1つの値上げ公告が、取引所の疑問を呼んでいる。
＊ Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) ）昨日、＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ）とのレアアース取引精鉱価格の引き上げを発表したばかりで、今日両社は共に上交所から質問状を受け取った。市場では今回の値上げが予想を上回ったことに加え、両社が関連企業であることから、取引所は取引の価格設定の公正性について質問している。
また、上交所は今回の取引の内部情報流出の可能性を同時に疑問視している。両社の最近の株価の変動は明らかで、昨日の公告前には、今月の累計最大上昇幅は20%を超えた。逆に、供給価格の引き上げは、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) にとってコスト上昇を意味し、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は最近8取引日で最大16.13%下落した。
関連取引はずっと疑問視されている
22日夜、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) と China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) はいずれも公告を発表し、今回の取引価格の引き上げを発表し、価格は税別39189元/トン（乾燥量、REO=50%）に調整され、REOは1%増減し、税別価格は783.78元/トン（乾燥量）増減し、希土類精鉱の2022年の取引総量は23万トン（乾燥量、REO=50%）を超えない。
一方、双方が今年1月に発表した合意によると、希土類精鉱の販売価格は268872元/トンで、2022年の取引総量は23万トンを超えず、四半期ごとに取引価格を確定している。双方は、レアアース精鉱の取引価格を四半期ごとに確定することを約束した。つまり、今回の価格調整後、1トン当たりの価格は123018元上昇した。
23日正午、この2社は共に上交所から質問状を受け取り、関連する希土類製品の市場相場、契約の具体的な約束などを結合して、今回の販売価格引き上げの主な根拠と合理性を説明するとともに、双方の価格設定メカニズムを結合して、今回の関連取引の価格設定の公正性を補足的に説明するよう求めた。
実際、＊ Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) と＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は包鋼（グループ）会社と同じ制御企業である。同じ制御関連企業であるために、両社間の取引価格は、市場に非難されてきた。これまでの市場関係者によると、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) と China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) の間の価格設定は実際には非市場化ではなく、持株株主のように2つの上場企業が利益を共有する基盤があるためだという。
資料によりますと、両社の持株株主である包鋼集団が所有する白雲オボ鉱は世界的に有名な資源の宝庫であり、その中で、すでに探知されている希土類酸化物の埋蔵量は3500万トンで、世界一であるということです。 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 2021年の財報によると、持株株主が採掘した白雲オボ鉱石は、排他的供給 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) であった。その希土類精鉱生産ラインは世界最大の希土類原料基地であり、希土類精鉱の排他的供給は Huaneng Power International Inc(600011) である。
今回の取引価格引き上げについては、異なる見方を示す機関もある。華金証券は、引き上げは契約の約束に合致するが、市場の予想を上回ったとみている。華金証券研報の統計によると、2017年に希土類精鉱の供給契約を締結して以来、双方は計7回の契約を締結し、その後6回の価格変化幅はそれぞれ51.35%、-10%、0%、29.12%、65.27%、45.75%であったが、同期の市場酸化プラセオジムの価格変化幅はそれぞれ89.92%、-35.51%、-11.71%、46.42%、108.69%、9.97%であった。
一方、6月22日夜の双方の公告によると、希土類精鉱関連取引価格の値上げ幅は45.75%に達し、同期の酸化ネオジム市場価格の上昇幅（9.97%）をはるかに上回った。
株価は2日前に変動していた
取引価格の合理性と公正性のほか、上交所は両社に今回の取引がインサイダー情報を漏らしたかどうかを確認し、インサイダー情報の関係者リストをタイムリーに提供するよう求めている。
両社の最近の株価の変動は明らかで、昨日の公告前には、今月の累計最大上昇幅は20%を超えた。一方、＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は最近8取引日で最大16.13%下落した。
レアアース精鉱価格の調整公告が出る2日前、＊ Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) と＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) の株価はとっくに動いていた。6月21日、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) は6.19%大幅に上昇し、ハンドチェンジ率は5.87%、成約額は41.49億元、6月22日、 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) の上昇が止まり、ハンドオーバー率は7.33%、出来高は55.14億元だった。 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) の株価は同時に急落し、6月21日に8.26%下落し、ハンドオーバー率は5.78%、出来高は80.04億元だった。6月22日に4.25%下落し、ハンドオーバー率は5.54%で、出来高は72.66億元だった。
この2つの取引日のうち、＊ Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) ＃＃の上昇幅は16.11%に達し、＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ＃＃の下落幅は12.18%に達した。
実際、今年に入ってから、＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) の株価表現はずっと低迷しており、これはレアアース価格全体が高位を維持していることと無関係ではない。供給端では、中国の希土類割当額は需要に応じて着実に増加しており、海外鉱山は短期的に増量することは難しい。需要端では、より省エネな希土類永久磁石モータを採用することが大勢であり、新エネルギー自動車と省エネモータは急速な発展の黄金期を迎えており、希土類磁石の需要を大幅に牽引することになる。
多くの機関は、レアアース業界は短期的にも供給不足の状態が続くと考えている。注目すべきは、＊ China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) はレアアース大手として、多くの公募ファンドが愛用している標的でもあることだ。国投瑞銀スターファンドマネージャーが管理するファンドは重倉 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) になる。データによりますと、2022年第1四半期には、施成管理の4つのファンドの倉庫が368.43万株増加し、合計で China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) を207268万株保有し、時価総額8.03億元を保有しています。
