今年に入ってからA株の退市が加速している。
6月20日夜、 Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) 公告によると、同社は上海証券取引所から「＊ Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) 株式の上場中止に関する決定」を受け、上海証券取引所は株式上場を終了することを決定した。会社の株式は6月28日から退市整理期間に入り、最終取引日は7月18日になる予定です。
証券時報の記者の不完全な統計によると、6月20日夜に退市を宣言した Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) を含め、今年に入って退市した会社は43社で、歴史記録を更新した。上場廃止企業にとって、審査制であれ登録制であれ、財務指標の達成は上場企業が上場地位を維持する重要な指標である。
分析者は、全面登録制改革の推進と退市の新規則の厳格な執行に伴い、常態化した退市メカニズムが加速的に形成され、中国資本市場も急速に「前進あり、優勝劣敗あり」の好循環を形成し、資本市場が実体経済にサービスする機能をよりよく実現すると指摘した。
ミシュレー傘下上場企業 Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) 要退市
6月20日夜、 Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) の公開公告によると、会社は株式の上場廃止決定を受け、会社の株式が上場廃止整理期に入る開始日は6月28日で、最後の取引日は7月18日と予想されている。
同社は2020年度に監査された純利益がマイナスで、営業収入が人民元1億元を下回ったため、2021年5月6日から退市リスクの警告を受けている。
2022年4月30日、会社は2021年の年度報告を発表し、会社の2021年度財務会計報告は和信会計士事務所（特殊普通パートナー）に意見を保留する監査報告を出された。この状況は、上交所の関連規定による株式の上場停止状況に触れている。「上海証券取引所株式上場規則」に基づき、上交所は会社株式上場を終了することを決定した。
今年第1四半期末現在、会社の株主戸数は3.33万人。
Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) の実控人は密春雷で、上海崇明に生まれ、上海中瀛集団有限公司の創始者であり、非常に低調で神秘的である。2019年の胡潤百富ランキングでは、密春雷は60億元の富で684位だった。
2022年初めから、密春雷の行方が謎になっている。覧海医療の1月29日の公告によると、同社は会長の密春雷氏から書面による授権を受け、取締役の倪小偉氏に代表取締役の職責を代行する権限を与え、代行期間は取締役会の審議が通過した日から3カ月となった。
当時、覧海医療は公告の中で、上述の事項は会社の正常な運営に影響を与えず、会社は完全な組織構造と規範的な管理体系を持っており、各経営活動は正常であると述べた。
覧海医療の4月12日の公告によると、近日中に再び会長の密春雷氏から書面による授権を受け、2022年4月7日から3カ月間の授権期間を経て、同社取締役の倪小偉氏を代表取締役の職務遂行のために推薦し、授権した。
その後、覧海医療は回答の上で監督管理状を提出した公告の中で、会社は密春雷が正常に職務を遂行できない状況に非常に注目し、何度も持ち株株主と密春雷の家族に関連状況を確認し、公告日までに、密春雷氏について開示すべきで開示されていない情報を一切知らなかったと述べた。密春雷氏と適時に連絡が取れないことを考慮して、同社はこの事項の進展に引き続き注目し、その後の確認の進展状況に基づいて、速やかに情報開示義務を履行する。
年内に退市した会社は43社に増えた
Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) が退市を宣言した後、今年退市した会社は43社に増加する。
現在、徳奥退、華訊退、退市緑庭、退市西水、東電退、退市拉夏、退市中新、長動退、退市新億、 Egls Co.Ltd(002619) Inner Mongolia Pingzhuang Energy Resources Co.Ltd(000780) などはすでに抜札され、緑景退、晨鑫退、騰邦退、当代退など多くの会社はまだ退市整理期中である。
今年に入って退市した会社
今年退市を宣言した会社から見ると、財務指標が基準を達成できるかどうかは退市の瀬戸際にある企業が上場低位を維持できるかどうかの重要な指標であり、財務類の退市は今年に入ってA株上場企業が退市する主要なタイプである。
2020年に退市の新たな規則が公布された後、上海深取引所は2021年末に「営業収入控除ガイドライン」を発表し、この政策は財務類の退市指標の中で、営業収入の具体的な控除事項をさらに明確にした。この規則の下で、退市寸前の会社は大営収をすることで、退市を回避する行為は逃げ場がなくなった。
例えば、今年の退市厦華はこの問題に直面し、今年初め、上交所は質問状を発表し、退市厦華に2021年の冷凍牛肉などの関連業務の収入が『営業収入控除ガイドライン』が規定する「本会計年度及び前会計年度の新規貿易業務による収入」に該当するかどうかを説明し、会計士に意見を述べてもらうよう求めた。退市ひさし華が招聘した会計士事務所は最終的な監査意見を出し、その冷凍牛肉の営業収入を「主要業務とは関係のない業務収入」とした。
監査機関の「監査意見」も退市の瀬戸際の会社が直面する重要な試練である。今年退市を宣言した会社の中には、多くの会社が「非標準」の監査意見を出され、強制的に退市させられている会社もある。
例えば、6月20日夜に退市を宣言した Lanhai Medical Investment Co.Ltd(600896) は、2021年度財務会計報告書が意見を保留する監査報告書を発行されたため、取引所は直接会社を退市の淵に落とした。
また、法定期限に年報を開示していない会社もあり、同様に退市リストに引き込まれた。例えば、退市環球は会社が法定期限内に最近の年間報告書を開示していないため、取引所は会社の株式上場を中止した。
A株優勝劣敗のメカニズムが徐々に形成されている
2020年の退市の新たな規制の推進の下で、現在、常態化した退市はすでに成果を上げている。
2021年の退市数は20社を超え、過去最高を記録し、2022年の退市会社は依然として増加しており、現在退市を宣言している会社は43社ある。
オープンソース証券の研究によると、退市の新規則は全面登録制改革と前向きなフィードバックを形成している。一方、退市の新規則は市場優勝劣敗の競争環境を強化し、資源の良質な企業への集中を促し、全面登録制改革の着実な推進に保障を提供する。一方、登録制改革の持続的深化は「殻会社」の持続的な切り下げを推進し、質次会社の退市・清を加速させる。
オープンソース証券によると、全面登録制改革の推進と退市の新規則の厳格な執行に伴い、常態化した退市メカニズムが加速的に形成され、中国資本市場も急速に「前進あり、優勝劣敗あり」の好循環を形成し、資本市場が実体経済にサービスする機能をよりよく実現する。
同時に、退市の新規則の厳格な執行に投資家の市場化「足で投票」が重なり、尾部会社は徐々にエッジ化され、取引はさらに質の良い頭部会社に集中し、「殻を飼って殻を炒める」「小炒差を炒める」などの行為は効果的に抑制された。
