伝統的な閑散期に入ったセメント業界は、一部の地域でセメント価格が「一漏千里」という価格戦を迎えた。
機構のデータによりますと、先週の全国セメント市場の価格は引き続き大幅に下落し、全国セメント市場の価格は448元/トンで、前月比12.1元/トン下落しました。華北、華東、中南、西南などは、価格下落が相対的に集中している地域であり、一部の地域ではセメント価格が短期的に100元/トン近く引き下げられている。
同時に、高温、雨水の天気などの要素の影響を受けて、需要端は引き続き弱くなり、短期在庫は高止まりしている。データによりますと、先週の全国セメント倉庫容量比は74.81%で、前年同期比12.06ポイント上昇しました。
「一部の地域ではセメントの出荷価格が300元/トンに下落し、すでにコストラインの左右をさまよっている」。湖北地区のあるセメント企業の販売責任者は21世紀の経済報道記者に、現在はもともとセメント業界の伝統的な閑散期であることに加え、市場需要がずっと弱い状態で運営されていることから、地域間の競争が激化していると伝えた。一部の企業の在庫は7、8割前後に達しており、出荷量を増やすために工場価格を調達しなければならない。
中国セメント協会の陳ベルリン副事務総長は21世紀経済報道記者の取材に対し、セメント価格の全体的な動きは依然として弱く、8月下旬か反発を迎える見通しだと述べた。
領域暗戦
中国セメント網の観測によると、先週、全国6大地域のうち、西北地域を除いて、中南、華東、西南、華北、東北の5大地域のセメント価格はいずれも下落状況だった。
全国の重要な市場シェアを占める中南地区を例に、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券は、引き続き強い雨の影響を受けて、市場の需要は比較的に弱く、広東珠江デルタと広東北地区のセメント価格は引き続き30元/トン引き下げられ、また大量の外来低価格セメントが進出し、地元企業の出荷は5-6割の水準にとどまっていると指摘した。「企業間の競争が激しく、後期には価格の下落が続くと予想される」。
あるベテラン業界関係者は記者に、この価格調整では、一部のトップ企業が技術更新や新築ラインによるコストメリットを利用して、セメント価格を下げ続けており、一部の地域ではすでにコスト価格を割っていると紹介した。湖南省を例にとると、P.O 42.5バルクセメントの看板価格は330元/トンで、実際に還元された後の価格は300元/トン未満である企業もある。「価格戦の下では、大企業はリスクに強いので、短期的な利益の下落にすぎないのかもしれないが、中小企業が後を追うのは存亡だ」。
最近、＊ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) .SH）は確かに投資家のインタラクティブプラットフォームで、需要の下押しの影響を受けて、セメント市場全体の価格が下押しして、会社も市場の趨勢に順応して価格に対して調整を行って、合理的な市場シェアを維持して、企業の利益の最大化を実現しますと述べた。
局地的に激化する価格競争は、市場の悲観的な予想を引き起こしたことがある。choiceデータによると、6月中旬上旬、セメント業界上場企業19社の60日市場表現を見ると、一時は5株の株価が区間上昇を実現しただけだった。
しかし、楽観視する機関もある。 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) は、今年第1四半期を見ると、セメント価格は依然として前年同期を上回っていると考えている。今回の価格戦の主な原因は、需要の下落幅が予想を上回り、市場の対応不足を引き起こしたことだ。「オフシーズン以降に新たな競合関係が形成されるか、第3四半期のハイシーズン価格が急速に上昇する可能性がある」。
調整ポリシー
セメント価格の下落と同時に、セメント生産量も下落し続けている。国家統計局のデータによりますと、今年1月から5月までの全国のセメント生産量は7億8300万トンで、前年同期比15.3%減少したということです。5月の単月セメント生産量は2億3000万トンで、前年同期比17.0%下落した。
注目すべきは、セメント生産量とインフラ投資に乖離が生じていることだ。今年の最初の5カ月間、全国のインフラ投資は前年同期比6.7%増加し、伸び率は前の4カ月より0.2ポイント加速し、全投資の伸び率より0.5ポイント上昇した。そのうち、水利管理業の投資は11.80%増加し、公共施設管理業の投資は7.9%増加し、道路運輸業の投資は前年同期比0.3%減少し、鉄道運輸業の投資は同3.0%減少した。
このような乖離について、民生証券は研究報告の中で、セメント下流の産業チェーンの中で不動産が比較的に大きく、水利、公共施設などの増加速度は比較的に速いが、セメントの牽引には限界があると指摘した。また、インフラ投資データは資金の到着状況に重点を置いており、インフラからインフラチェーンに遅れが出ることもある。
「長期的には、セメント需給は新たなバランスを形成すると予想されている」 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) .SZ）は投資家に応え、下半期の疫病防止・抑制、インフラ投資、不動産投資の状況はいずれも好転する見込みで、今年のセメント出荷量は前後高の動きを見せる見通しだ。
業界トップのパフォーマンスを見ると、シーズンオフや戦略調整の最良のタイミングである。排出量が最も大きい業界の一つとして、グリーン転換がセメント企業の頭上に懸かるダルマクリスの剣に成功するかどうか。1つの普遍的な共通認識は、二重炭素を背景に、生産能力の利用率が高いか、排出量が低い企業が競争上より大きな優位性を持つことである。
Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) によると、二重炭素政策によるセメント業界の変革に対応するため、環境保護産業は将来的に会社の業績成長の主要な手がかりとなる。昨年、＊ Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) は恵塔環境保護の60%の株式を買収し、恵塔環境保護の主要産業廃棄物の収集と処理、年間処理規模は25万トンである。同様に、同業界のトップである Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) .SH）も、産業廃棄物の収集と処理、光発電所などの新エネルギー事業の発展にさらに焦点を当てている。
リーディングカンパニーは技術改革を通じても相応の成果を上げた。6月初め、 Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .SZ）は2021年度ESG関連報告書を発表した。報告書によると、企業は技術改革を実施し、比較的低い汚染物質の排出とエネルギー消費指標を継続することにより、年間で142100メガワットの節電を行い、標準石炭を5.07万トン節約した。二酸化硫黄の排出総量は6516.6トンで、同期より20.9%減少した。工業粒子状物質の排出総量は101511トンで、同期より42.4%減少した。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 研究報によると、中長期的に見ると、セメント業界全体はあるいは「量的安売り増」の傾向で発展しており、セメントはすでに需要の下押し期に入っており、将来の業界の注目点は「二重炭素」目標の下で業界の供給端の変化がもたらす機会に焦点を当てる。炭素取引に組み入れた後、あるいは供給端の集中度の向上を加速させ、リードシェアの向上が業績の成長を支えることが期待されている。
