初のブランド保有消費金融機関として、捷信消費金融の発展は「交差点」に入った。
記者は多くの潜在投資機関との交流交渉を経て、ある上場互金会社が捷信消費金融の一部の株式買収を完了する見込みだと明らかにした。
捷信消費金融の株式売却交渉の過程に詳しい関係者によりますと、昨年3月に捷信消費金融の親会社であるPPFグループの創業者ピーター・キーナー氏が事故で墜落した後、市場はPPFグループの新管理チームや捷信中国の業務経営戦略に重大な調整を行ったと噂され始め、株式パートナーの導入を含むということです。
昨年末、PPFグループのKaterina Jiraskova最高財務責任者は、広範な発展潜在力を持ついくつかの国に対して、グループは独資運営業務を継続するか、パートナーを招いて業務提携を行い、消費金融ローンに卸売資金を提供すると公開した。
複数の業界関係者から見ると、捷信消費金融に株式譲渡を決定させた根本的な原因は、PPFグループの新管理チームの経営戦略が急変したとは限らず、過去3年間の捷信消費金融の各業務収入が大幅に下落したことだ。
2019年前、捷信消費金融は広範なオフライン業務配置と人海戦術に頼って、資産管理規模を一度千億元の大台に押し上げ、中国のブランド消費金融機関の頭部機関に躍進させた。しかし、市場環境の変化と自身の業務の転換の進度が遅いことに伴い、捷信消費金融の各業務の発展は急速に「下り坂」に入り、2020年末までに、その資産規模は652.07億元に下落し、これはわずか1年で、捷信消費金融資産規模が30%以上縮小したことを意味している。
これに伴い、捷信消費金融は前後してリストラの波と業務収入の流失などの悩みに遭遇した。
現在の局麺に陥って、上記の関係者によると、背後には多くの要素があり、海外業務の運営成功経験が中国で成功すると過度に信じており、中国市場の環境変化に迅速に適応していないことも含まれているという。上層部は頻繁に変動し、業務のオンライン化転換はこれまでの人海戦術とオフライン配置による業務流量などをうまく引き継ぐことができなかった。
「現在、PPF新管理チームは捷信消費金融のために株式パートナーを導入し、一部の資金を回収することを望んでいるほか、もう一つの重要な目的は新株東方の資源エネルギーを利用して、業務のオンライン化と多くのショートボードの転換と融資ルートの開拓を解決し、捷信消費金融の第2春の再生を助けることである」。彼は思う。
記者は多くの人が知っているように、捷信消費金融の発展過程は、近年の中国のブランド消費金融機関の発展の縮図をある程度反映している。2010年から2018年にかけて金融発展の初期には、ブランドを持つ消費金融機関は市場の先発優位性によって大量の市場シェアを獲得することが多かったが、その後、民衆の消費行為がオンラインからオンラインに移り、監督管理の尺度が厳しくなり、大型インターネットプラットフォームが競争に参加して消費金融業務モデルを大幅に変革させた場合、ブランドを持つ消費金融機関がタイムリーに流れに乗れなければ、現在の融資コスト、競争力オンライントラフィック、シーン化サービス体験の消費金融新時代の「立脚」。
成否はみな「オフライン」だ。
チャンスはずっと準備のある人に残されている。
2000年以降、捷信グループの親会社PPFグループの創始者ピーター・ケルナは頻繁に中国に飛び始め、中国の消費信用市場の発展見通しを考察した。
2004年、PPFグループの完全子会社である捷信グループは北京に代表処を設立し、3年後に中国深セン市福田中心区CBDに捷信中国本部を設立した。
2010年2月21日、捷信グループは中国で監督管理の許可を得て、外商独資型のブランド保有消費金融会社である捷信消費金融（中国）有限会社（すなわち「捷信消費金融」）を設立した。
その後、中国の普恵金融産業の急速な発展に伴い、捷信消費金融は市場の先発優勢によって、急速に中国のブランド消費金融のリード地位に躍り出た。
エリーコンサルティングが発表した中国消費金融洞察報告によると、2015年の中国の信用人口浸透率はわずか27%で、同期の米国の信用人口浸透率は82%だった。この背後には、中国の三四線都市と農村地域に生息する多くの民衆の消費金融需要が満たされていないことがあり、これは捷信消費金融にとって、極めて広い市場の青海を意味している。
「実は、捷信グループの消費金融業務モデルは、金融サービスのカバー麺が不足している国の地域に特に適している」。捷信グループの世界消費金融業務の発展に詳しい業界関係者は記者に話した。具体的には、捷信グループは普遍的な金融製品サービスを通じて、多くの国の人々が個人の信用記録を構築するのを助け、これによって多元化した消費金融サービスを提供し、例えば個人の良好な信用記録に基づく現金分割製品は、彼らが生活の品質を向上させるのを助け、同時に捷信自身のために長期的に安定した消費信用業務の収入を創造する。
彼によると、2018年前、捷信消費金融のオフライン配置は人海戦術とちょうど中国の普恵金融の急速な発展傾向に合っていた。すなわち、捷信消費金融は広範なオフライン配置を通じて、三四線都市と農村地区の民衆の3 C、オートバイ、医美などの消費意欲をつかむことに成功し、巨大な顧客の流量を獲得し、迅速に大規模な業務規模を行うことに成功した。一方、人海戦術を利用してより大きな範疇で麺審風製御を推進することで、ある程度信用リスクを下げることもできる。
データによりますと、2016年の捷信消費金融の資産規模と売上高はそれぞれ469億7000万元と68.26億元に達しましたが、2019年末現在、この2つのデータは1045億3600万元と170.38億元に急上昇し、捷信消費金融を金融消費業界のトップ機関に成功させました。
それに伴い、捷信のオフライン業務チームが拡大し続けている。
退職した捷信消費金融関係者は記者に、オフラインの業務配置がピークに達したとき、オフラインのPOSローンサイトの数は30万近く、従業員の数は9万人を超えたと回想している。
「しかし、これはかえって捷信業務のオンライン化転換の大きな負担になっている」。彼は率直に言った。具体的には、1つは2017年から、大量の消費金融製品がオフラインからオフラインに移動したが、捷信は依然としてオフライン業務の発展戦略を堅持し、佰仟などの同業機関とオフライン市場のシェアを争うことに焦点を当て、最終的に佰仟は比較的低価格で買収され、捷信は「圧勝」したように見え、業務のオンライン化転換の最適なタイミングを失った。その中で最も明らかな兆候は、2017年の招聯消費金融が業務のオンライン化配置によって、その資産規模は捷信金融消費の約60%しかないにもかかわらず、純利益は後者より約15%高いことだ。
また、インターネット大手が入場して大量のオンライン化を推進している消費金融製品は、中国の消費金融市場のシェアを急速に占め始め、知らず知らずのうちに捷信業務の発展空間を圧迫している。
第二に、巨大なオフラインチームの簡素化が捷信消費金融を「疲れ果てた」ようにした。2020年に捷信消費金融が2023戦略をスタートさせた–業務のオンライン化転換を推進した後、数万人のオンライン化チームの従業員をどのように適切に処理し、捷信消費金融の巨大な精力を消費し、後者のオンライン化転換プロセスにも影響を与えた。
これにより、捷信消費金融はすぐに市場のリーダーから、追っ手になった。
記者の多くは、オフラインの業務規模が大きすぎるため、近年、捷信消費金融は多くの衝撃を受けなければならないことを明らかにした。
第一に、オフラインの運営コストが高いため、捷信消費金融製品の金利が大幅に引き下げられず、製品側の金利定価の劣勢が一部の顧客を流出させた。
第二に、市場の配当が徐々に減少し、消費金融市場が在庫顧客の競争に直麺し始めたが、多くの在庫顧客はより便利なオンライン消費金融製品を使用したいと考えており、捷信消費金融業務の規模が縮小し続けている。
第三に、オフラインシーン製品も経営挑戦に遭遇し始め、例えば、民衆が電子商取引プラットフォームで3 C製品を購入することに急速に慣れ、伝統的なオフライン3 C販売シーンの業務流量が持続的に低下し、オフライン医美シーンは詐欺リスクが増加したため、製品が停止せざるを得なくなった。また、捷信消費金融が信用記録の良いユーザーに提供する現金分割サービスも、現金ローンの監督管理が厳しくなったため、運営の波乱に見舞われた。
上述の離職した捷信消費金融関係者は記者に、「捷信消費金融を最も悩ませているのは、P 2 P業界の野蛮な発展により、多頭貸借と詐欺現象が増え続け、消費金融業務が期限超過率と貸倒率の両方で高くなっていることだ」と明らかにした。
記者が捷信消費金融の近年の財報データを整理したところ、20172020年の間、捷信消費金融の期限超過ローンの割合はそれぞれ16%、21%、16%、21.87%に達した。
「より悪いのは、オフラインチームを撤退させ続けた後、人海戦術が創造した規模効菓が再び戻らず、業務規模が下落し続け、かえって業務運営に新しい不確実性を構成したことだ」。この退職した捷信消費金融関係者は指摘した。その中で最大の影響は、多くの業務人員が削減され続け、業務の開拓が困難になり、「名存亡」にもなったことです。
「高開低走」の原因究明
彼にとって、捷信消費金融はわずか数年で「神壇を下りる」ことができ、もう一つ無視できない要素は、「ブランド消費金融」という金の看板を十分に使うことができなかったことだ。
これまで、捷信消費金融の主な資金源は、保証モデルを通じて、信託会社が製品の募金を発行し、貸付資金を提供してきたが、この募金方式は融資コストと製品金利の定価が相対的に高くなり、近年台頭しているインターネット消費金融製品の前で製品の定価優位性を失った。
特に、リスクのないローン支援業務モデルが台頭した後、関連するローン支援製品の平均金利は保証型ローン支援製品よりも低く、多くの良質な顧客が前者に流れるようになった。
2019年から、捷信消費金融はこの問題を重視し始め、信用資産の発行を支援する証券化ABS製品の規模を拡大して低コストの資金調達を実現しようとしたが、当時、消費金融のオンライン化の運営が盛んになり、多くの投資機関がオフラインモデルをよく見なくなり、捷信消費金融はより高いコストで資金を募るしかなかったと回想している。
記者の多くは、捷信消費金融の業績が下落し、上層部の頻繁な変動と強い関連があることを明らかにした。
2020年6月、捷信消費金融公告によると、最高リスク責任者のLI HONG氏が退職した。同年10月、捷信消費金融はまたRomanWojdylaが会社の社長を務めず、OndrejFrydrychが後任すると発表した。
昨年2月末、捷信消費金融は突然OndrejFrydrychが会社の社長を務めないと発表した。2日後、捷信首席財務官の王濤も退職した。
多くの業界関係者から見れば、これは捷信消費金融の業務オンライン化の転換の道をさらに曲折させた。結局、業務に詳しい上層部は業績不振で退職し、新しい管理チームはまたしばらくの間、各業務の発展状況と転換の痛みを熟知する必要があり、関連業務のオンライン化の転換の歩みをさらに「ゆっくり」させることになった。
「この背後にある深い原因は、捷信消費金融の上層部チームが彼らの海外運営経験を中国市場にコピーできると信じており、中国市場の環境変化に対してタイムリーな変革をすることができなかったからだ」。前述の退職した捷信消費金融関係者はこう考えている。
例えば、上層部のチームは捷信が多くの民衆のために信用記録を創造することは、彼らの忠誠度を得ることに等しいと考えている。事実は市場の競争者が増えるにつれて、多くの民衆も「3社より商品が多い」と考えて、金利が低く、操作がより便利な他の消費金融製品を選ぶ。また、捷信消費金融の一部の上層部は巨大な市場シェアが極めて高い競争障壁だと考えているが、消費金融製品のオンライン化運営は元の業界構造を徹底的に変え、新入場者に後から上に立つ機会を与えた。
さらに重要なのは、捷信消費金融は海外の現金分割業務の運営法則、すなわち高金利が高リスクをカバーし、高利益を創造し続けることであるが、実際には、ブランドを持つ消費金融機関が一時的にローン金利の上限である4倍LPRの実行を要求されるにつれて、いわゆる高利率製品は「存在しない」。上記の運営法則を徹底的に覆した。
データによりますと、2017年から2020年までの間、捷信消費金融は累計約391億元の貸倒を帳消しにし、期間中の利益総額は37億元にすぎず、前者は後者の10倍を超えなければならないということです。
ある消費金融業界の関係者によると、インターネット+消費金融時代には、機構は科学技術の賦能によって本の効菓を下げ、風製御メカニズムを完備し、持続可能な利益を得る必要があり、従来の「高金利ですべての悩みを解決する」モデルはすでに適用されていないという。
昨年、共同資信は捷信消費金融主体と「19捷信消費金融債01」を信用格付け観察リストに入れることを決めた。理由は彼らが捷信消費金融の2020年の経営業績がその業務が転換期にあることを暴露し、業務規模の収縮傾向が明らかで、高管安定性が一定の変動を呈し、資産品質の下落圧力が大きく、利益レベルの圧力が大きく、将来の経営発展傾向がまだ不明で、これらの要素は同社の将来の業務発展、リスク管理、利益能力、流動性と融資環境などに影響を与える可能性があると考えているからだ。また、親会社の捷信グループの大幅な損失とグループの実製御者の死去などの要素、あるいはある程度親会社の捷信消費金融に対する支持力に影響を与える。
「多くの捷信従業員は、軽資産モデルの転換を加速させ、巨大なオフライン業務を果敢に切り離さなければ、将来の企業の経営圧力がさらに厳しくなることを心配している」。この退職した捷信消費金融関係者は、「捷信を待っていたのは、より激しい業務変革ではなく、株式譲渡だった」と指摘した。
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今年初めから、市場は捷信消費金融が密かに株式パートナーを求めていると噂されていることが明らかになった。
4月中旬、捷信消費金融は対外的に、「捷信は実力のある株式パートナーを探すことで、中国市場での業界地位をさらに強化し、中国市場での業務を統合し、運営をよりローカライズしたい」と答えた。
上記の関係者によると、この背後には、昨年、捷信グループの親会社PPFグループの創始者ピーター・ケルナが意外にも亡くなった後、PPFグループの新管理チームが捷信中国の業務発展戦略に重大な調整を行ったことがあるという。
「ピーター・ケルナが中国市場を引き続きよく見て、長期的な投入を堅持して捷信消費金融業務の発展を支持するよりも、新管理チームは資金を回収し、利益のリターンを実現することを望んでいるかもしれない」。彼は分析した。結局、2020年の疫病発生によって多くの新興市場国の消費信用市場が波乱と発展の不確実性に遭遇し、捷信グループ自身の業績が持続的に下落し、彼らに「車をなくしてイケメンを守る」ことを余儀なくされた。
記者は、昨年以来、捷信グループが多くの新興市場国で現地の消費信用業務の再編を試みていることに気づいた。
昨年、捷信グループの親会社PPFグループはMONETA銀行と12億ドルの取引を完了したと発表した。すなわち、MONETAはAirBank、PPFグループ傘下の消費金融業務とP 2 P会社Benxyを12億ドルで買収した。これはPPFグループがチェコとスロバキア市場の消費金融業務を「譲り渡す」ことを意味する。
これまで、PPFグループは傘下の信用会社Home Credit Bankのロシアでの業務について買い手を探していたが、PPFグループは東南アジアとインドで新しいパートナーを求め、新しい株主を導入することで現地での消費信用業務の主体部分的な株式を譲渡しようとしていた。
その原因を究明すると、捷信グループの親会社であるPPFグループの上層部は世界的な視野から資源投入を統一的に計画しなければならず、特に自身が業績の地滑りに遭遇して資源投入を極めて限られた場合、長期的な発展潜在力を持つ新興市場業務の「回収」資金を犠犠にし、救助を支援する必要がある業務分野に投入するしかない。
PPFグループの新管理チームが捷信消費金融の一部の株式を譲渡することを決定したもう一つの要素、あるいは捷信消費金融の親会社である捷信グループが2019年に香港に上場して挫折したことが明らかになった。
具体的には、捷信金融の親会社である捷信グループは2019年7月15日に香港交通所に株式募集書を提出し、2019年に上場を完了する予定で、10億-15億ドルの資金調達を計画している。
注目に値するのは、中国市場の業務が捷信グループの業務に占める割合がかなり高く、2016年-2019年第1四半期末の間、捷信グループの中国市場におけるローン残高はそれぞれ56.43億ユーロ、106.85億ユーロ、124.46億ユーロ、133.53億ユーロに達し、ローン業務の残高に占める割合はそれぞれ52.7%、63.3%、63.6%、63.9%だった。しかし、当時、中国国内のP 2 Pなどの消費金融産業は厳しく監督管理され、現金ローン業務は整備に直麺していたため、多くの消費金融機関の将来の発展には高い不確実性があり、捷信グループの上場申請は遅々として採択されず、後者は4ヶ月後に上場申請を撤回させた。
「上場の成功率を高めるために、当時、捷信グループは一時資金投入を増やし、中国国内のオフライン業務チームを迅速に拡大してより高い業務規模を求めたが、上場が成功できなかったため、捷信消費金融はかえってより高い運営コストを背負っており、PPFグループの新管理チームは一部の株式を譲渡して財務圧力をさらに軽減することを決定せざるを得なかった」。この関係者は分析した。
彼によると、現在、消費金融科学技術の監督管理政策は整備され、多くの消費金融機関がIPOプロセスをひっそりとスタートさせているが、過去2年間の消費金融の各業務が大幅に下落したことを考慮すると、その上場の難しさは以前をはるかに超えている。
記者は多くの方によりますと、今年に入ってから、捷信消費金融は多くの潜在投資機関と株式譲渡について相談し、江蘇省浙江省地域のAMC、中国の大手インターネットプラットフォーム、上場互金会社を含むということです。最終的には、ある上場互金会社が「成功する」ことになります。
「これもそれぞれの需要式の多勝取引です」。前述の退職した捷信消費金融関係者は指摘した。
この上場互金会社にとって、消費者金融業務のナンバープレートを持つことは、銀行間の同業資金の分割などの業務に参加し、融資コストと製品金利の定価をさらに下げ、業務競争障壁を持続的に向上させ、捷信のオフライン業務連隊はこの上場互金会社が小微業務の配置を加速させるのに役立ちます。多くの小微個人ユーザーがオフラインで最新の経営状況を調査し、理解する必要があるため、正確なローン決定を下すことができます。
捷信消費金融にとって、上場互金会社の科学技術賦能とインターネット運営経験は、業務のオンライン化転換をよりよく推進し、より軽い資産と知能化の業務モデルを構築するのに役立つ。捷信親会社であるPPFグループにとって、これは一部の資金が回収され、より重要だと考えている業務分野に投資できることを意味しています。
彼から見れば、捷信消費金融は株式譲渡を計画し、ある程度消費金融産業の粗放的な発展時代の幕を予告しており、市場環境の変化と業務モデルの変革に伴い、将来中国消費金融市場は科学技術の賦能と業務のオンライン化の駆動の下で、融資コスト、必死のコントロール能力、必死のシーンのサービス能力、市場の反応速度、新しい技術の研究開発能力の新しい時代に入る。
