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 資産管理有限会社」で、登録資本金は6億元、登録地は合肥（ハイテク区）で、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) が全額出資している。しかし、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、関連情報はすべて最終監督管理機関と登録機関の承認内容に準拠していると述べた。
「華安資管」が設立された後、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) の資産管理業務はこれに引き継がれ、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は証券資産管理業務に従事しなくなります。
資本管理子会社は証券会社の完全子会社として、「証券会社リスク製御指標管理弁法」の規定を満たす必要がある。資管子会社が順調に建設され、監督管理規定とその業務の持続的な発展要求を満たすことを確保するために、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は資管子会社に最高額10億元の純資本保証承諾を提供する予定で、保証期限は資管子会社が設立された日からその資本状況が監督管理機構の要求を満たすまで続くことができる。
同時に、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は証券監督管理委員会の規定に基づいて、保証承諾金額の一定の割合によって会社の資本を控除する必要がある。10億元の最高額は、最近の監査済み純資産の5.13%を占めています。 Huaan Securities Co.Ltd(600909) によると、試算によると、10億元で純資本保証の約束を提供した後、会社の各リスクコントロール指標は監督管理基準を満たすことができるという。
前年末の自主管理製品は600億元近く
実際、約2年前には、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) が資本管理子会社の設立を求めていました。
2020年8月、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 第3回取締役会第15回会議は「資管子会社の設立に関する議案」を審議、採択した。 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、資産管理子会社を設立することは、資産管理業界の発展チャンスをよりよく把握し、資産管理業務の深さと広さを広げ、会社の業務収入構造を最適化し、革新的な発展と業務の転換を加速させるためであると述べた。
その後、2020年の年報では、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は、その資産管理子会社の建設準備が着実に進められていると発表した。当時、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) は「華安資管」のために設計された方案は「登録資本10億元、登録地上海」だった。しかし、この案の続きはまだありません。
では、＊ Huaan Securities Co.Ltd(600909) 資本管理業務の状況はどうですか？将来新しく設立された「華安資管」はどのくらいの「家財」を得ることができますか？
2021年の年報によると、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 当期の資本管理業務手数料とコミッションの純収入は4億3200万元で、前年同期比38.89%増加した。その中で、自主管理製品の規模は588億1900万元で、前年同期比8.78%減少した。年末の資本管理業務の純収入は19位だった。受託管理資金規模は34位だった。また、従業員の状況では、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 2021年に資産管理業務に従事した人は74人だった。
Huaan Securities Co.Ltd(600909) によると、2021年に資産管理業務の転換を絶えず深化させ、大集合公募化改造を基本的に完成させ、改造の進度は同業をリードしている。協力ルートを持続的に開拓し、管理製品の構造を最適化し、自発的な管理能力を高める。資本管理の投資業務の普及を強化し、資本管理子会社の設立を着実に推進する。
資本管理業務は監督管理点呼を受けたことがある
2021年11月、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 公告によると、異なる資産管理計画口座間に違反取引などの違反行為があるため、安徽証券監督管理局に是正を命じられた。 Huaan Securities Co.Ltd(600909) によると、会社は監督管理の要求に応じて即行的に改善し、不足を補い、漏れを補い、資産管理業務の内製御管理をさらに強化するという。
これまで、証券監督管理委員会は Huaan Securities Co.Ltd(600909) 資産管理業務に対して現場検査を行い、その私募資産管理業務に以下の問題があることを指摘した。
一つは異なる資産管理計画口座間に違反取引が存在することである。
第二に、債券投資リスクの管理が完全ではなく、一部の製品が単一債券を集中的に保有し、レバレッジ率が高く、一部の債券の信用採点基準が明確ではなく、内部参入規定に合致しない取引相手先リストをタイムリーに調整していない。
第三に、私募資産管理業務の主要業務人員と関連管理人員に対して収入繰延支払メカニズムを確立していない。
安徽証券監督局は、上記の状況は「証券会社監督管理条例」第27条、「証券先物経営機構私募資産管理業務管理弁法」第65条、「証券先物経営機構私募資産管理計画運営管理規定」第41条の規定に違反していると考えている。
関連規定に基づき、安徽証券監督管理局は Huaan Securities Co.Ltd(600909) に対して改正を命じる行政監督管理措置をとることを決定し、有効な措置をとり、内部管理を完備し、コンプライアンス風製御管理レベルを確実に向上させるべきであることを要求した。同時に、安徽証券監督局は関係責任者に対して監督管理談話措置を取った。
証券会社は「公募化」 の配置を急いでいる。
4月26日、証券監督会は「公募基金業界の質の高い発展を加速させることに関する意見」を発表した。その中で、公募基金管理人チームを強化することを提案した。商業銀行、保険機構、証券会社などの良質な金融機関が法に基づいて基金管理会社を設立することを積極的に推進する。同じ主体の公募ナンバープレートの数量製限を適度に緩和し、証券資産管理子会社、保険資産管理会社、銀行資産管理子会社などの専門資産管理機構が法に基づいて公募基金のナンバープレートを申請することを支持し、公募基金管理業務に従事する。
その後、5月20日、証券監督会は「公募証券投資基金管理人監督管理弁法」を発表した。改訂説明では、基金管理会社の「一参一製御」政策を引き続き堅持する前提の下で、公募の保有数の製限を適度に緩和し、同じグループの下で証券資産管理子会社、保険資産管理会社、銀行資産管理子会社などの専門資産管理機構が公募免許を申請することを許可することに言及した。
現在、全業界で20社の証券会社が資本管理子会社を設立し、そのうち8社が公募基金の資格を持っている。監督管理政策の東風の下で、資管子会社の設立に着手した証券会社の数が増え始めた。
4月29日、 Guolian Securities Co.Ltd(601456) 公告によると、10億元を出資して完全資産管理子会社を設立し、証券資産管理業務、公募証券投資基金管理業務（監督管理機構の承認を前提とする）及び監督管理機構の承認の他の業務に従事する予定だという。
同期、 Guosen Securities Co.Ltd(002736) 公告によると、完全子会社 Guosen Securities Co.Ltd(002736) 資産管理有限会社（仮称）を設立する予定で、出資金額は15億元（含む）を超えず、その中の初期登録資本金は10億元である。主業は証券資産管理業務、公募証券投資基金管理業務及び監督管理機構が承認したその他の業務に従事し、その中で公募証券投資基金管理業務資格は関連法規が公布された後に申請する。
また、証券監督管理委員会のウェブサイトによりますと、＊ Citic Securities Company Limited(600030) 、＊ China International Capital Corporation Limited(601995) 、＊ China Securities Co.Ltd(601066) 、＊ Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) 、華創証券、＊ Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 、など多くの証券会社が資産管理子会社を設立した事項はまだ審査中だということです。
Northeast Securities Co.Ltd(000686) 非銀アナリストの王鳳華氏は、新しい規則の下で、現在、公募ライセンスの申請は制限されていないと指摘した。複数の証券会社はすでに資本管理子会社を事前に配置し、次のステップのために独立公募免許証を申請して基礎を固めた。しかし、証券会社の公募化の転換も決して容易ではなく、証券会社の資本管理と公募基金の業務自体には小さな差があり、公募化への転換の過程でも管理製度、コンプライアンス、投研など多くの問題に直麺している。
Boc International (China) Co.Ltd(601696) 非銀チームも最近発表した中期戦略の中で、現在、多くの証券会社が主に参加持株会社を通じて公募市場に参加しており、証券会社の資金管理者が直接免許を申請する家の数は少ないと指摘した。公募基金の業務ナンバープレートの製限は「一参一製一札」に緩和され、証券会社の資本管理はナンバープレートを申請してより多くの長期的で穏健な利益貢献を享受することが期待され、同時に激しい競争にも直麺し、自身の素質に基づいて構造差別化競争力を高める必要がある。
