農商行は不良資産譲渡が規則に合わないため処罰される場合や減少する。
銀保監会が6月6日に印刷・配布した「金融資産管理会社を主業に焦点を当て、中小金融機関の改革化保険に積極的に参加させる指導意見」（以下「62号文」と略称する）には、農村の中小金融機関の改革化保険に関する内容が含まれている。業界関係者は、62号文の中で金融資産に対する買収範囲を適度に広げ、不良資産の一級市場定価メカニズムを完備させ、不良資産の反委託処理業務を規範化し、分割払い処理方式を規範化するなどの新しい規則について、農商行の不良資産の譲渡に大きな影響を与えると指摘した。
浙江金越資産管理有限会社の徐暁丹副社長は「中国経営報」の記者に対し、「62号文は金融資産管理会社が中小銀行の改革化保険に参加することを提案した。これは金融資産管理会社が農商行を含む中小銀行の不良資産パッケージを受け取る方向を示した。同時に、62号文もこれまで明確に限定されていなかったグレーゾーンを明確に区分した」と述べた。
注意に値するのは、転出可能な不良資産の範囲を広げた後、農商行が不良資産を帳消しするのに十分な利益空間があるかどうかは、その直麺するもう一つの挑戦である。
不良資産の買収範囲が拡大した後、農商行にはどのくらいの新規消込空間があるかなどの問題について、徐暁丹氏は、大手銀行には十分な資産規模と利益空間があり、利益の不良債権の規模を大きくすることができるが、一部の地域の中小銀行の毎年の利益は消込不良の規模を支えるには十分ではないと考えている。
「注目類リスク資産」の処置経路の増加
これまでの監督管理の要求によって、銀行資産の5級分類において、注目類資産は一括パッケージ譲渡を許さない。不良資産の譲渡が規則に合わない、大量譲渡の注目ローンなどの原因で処罰された農商行があった。2019年のように、安徽省祁門農商行は大量譲渡の注目ローンで45万元の処罰を受けた。
しかし、今回の62号文は不良資産の買収範囲について大きく調整し、銀行が不良に計上していない注目類資産プロジェクトは事前に処理することができ、銀行資産の品質管理製御、リスク資産の処理にもより多くの可能性を提供した。具体的には、関連金融機関は債務委員会に関連するプロジェクトを含む5種類のリスク資産を資産管理会社に譲渡することができる。債務者はすでに破産手続きに入った。元金や利息などの権益は90日以上経過している。債務者が公開市場で債務を発行するのはすでに違約した。疫病の影響で元金の利息支払いを延期した後、再び期限を過ぎた資産や関連する借金資産が現れた。
普華永道中国保険業界の主管パートナーの胡静氏は記者に対し、現行の「金融企業不良資産一括譲渡管理弁法」の規定に基づき、不良資産を一括譲渡できる範囲には、規定のプログラムと基準によって認定された二次、擬い、損失類のローン、すでに帳消しになった帳消し事件の預金資産、借金返済資産とその他の不良資産などが含まれていると明らかにした。
ここ数年来、経済成長率の低下に伴い、一部の企業の経営圧力が増大し、違約リスクが際立ち、中国の金融機関の不良資産残高と処理総量はしばしば革新的で高い。不良資産の有効な処理は、業界でシステム的なリスクが発生しない一線を守るために重要な保障を提供している。
しかし、不良資産の処理も多くの現実的な挑戦に直麺しており、処理定価の難しさ、譲渡の難しさ、処理の現金化の難しさ、債務の確定権の難しさ、司法訴訟の遅さなどを含み、全体の市場の活躍度は限られている。また、資産が不良になってから処理を手配すると、企業の立て直し、再編、有効な回収を助ける最適な時期を逃すことがよくあります。
今回の62号文では、譲渡可能な資産の範囲を不良資産からリスク資産にさらに広げ、リスク資産が悪化する前にタイムリーに表を譲渡することを許可し、金融機関ができるだけ早くリスク資産を出し、早めに準備圧力を解放するのに役立ち、金融機関がより多くの信用資源を移動して実体経済を投入するのにも役立つ。
中央銀行の関連データの統計によると、2021年末までに、銀行はすでに16兆元のローンの返済を延期した。現在の1.69%の平均不良率に基づいて期限超過の状況を試算し、少なくとも2700億元のリスク資産を譲渡できると予想している。また、債務委員会のプロジェクト、債務者が公開市場で債務違約を起こした場合を考慮して、今回譲渡できる範囲が拡大するリスク資産の規模は4000億元以上に達する可能性がある。
胡静氏は記者団に、複数の金融資産管理会社がこれまで銀行の非不良資産の買収で監督管理処罰されたことがあると話した。注目類などのまだ不良に入っていないリスク資産の買収を許可することは、資産管理会社の長年の声でもあり、早期に再編に介入し、リスクを解消するなど、より大きな空間を提供することができ、資産管理会社の買収意欲と資産パッケージの成約確率を高めることにも役立ちます。
ゼロワン研究院の于百程院長は、今回の62号文は資産管理会社の5種類のリスク資産買収範囲をさらに緩和し、関連金融機関と資産管理会社が真実の推定値を基礎として、資産の真実な譲渡を前提に構造化取引を展開することを許可し、金融リスクの解消効率を向上させたと考えている。資産管理会社は不良資産を買収すると同時に、銀行もリスク資産の表出しを実現し、不良率を下げ、資金を活性化した。
また、農商行が不良資産を譲渡する範囲を広げるほか、金融資産管理会社が中小銀行のリスク解消にどのように参加するかについても、業界内で注目されている問題である。
徐暁丹氏は、銀行の業務論理と金融資産管理会社の業務論理が異なるため、後者が銀行の信託や再編に直接参加することは少ないと考えている。これまで、一部の金融資産管理会社は金融機関の買収や運営管理を試みたことがあるが、現在の主業に焦点を当てた要求の下で、譲渡株式も売却されている。
金融資産管理会社は中小銀行の再編に参加し、段階的に参加することができる。重大なリスクが発生した中小銀行については、金融資産管理会社が一定期間管理することができますが、最終的には明確な脱退時間もあります。銀行が立て直し、他の株主が引き継いだ後、金融資産管理会社は再び脱退した。
地方AMC（不良資産管理会社）が中小銀行のリスク解消にどのように参加できるかについて、徐暁丹氏は、地方AMCの資本力は弱く、中小銀行の再編に参加するのは難しいと考えている。行政手段や政府の主導を通じて、他の出資者と一緒に中小銀行の再編リスク解消に参加することができる。しかし、地方金融資産管理会社の優位性は、地元の状況を熟知し、銀行の背後にあるリスクの原因を熟知していることにある。
農商銀行のリスク要素が複雑
5大AMCが地域の中小銀行のリスク処理に参加する中で、普華永道中国金融業パートナーの陳進展氏は記者に、中小金融機関のリスク解決に参加する主な方法は「問題資産」の処理と「問題機関」の信託、再編成、処理の2種類を含むと指摘した。
陳進展氏は、金融資産管理会社が不良債権の再編後の投資、不良資産の買収後の下請整理、等級別基金（SPV）モデルを通じて不良債権を保有することで、債務転株や証券化などの多様化方式が中小金融機関のリスク解消に参加することを推進し、後者の資産品質の改善に役立つと説明した。
また、金融資産管理会社が中小金融機関の改革化保険において積極的な役割を菓たすことを促進するため、今回の62号文は金融資産管理会社が評価定価、方案設計、顧問コンサルティングなどの技術支援を通じて、受託管理職責を履行し、軽資産方式で地方中小金融機関のリスク解決に積極的に参加することを奨励した。
陳進展氏は、過去のリスク解消事例から、問題機関が直麺しているリスクは極めて複雑で、監督管理の指導、協調、債権者の支持及び金融資産管理会社の救助が必要で、各種の処置手段を総合的に運用してこそリスクを効菓的に解消できると考えている。金融資産管理会社がリスク解消に参加する過程で提供されたアーキテクチャ設計、不良資産買収、再編投資などの各種類の分解手段は全体の救助案の中で比較的重要な構成部分であり、方案が有効に実施できるかどうかに影響を与える。将来、資産管理会社は引き続き自身の業界の優位性を利用し、リスク解消の「ツールボックス」を活用し、資産再編と債務再編などの資源統合能力を十分に発揮し、中小銀行のリスク解消に積極的な力を貢献しなければならない。
中央銀行が2021年に発表した「中国金融安定報告」によると、4023の銀行機関のうち、農村商業銀行、農村協力銀行、農村信用社は2168社あり、うちハイリスク銀行は271社で12.5%を占めている。村鎮銀行は1642軒あり、その中でハイリスク機関は122軒で、7.43%を占めている。
62号文も、金融資産管理会社が市場化推定値の定価、方案設計、顧問コンサルティングなどの技術サポートを提供することによって、受託管理職責を履行し、軽資産方式で地方中小金融機関のリスクの解消に積極的に参加することを提案した。
注目すべきは、農商行などの地域の中小銀行のリスクタイプが国有銀行のリスクタイプと異なり、金融資本管理会社がそのリスクを解消する方法の違いにも影響を与えていることです。
徐暁丹氏は記者団に、国有銀行と株式銀行のリスクは主に不良債権から来ており、不良資産を清算することで解消することができるが、地域の中小銀行のリスクは市場化の経営リスクから来ているのではなく、関連先のリスクが多いと話した。
徐暁丹氏は、地域銀行は規模が小さく、株式が分散し、地方企業との関係が複雑で、一部の地域銀行の株主が地元の民間企業が保有しているなどの特徴があると指摘した。これらの特徴は、地域の中小銀行のリスクが経営リスクによってもたらされることが少なく、地元企業のリスクが銀行側に伝導されることによるリスクが多いことを決定しています。例えば、農商銀行の民間企業株主が銀行資金を占用し、民間企業株主が経営問題が発生した後、銀行の流動性リスクなどを引き起こす。
徐暁丹氏は、農商行などの地域銀行のリスクタイプは複雑で、金融資本管理会社は地域の中小行のリスク解消に参加する原動力を持つ必要があり、政策の誘導だけでなく、経済効菓の駆動も必要だと考えている。
徐暁丹氏は記者団に、現在、地域の中小行のリスク問題は地元の企業株主などの多方麺の要素に関連しており、市場化の方法だけで解決するのは難しいと話した。そのため、金融資産管理会社は経済効菓の角度から考えて、不良資産の請負処理の一環に参加する傾向があるかもしれませんが、より一層の信託、再編、段階的な経営管理などの業務は、より一段高い政府レベルで牽引する必要があります。
