火曜日、A株市場のスタイルは急速に切り替わった：金融、不動産などの重みのプレートの上昇の下で、上証50は比較的堅調で、終盤は成功的に赤くなった、月曜日に急騰した創業板の指は小幅に回復した。終値までに、上証指数は330672点で0.26%下落した。深証は1242386点に収まり、0.51%下落した。創業板の指は269298点で、0.63%下落した。上海・深セン両市の合計成約額は1兆8000億元に達し、8営業日連続で兆元を突破した。
北向資金は午後に食い違いが激しくなり、1日当たり10億6200万元の純売却となった。上海株通の終盤は戻り続け、純購入額は9億2300万元、深株通は19億8500万元を純売却した。
今日の盤面では、上証50指数の終盤が底をつき、回復に成功し、＊ Hundsun Technologies Inc(600570) 、＊ China Life Insurance Company Limited(601628) 、＊ Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、＊ China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 、＊ Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 、＊ China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 、＊ Citic Securities Company Limited(600030) など多くの金融重み株の上昇幅が上位を占めた。
その中で保険プレートの動きが強く、 Hubei Biocause Pharmaceutical Co.Ltd(000627) 上昇が止まった、 China Life Insurance Company Limited(601628) 皿の中で一時6%を超え、終値までの上昇幅は4%に収束した。このうち、 China Life Insurance Company Limited(601628) は先週初めから相場をスタートさせ、7営業日近くの累計上昇幅は20%に迫った。
保険プレートが強くなるにつれて、銀行プレートの動きが活発になり、 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 皿の中で4%近く上昇し、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) Industrial Bank Co.Ltd(601166) などが次々と上昇した。
このほか、不動産セクターの活躍が続いており、 Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) Tande Co.Ltd(600665) など多くの株の上昇が止まり、 Shenzhen Special Economic Zone Real Estate&Properties (Group).Co.Ltd(000029) 終盤は5.29%上昇した。
サーキット株の集団調整
月曜日のリード大皿とは異なり、今日のコース株は次々と回復に陥り、リチウム鉱山プレートの終盤の下落幅は深まり、＊ Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、＊ Tianqi Lithium Corporation(002466) 、＊ Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、＊ Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) 、＊ Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) 斉など多くのリード株が次々と下落した。
5月以来、A株は上昇し、上証総指は2863点から回復して3300点を突破し、その中で新エネルギー、半導体などをはじめとする成長スタイルが市場をリードしている。
しかし、サーキット株が1ラウンドの評価修復を経た後、最近の市場の成長スタイルに対する相違は再び激化した：一方で、FRBが通貨緊縮プロセスを加速し、海外市場の動揺を背景に、市場は中米市場、特にリスク選好の影響を受けた科学技術の成長方向が、持続的に抜け出すことができるかどうかを疑問視している、一方で、5月以来の大幅な上昇、短期相対収益の顕在化を経て、サーキット株の混雑度が顕著に回復したことへの懸念が再燃した。
これについて、証券首席戦略アナリストの陳果氏は、今回の相場のファンダメンタルズ演繹は2020年のA株疫病後の修復と2021年の米債利回りの上昇と類似点があると述べた。しかし、2020年と異なるのは、今回の相場では順周期プレートの論理伝導がうまくいかないため、比較的確実性の高い成長系の表現がより際立っていることだ。2021年と異なる点は、現在の米国経済がインフレから徐々に後退に入る可能性があり、米債利回りが中短期にトップを見る確率が2021年より高いことだ。だから全体的に見ると、将来の成長優位性の確実性は2020年と2021年の下半期より強い。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 首席戦略アナリストの張啓堯氏も、下半期の市場のメインラインは「新半軍」（新エネルギー、半導体、軍需産業）に代表される科学技術の創造スタイルにさらに焦点を当てるため、「新半軍」が振動に入ると、また良好な布局窓口になると考えている。
Haitong Securities Company Limited(600837) 首席戦略アナリストの荀玉根氏は、2019年から始まったこの成長スタイルの周期は終わっていないが、今年の着実な成長を背景に、業界プレートは順番に修復され、大消費の性価格比は上昇していることを明らかにした。
民生証券首席戦略アナリストの牟一凌氏は、比較的少数の悲観派に属している。彼は、世界のインフレは金融資産の価値を圧迫し、製造業活動の拡大をさらに抑制していると考えている。このような不確実性要因の影響を受けて、民生証券は依然として年間を通じて金、石油輸送、金属、エネルギーなどを代表とする資源品をよく見ている。短期的には、同機構は中国の消費と不動産販売の修復の本線をよく見ている。
＊ 黒字＊
この株は1日に16倍
香港株市場では、南南資源が今日大幅に上昇し、一時1686%まで上昇幅を拡大した。注目すべきは、終盤に近づくと、南南資源で高飛び込みが発生し、上昇幅は1600%を超えて900%に急落したことだ。同株の終値は0.75香港ドル/株で、時価総額は9億香港ドルから5.74億香港ドルに収束した。
情報面では、南南資源は昨日、グループが2022年3月31日までの年度（「2022財政年度」）に税引き後の総合利益を除いて約6600万香港ドルを記録する見込みだと発表したが、前年同期は220.8万香港ドルの赤字だった。会社の粗利率は約54.16%に増加し、2021会計年度より12.32%上昇した。
公告によると、南南資源の2022年財務諸表の黒字転換は、新疆で炭鉱採掘と石炭販売事業を行った同社の収益が約2億7500万香港ドルに大幅に上昇し、2021会計年度より約1億7400万香港ドル増加したことによるものだ。同社は、2022年の石炭需要が特に旺盛で、価格上昇が収益の主な源だと説明している。
また、昨日の32%急落を経て、今日、新東方オンラインの株価は開場直後から上昇し、一時13%を超えた後、下落した。終値までに、同株の株価は3.06%上昇し、17.50香港ドル/株を報告した。
6月20日、港交所はテンセント・ホールディングスが6月15日から16日までに新東方オンラインの7460万株を売却し、減少後の持ち株比率は9.04%から1.58%に下がったと発表した。新東方オンラインの株価は32.08%下落し、16.98香港ドルとなった。
6月10日から、新東方オンラインの株価は乱高下モードに入った。6月10日から16日までの5取引日の新東方オンライン株価は累計500%を超え、その後17日、20日の2取引日で下落し始め、20日の1日当たりの下落幅は32.08%だった。
Citic Securities Company Limited(600030) 研報は、新東方オンラインは短期的に業務上の変曲点が発生したため株価が底から上昇することが多く、反落リスクがあるとリスクを示唆した。 Citic Securities Company Limited(600030) は、会社の業務の曲がり角が初めて現れ、安定性を証明する時間が必要だと考えている、現在の市場の注目度は極めて高く、日度GMV変動が短期株価に与える影響に注目する必要がある、また、サプライチェーンの管理能力については、蓄積と検証などが必要です。
危険資金はすでに低位で倉庫を追加している
年初以来、ウクライナ危機と疫病の影響を受けて、A株市場は大幅に回復したが、保険資金はすでに低位に配置されている。
保険料は常に市場が低位の時に積極的に機会を探している。生命資産によると、4月末の上証指数は2800ポイント付近まで下落した。
最近、A株市場の3大指数は大幅に反発した。Windデータによると、6月21日の終値までに、5月以降、上証指数は累計8.52%上昇した。深証成指は累計12.72%上昇した、創業板指は累計16.12%上昇した。
上海の大手保険会社によると、最近のA株市場には明らかな反発の兆しが現れており、情緒修復による超下落の反発論理のほか、中国以外の多方面の積極的な要素が共振しているという。安定した成長基調の下で、資金面は引き続き緩和され、一部の産業政策は予想を超えて需要の爆発的な成長をもたらし、例えば太陽光発電や自動車産業、一方、海外の地政学的懸念は緩和され、人民元相場は安定しており、北朝鮮資金は段階的に大幅に還流している。
政策の予想を上回る好影響を受けて、自動車プレートはこの反発の中で上昇幅が上位に入った。Windデータによると、6月21日の終値までに、自動車（申万一級業界指数）は5月以降累計33.16%上昇した。
Citic Securities Company Limited(600030) が発表した科学技術産業の2022年下半期の投資戦略報告書は、自動車分野の電動化、インテリジェント化が加速的に着地するとみている。電動化の面では、新エネルギー自動車の販売台数の持続的な増加は、電子電気アーキテクチャ、電池、エネルギー貯蔵などの面での需要の持続的な増加をもたらすだろう。インテリジェント化の面では、インテリジェント自動車の浸透率の急速な向上に伴い、インテリジェント運転分野における感知システム、意思決定システム、高精度測位、インテリジェントコックピット、自動車ソフトウェアなどの分野は新たな投資チャンスを迎える。
＊ 下半期積極増配A株＊
疫病状況が効果的に制御されるにつれて、最近の安定した経済政策が徐々に地に落ちたことを重ねて、第2四半期の経済の底部が確認され、下半期の経済は回復する見込みで、権益市場を増配することも危険資金の一致した共通認識となった。
上述の上海大手保険資本管理会社によると、疫病予防・抑制が徐々に正常化し、市場の底部区間が徐々に明らかになるに伴い、投資戦略は資金の危険回避ロジックから、より積極的に過小評価と誤殺の構造的な投資機会を探すことを考慮し、下半期にA株市場を積極的に増配する。
ある保険資本管理権益責任者は、現在の市場評価指標を考慮すると、配置の視点から言えば、株式市場はすでに中期配置の窓口を形成しており、安定成長の力が効果を発揮し、基本面の深い穴の修復は市場の中期的な転機を形成すると考えている。短期的には、半年報業績予告の開始に伴い、市場の注目ポイントがファンダメンタルズの確実性に再回帰することが予想される。
生命資産関連の責任者によると、A株が反発した後、市場全体の推定値は上昇したものの、ここ5年の底にあり、中国経済は底打ち回復の状態にあり、短期的には指数は揺れの区間にあり、将来的には段階的で構造的な子牛市が期待できるという。成長空間が大きく、比較的合理的な評価プレートに引き続き注目し、例えば安定成長、高配当過小評価値、消費医薬などの分野は比較的に良い投資機会を持っている。
「同時に、新エネルギー、半導体、新材料などの新興産業が多く、依然として巨大な市場空間をはらんでおり、一部の良質な上場企業の発展の見通しと投資機会は依然として非常に大きい」と述べた。担当者は言う。
