月曜日、人気のサーキット株は再び集団で上昇し、創業板の指盤の上昇幅は一時3%を超え、2700点の関門に立った。上海の指の動きは弱く、終日平板線を中心に揺れている。終値までに、上証指数は331543点に終わり、わずか0.04%下落した。深証は1248713点に収まり、1.27%上昇した。創業板の指は271014点で、1.99%上昇した。
上海・深セン両市の合計成約額は昨日1.16兆元に達し、7日連続で兆元を突破した。先週連続で純購入した北向資金は昨日97.03億元の純販売を行い、うち上海株は46.32億元、深株は50.71億元の純販売を行った。
新エネルギーサーキット株の活躍続く
盤面では、新エネルギーに代表されるサーキット株が強気を示し、風力発電、エネルギー貯蔵などのプレートの株が上げ潮を起こした。そのうち、海力風力発電、 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 収穫20%幅の上昇は止まり、 Sineng Electric Co.Ltd(300827) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) などの多株の上昇は止まり、または10%を超えた。新エネルギーのトップ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は4%以上上昇し、株価は500元の上方に戻り、終日の成約額は128億元近くに達した。
新エネルギープレートが再び強くなっているのは、景気の高い企業の支えから離れられない。情報面では、先日国家エネルギー局が発表した5月の全国電力工業統計データによると、1月から5月までの太陽光発電の累計新規搭載機は23.71 GWで、前年同期比139.25%増加した。このうち、5月の光起電力新規増装機は6.83 GWで、前年同期比141.34%増加した。
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 電新チームによると、5月光ボルト搭載機のデータは予想を超え、顕著な加速態勢を示している。マクロ政策が強化され、風景の大きな基地が現在の安定成長の絶対主力となっていることを背景に、中国の集中型発電所需要のコンポーネント価格への受け入れ力は限界的に上昇し、業界の景気度が予想を上回ることが期待されている。
周期類資源品の上海へのドラッグ表現
昨日、石炭、石油プレートが大幅に下落し、上証総合指数と上証50指数の下落を牽引する主要な要素の一つとなった。終値までに、石炭・石油石化は申万一級業界の下落幅上位2位にランクされ、そのうち石炭プレート全体の下落幅は5%を超えた。
個株のうち、＊ Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) 、＊ Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) 、＊ Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) など多くの株が下落し、石化大手の中国海油盤では一時下落に迫り、終値は8.31%下落した。
資源品の集団撤退について、現在のFRBの急進的な利上げは大口商品を持続的に圧迫し、大口商品の王である原油も例外ではなく、世界の原油市場はマクロレベルからの衝撃に直面しているという市場の見方がある。先週、高インフレ圧力の下で、FRBの6月議会金利会議は最終的に75ベーシスポイントの利上げを強行し、世界のリスク資産が投げ売りされ、世界の株式市場、大口商品はいずれもレベルの大きな回復相場を迎えた。
Citic Securities Company Limited(600030) 明明債券研究チームは、2020年の世界的な疫病発生後、世界の大口商品市場は全面的な上昇を迎え、その根本的な原因は需給矛盾が際立っていること、すなわち需要が急速に反発し、供給修復が緩やかであることにあると考えている。また、ウクライナ危機は触媒としてこの需給のミスマッチを激化させた。
成長スタイルはあとどのくらい強気ですか？
5月以来、A株は上昇し、上証総合は2863点から回復して3300点を突破し、新エネルギー、半導体などをはじめとする成長スタイルが市場をリードしている。しかし、サーキット株が1ラウンドの評価修復を経た後、最近、市場の成長スタイルに対する相違は再び激化している。一方、FRBが通貨緊縮プロセスを加速させ、海外市場の動揺を背景に、市場は中米市場、特にリスク選好の影響を受けた科学技術の成長方向が持続的に抜け出すことができるかどうかを疑問視している。一方、5月以来の大幅な上昇、短期相対収益の顕在化を経て、サーキット株の混雑度が顕著に回復することへの懸念が再燃している。
これについて、証券首席戦略アナリストの陳果氏は、今回の相場のファンダメンタルズ演繹は2020年のA株修復相場と2021年の米債利回りの上昇と類似点があると述べた。しかし、2020年の相場と異なるのは、今回の相場では順周期プレートの論理伝導が悪く、比較的確実性の高い成長プレートの表現がより際立っていることだ。全体的に見ると、将来の成長優位性の確実性は2020年通年と2021年下半期よりも強い。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 首席戦略アナリストの張啓堯氏も、下半期の市場のメインラインは「新半軍」（新エネルギー、半導体、軍需産業）に代表される科学技術の創造スタイルにさらに焦点を当て、「新半軍」が振動に入ると、また良好な配置の窓になると考えている。
民生証券首席戦略アナリストの牟一凌氏は、比較的少数の悲観派に属している。彼は、世界のインフレは金融資産の価値を圧迫しており、製造業の拡大をさらに抑制していると考えている。このような不確実性要因の影響下で、依然として年間を通じて金、石油輸送、金属、エネルギーなどに代表される資源品をよく見ている。短期的には中国の消費と不動産販売の修復の本線をよく見ている。
