ファンド販売市場の資金動向を見ると、暖かくなってきている。
6月22日、丘棟栄傘下の中庚価値ナビゲーション、中庚価値品質は1年間、6月30日から大口購入申請（転換転入、定期定投を含む）などの業務を一時停止すると発表した。リバウンドの推進と資金流入に伴い、最近2つのファンドの規模は急速に増加していることが明らかになった。
同時に、新基金の発行状況を見ると、6月以来、基金の発行は明らかに回復し、有名なファンドマネージャーたちも再び「金を吸う」能力を示している。有名なファンドマネージャーの陳皓傘下の易方達品質運動エネルギーが3年間保有していることを例に、第三者ルートによると、この新ファンドはこの3日間で資金を募集したか、30億元を超えたという。
丘棟栄再購入制限
6月22日、中庚基金は、中庚価値ナビゲーション、中庚価値品質の年間保有が6月30日から大口購入申請（転換転入、定期定投を含む）などの業務を一時停止すると発表した。その中で、中庚価値ナビゲーションは申請、転換転入、定投金額を1万元に制限した、中庚価値品質は年間保有制限申請、転換転入、定投金額は10万元である。
実際、中庚価値ナビゲーションは申請を開放したばかりだ。中庚基金はこれまで、5月10日から中庚価値ナビゲーションが大口の申請を開始すると発表してきた。
さらに整理すると、中庚価値ナビゲーションはこれまでも何度も購入を制限してきた。2021年9月、中庚価値ナビゲーションは大口購入を一時停止した。春節前後に市場調整の幅が拡大し、中庚価値ナビゲーションは2022年2月7日に大口申請などの業務を再開し、2022年2月28日に再び大口申請などの業務を一時停止した。
5月、丘棟栄は「株が多すぎて買いたくて、現金が足りない」と後市を見据えることを明らかにした。なぜ再び購入を制限したのか。
今回の購入制限について、中庚基金は、主に以下の原因があると表明した：まず、今年の市場の深い調整と安定した暖かさの回復を経て、基金の純価値とシェアの二重共振の下で、基金の規模は急速な成長が現れたが、いかなる投資戦略の製品も規模の境界がある。
次に、市場の徐々に回復に伴い、中証800を代表とする市場全体の株式リスクプレミアム水準は、すでに絶対高位から過去10年間の平均値水準の0.6倍の標準差付近に下落し、リスク補償は前期より低下したが、全体的には依然として良い吸引力を持っている。しかし、業界レベルでは構造的な上昇が見られ、一部の人気業界の株価は前の高さに近づいたり、高値を出したりしており、評価レベルは高位に達しており、市場の構造的なリスクに注目すべきである。
今回の購入制限は、会社が後市の投資機会をよく見ていないことを代表しているのではないでしょうか。中庚基金もさらに、「現在の市場環境の下で、香港株市場の資源エネルギーを代表とする価値株、一部のインターネット株と医薬科学技術などの成長株の系統性と戦略的機会をよく見て、A株の中の大皿価値株（金融、不動産など）、エネルギーと資源類会社、中小盤価値株と成長株をよく見ている」と後続の期待の方向性を明らかにした。
ファンド発行ある程度回復
4月、5月に比べて、6月のファンド発行は回復した。Choiceデータによると、6月22日現在、6月以降の新規ファンドの初回募集規模は159594億元に達したが、5月のファンド発行総規模は1000億元未満で、4月のファンド発行総規模は900億元を下回った。
権益基金を見ると、6月22日現在、6月の権益基金（混合型、株式型基金）の発行総規模は148.49億元で、5月の権益基金の118.35億元の発行総規模をも上回っている。
データソース：Choice 6月22日現在
特筆すべきは、一部のスターファンドマネージャーが投資家に人気があることだ。有名なファンドマネージャーの陳皓傘下の易方達品質運動エネルギーが3年間保有していることを例に、第三者ルートによると、この3日間で資金を募集したか、30億元を超えたという。
現在の時点で製品を発行している理由について、陳皓氏は、2020年末と比較して、現在3年間の保有期間の製品を発行しているが、同じ収益を得るためには、負担するリスクと経歴の変動は非常に小さいと述べた。「しかし、年初の下落とこの1カ月半の反発を経て、上証指数は32003300点という位置で止まる必要がある。投資家は経済データ、後続の政策の着地状況などを含めて、市場全体の大きな流れを総合的に考慮する必要があるかもしれない」。
現在の時点は投資家にとって適切な在庫投入のタイミングではないでしょうか。朱雀基金によると、中期的な視点から見ると、疫病の短期的な衝撃による混乱を排除し、海外のインフレ、緊縮、地政学などの影響を総合して、市場は2020年の疫病後のV型反転を再現することができない恐れがある。しかし、米国株債の併殺よりも途中で、A株が下落した後の評価は合理的で、市場を悲観的に見るのは望ましくない。
「われわれは5月に長期的な確実性の高い会社をいくつかの二線会社に取って代わったのに続き、6月には価値中枢から外れる程度に基づいて一部の会社の重みを適度に調整した。その後、われわれは積極的にトップダウンの変化に注目し、ボトムアップで二炭素分野に根ざしながら、デジタル経済、消費、医薬などの分野の優位な会社の逆境の中での進化能力を観察する」と述べた。朱雀基金は言う。
