今週の最初の取引日、中国先物市場は広く緑を漂わせ、「黒係」集団血が崩れた。午後の終値までに、鉄鉱石の主力契約は下落し、コークスの主力契約は11%以上下落し、コークス石炭の主力契約は10%以上下落し、熱間圧延コイル板の主力契約は6%以上下落した。A株では、石炭プレートが下落し、 Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) 下落した。
業界関係者によると、現在のマクロ環境は商品市場に対して友好的ではなく、FRBの金利引き上げに伴い、市場の心理状態は悲観的に偏っているという。高温多雨の天気は鋼需要を製約し、短期的には「黒係」相場は発展しにくいと予想されている。
鉄鉱石先物6月は17%急落した
中国の期市の6月20日午後の終値までに、鉄鉱石の主力契約の収入は746元/トンで、3カ月近くの低さを記録し、6月の累計下落幅は約17%だった。
鉄鉱石は鉄鋼業界の重要な生産原料である。市場の景気が低迷しているため、中国の多くの鉄鋼工場はすでに赤字運営段階に陥っており、生産停止と検査修理を余儀なくされている。検査修理の範囲が拡大するにつれて、鉄鉱石の価格は下がり続けている。
Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) が提供したデータによると、6月17日現在、中国の製鉄所の利益の割合は41.99%で、ここ3年の最低値だった。河北トンの鋼粗利益を例にとると、6月の平均利益は163元/トンの赤字だった。これを受けて、6月20日現在、中国では22の鉄鋼工場が点検修理計画を発表している。
また、市場は下半期の鉄鉱石供給に楽観的な予想を持っている。
先週、鉱業大手のリオティントは、ワシントンのピルバラ鉱区で10年以上ぶりの緑地鉄鉱プロジェクト、クデイドリ（Gudai-Darri）で初の鉱石の生産に成功したと発表した。この鉱は下半期にさらに増産される。
輸入鉄鉱石の出荷量を見ると、上半期、天気などの要素によって、淡水河谷などの4大鉱山の鉄鉱石の総出荷量はいずれも下落した。下半期を展望すると、4大鉱山は最新の生産報告書で以前の生産量目標を維持し、FMGは小幅な上方修正を行った。これにより、下半期の輸入鉄鉱石の供給は比較的充実していると判断できる。
ランゲ鋼網上級アナリストの陳文光氏は、1月から6月までの4大鉱山の鉄鉱石出荷量は昨年同期に及ばないとみている。6月は海外鉱山の山本財年の最後の月で、出荷週期の沖合い段階にあり、6月の出荷量は上昇する見込みです。
「四大鉱山の鉄鉱石出荷量目標で中性予測を行うと、下半期の輸入鉄鉱石供給には依然として増量予想がある。鉄鉱石市場は供給過剰になり、下半期の鉱価は圧迫される見通しだ」。陳文光は分析した。
多重要素が鋼価格の動きを引きずる
鋼材価格も退勢を変えることはできない。
金聯創鉄鋼アナリストの王賽氏は上海証券報記者に対し、6月20日の全国鋼材市場の価格が大幅に下落したことを明らかにした。主に需要が好転せず、在庫が蓄積され、市場の自信が挫折したことにある。下流の資金不足のため、不動産業界の回復は遅く、疫病によって遅延された需要は遅々として起動していない。現在、鋼材の「在庫除去」のプロセスは順調ではなく、製鉄所の在庫と社会在庫は下落せず、需給矛盾はさらに蓄積されている。
データによりますと、先週までに、全国の主要都市の鋼材在庫総量は1573万トンで、5週連続で在庫総量が増加しました。
また、高温多雨の天気も工事現場の鋼需要に影響し、鋼価格の動きを引きずっている。
緊急管理部が6月19日に発表した情報によりますと、珠江流域の西江、北江の幹流、柳江などの主要支流は全麺的に上昇し、西江では今年4回目の番号洪水が発生し、北江では今年2回目の番号洪水が発生するということです。気象予測によると、雨帯の北への引き上げに伴い、西南地区と長江中下流の一部の地域では、貴州省、江西省、浙江省などで豪雨・洪水・冠水災害が発生する可能性がある。
マクロ麺から見ると、多くのデータも取引の自信に打撃を与えた。東海先物の分析によると、一方、米国の5月のCPIは革新的で、FRBの利上げプロセスが加速し、世界の大口商品市場が大幅に下落した。一方、鋼材の供給は現在も比較的高い位置にあり、5月の粗鋼と銑鉄の一日平均生産量はいずれも年内の最高値を記録したが、5月の不動産業界の主要指標の下落幅は引き続き拡大している。
しかし、積極的な要素も準備されています。現在、全国の粗鋼生産量の圧減作業も引き続き着実に推進されている。国家発展改革委員会は今年4月、2022年に全国の粗鋼生産量の削減作業を引き続き展開し、2022年に全国の粗鋼生産量が前年同期比で減少することを確保することを目標としている。最近、江蘇、山東、河北唐山など多くの鉄鋼生産量が大きい地域では、最初に粗鋼の減産案が伝えられた。
国盛証券は、短期的には、鋼材端末の需要が降水量の多さなどの影響を受けて下落したとみている。中長期的に見ると、粗鋼生産量の削減政策の重畳政策の安定した成長は業界の需給情勢を良好にし、インフラ投資の高増加と不動産政策の緩みを背景に、第2四半期または鋼材需要の曲がり角となり、製鉄所の利益予想は徐々に上昇する見込みだ。
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