昨年8300億元以上を売り上げたのに続き、今年に入ってから保有期の権益類新基金の販売量は1100億元以上で、権益類基金の中で昨年の40%から50%に増加し、すでに開放式基金を超え、基金運営方式の主流タイプとなっている。2019年から、このような基金の発行総規模はすでに1兆3500億元に達した。
6月20日、 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 、中銀基金はまた次々と公告を発表し、傘下の「1年間定期開放基金」を「1年間保有期間基金」に転換し、保有期間基金の大発展に「もう一つ火をつける」と発表した。
複数のファンド業界関係者はこれに対し、保有期間のファンドには一定のロック期間があり、投資家の長期投資を誘導し、投資勝率と保有体験を向上させるのに役立つと述べた。ファンドマネージャーに対しても投資を計画し、投資業績を向上させ、頻繁な償いによる流動性管理の難題を避けることができる。公募基金の大時代の到来に伴い、保有期間基金は依然として広い発展の見通しがあると予想されている。
製品競争力の向上
複数の定開基金が保有期間基金に転換
6月20日、 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は公告を発表し、複雑で変化に富んだ証券市場環境に対応し、基金シェア所有者の利益をよりよく維持し、製品の市場競争力を高めるため、基金法、基金運営管理弁法、基金契約などの関連約束に基づき、基金管理者 China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) と協議した結果、 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は「 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 裕盛1年定期開放柔軟配置混合型発起式基金」を「 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 裕桓1年保有期間混合型発起式基金」に変更し、基金契約と信託契約に対して相応の改訂を行うことを決定した。
偶然ではなく、同日、中銀基金も公告を発表し、基金シェア所有者の投資需要をよりよく満たすために、「中銀安康安定養老目標1年定期開放混合（FOF）」から「中銀安康安定養老目標1年保有期間混合（FOF）」に変更することを提案し、基金の転換を提案した。
複数の公募権益類基金や公募FOFが保有期間基金に転換する現象について、北京のある公募資産配置部門の責任者は、保有期間の基金は、一般的に保有者の基金ごとのシェアを設定する最短保有期間が一定期間であり、保有期間内に投資家が買い戻し申請を提出することはできないと述べた。各ファンドのシェアが満了すると、投資家はいつでも償うことができます。
\u3000\u3000「開放式基金に対して、保有期基金は一定のロック期間があり、投資家の長期投資を誘導し、短期的な頻繁な取引を避けるのに有利である。閉鎖式基金に対して、このような基金は申請に時間製限を設けないが、最短保有期間の要求があり、投資家が定投を展開したり、時間を選んだりする投資を誘導するのに有利である。投資家の一定の流動性需要に足を踏み入れる。」担当者によると。
この公募資産配置部門の責任者から見れば、投資公募FOFにしても、権益類基金にしても、基礎市場の変動のため、このような基金は利益率を高めるには、資本市場の週期変化に適応しなければならず、一定の時期を持って資産配置の効菓を目撃する必要がある。一定の保有期間に設定することで、頻繁な償還による流動性の衝撃を減らし、ファンドマネージャーの資産配置目標を実現することができ、投資家の投資勝率を向上させ、投資家により良い投資体験をもたらすことにも有利である。
華南のある公募役員も記者に、現在、監督管理層は公募基金業界の質の高い発展を推進しており、長期投資、価値投資をしっかりと行い、投資家の獲得感を高めるにしても、保有期間基金は比較的に良い製品運営形式の革新であると話した。保有期間基金は基金投資をしっかりと行い、基民の長期保有を推進するのに有利であり、長期的には資本市場の「短いお金が長くなる」ことを推進し、資本市場の長期的な健全な発展に有利である。
発行総規模は1.35兆
今年の新発の割合は50%を超えて半分を占めている。
データによりますと、2022年6月20日現在、保有期間基金が2019年に誕生して以来、保有期間権益類基金の発行総規模（統計的に保有期間公募FOFに組み入れられ、シェア合併計算）は1兆3500億元に達し、累計購入戸数は156391万戸に達したということです。
その中で、2019年-2021年の発行規模はそれぞれ118億元、3981億元、8333億元で、年々増加傾向を示している。2022年のA株の激しい揺れの間、権益類基金の発行は冷え込んだが、保有期の権益類基金の募集規模は依然として1104億元に達し、権益類新発基金の中で規模の割合は50.32%で、すでに半分を占めている。
2019年から2021年にかけて、権益類基金における保有期間基金の規模の割合はそれぞれ2%、20%、40%で、2022年には急速に新発権益類基金の中で拡張され、開放式基金を超え、基金投資運営の主流タイプとなった。
近年、権益類保有期間基金が大爆発した現象について、華南のある保有期間基金マネージャーは、需要側から見ると、保有期間基金の多くは銀行の顧客のために作られており、銀行の財テク顧客の多くは1年間保有期間の製品を購入しており、このタイプの基金に対しても投資習慣上よく適応できると述べた。第二に、供給側から見ると、保有期製品も基金会社、基金マネージャーに歓迎され、基金マネージャーはあまり精力的に流動性管理を行う必要はなく、基金会社も頻繁に多額の償還に対応する必要はなく、基金マネージャーも自分の投資計画とリズムに従って投資を行うことができる。
この保有期間基金マネージャによると、現在の保有期間基金はまだ1年の期間が多く、将来的には6ヶ月、9ヶ月、2年、3年の製品がもっと多くなる可能性があり、投資家により豊富な製品タイプと投資戦略を提供し、公募基金が大きく発展している時代には、保有期間基金にも相応の発展が現れるという。
あるファンド評価者によると、投資家にとって、保有期間中のファンドの購入は頻繁な償還によるコストを避けることができ、長期的に見ると、長期的な投資も投資勝率を向上させ、より良い投資体験をもたらすのに役立つという。ファンドマネージャーにとって、流動性の短期的な衝撃を受けず、投資リズムをよりよく把握するのに有利である。長期投資と価値投資を推進することは、監督管理層と市場の各方面が積極的に推進している投資家教育の方向と理念でもあり、権益類保有期基金は各方面の要求にぴったり合っており、近年急速に発展し、徐々に権益類基金の主流の運営形式となっている。
注目に値するのは、今年の権益類新基金の発行が冷え込む中で、保有期の権益類基金は依然として多くの爆金基金を誕生させたことだ。
例えば、相棟管理の興証世界合衡は3年間で60億元近くを保有し、馮明遠が管理する信澳智遠は3年間の保有期間、唐暁斌と楊冬が管理する広発瑞誉は1年間に保有し、発行規模も40億元を超え、有効購入戸数は5万戸を超え、長期業績優秀基金マネージャーは弱市の中でも投資家に人気があり、逆市は良い発行成績を収めた。
