A株市場は4月末以来反発を続け、前期調整幅が大きかった新エネルギープレートが堅調だった。電池ETF、新エネルギー車ETF、太陽光ETFを代表とする新エネルギーテーマETFの表現は特に明るく、市場の注目の焦点となっている。資金の流れを見ると、一部の上昇幅が上位にある新エネルギーテーマETFに資金の純流出が見られた。
業界関係者は、短期的な新エネルギーテーマETFに資金の純流出が発生したのは、前期に介入した資金が高・減持、落袋が安だった可能性があるとみている。全体的に見ると、将来の新エネルギー業界に対するテーマETFの中長期的な配置価値は依然として際立っている。
一部のテーマETFは50%を超えて反発している
4月27日にA株が段階的に底打ちして反発して以来、風力発電産業指数と太陽光発電産業指数の上昇幅はいずれも30%を超え、新エネルギーテーマETFは「水かさが高くなった」と表現している。通聯データDatayesによると、4月27日から6月21日まで、新エネルギー車、電池、太陽光発電などの関連テーマETFのうち、92隻のETFの純上昇幅が30%を超え、うち25隻が50%を超えた。
具体的には、4月27日から6月21日まで、招商基金、嘉実基金、興銀基金、匯添富基金、広発基金傘下の電池ETF期間の純利益の上昇幅はいずれも57%を超えた。華夏基金、平安基金、匯添富基金、国泰基金、華安基金傘下の新エネルギー車ETFの純上昇幅はいずれも56%を超えた。南方基金、嘉実基金、華夏基金、易方達基金、博時基金傘下の新エネルギーETFの純上昇幅は51%を超えた。
資金逢高減持
急速な上昇の後、先行介入した一部の資金は新エネルギーテーマETFに対して「上昇すればするほど売れる」とし、一部の重点が新エネルギー産業チェーンに焦点を当てたETFは純償還された。
4月27日から6月21日まで、華夏炭素中とETF期間の純償還は10億部を超え、広発電池ETFの純償還は3億部を超えた。このほか、華安光伏ETF、南方新エネルギーETF、工銀瑞信リチウム電池ETF、南方非鉄金属ETF、景順長城電池30 ETF、国泰光伏50 ETF、国泰新エネルギー車ETF、華泰柏瑞光伏ETF、嘉実新エネルギーETF、易方達炭素中和50 ETF、鵬華炭素中和ETFなどの純償還シェアはいずれも1億部以上である。
新エネルギーテーマETFはリバウンドの急先鋒となり、投資家の持続的な支持を受けるべきだが、なぜ一部のETFはリバウンド中に純償還に遭遇したのか。ある関連テーマファンドマネージャーは、中国証券紙記者に「1カ月以上の反発を経て、新エネルギー業界指数は30%を超えて反発し、これまでの大部分の『失地』を回復し、業界が修復を続ける動力は短期的には弱まっている。買い戻した住民の多くは、元本に戻ってから場を離れることを選んでおり、長期投資の観点から見ると、新エネルギープレートは依然として良い選択だ」と説明した。
ある権益ファンドマネージャーは、「株式ETFの保有者の多くは専門投資家であり、操作面ではもともと『下落すればするほど買い、上昇すればするほど売る』という特徴がある。プレートの短期的な上昇幅が多くなるにつれて、資金が高くなり、下落すればするほど安になる傾向が明らかになるだろう」と述べた。
やはり構成の重点
多くの業界関係者は、新エネルギーテーマETFの配置価値をよく見ている。湘財基金の包佳敏首席戦略士は、「最近、新エネルギー車産業チェーン関連のプレートが回復し、市場には「上昇が多くなった」との懸念がある」と述べた。需要を見ると、6月前の3週間の電気自動車販売は依然として堅調だった。6月19日現在、新エネルギー車は同月27万台を危険にさらし、全体的に昨年12月の水準に迫り、需要は依然として急速に伸びている。現在、新エネルギー車プレートの短期コールバックは主に一部の資金の減少によるものであり、新エネルギー車産業チェーンは依然として将来の配置の重点方向である。
西部利得基金は、基本面から見ると、新エネルギー業界は高景気構造にあると指摘した。その中で、電気自動車の5月の最終生産・販売の修復は予想を超え、6月には疫病前の水準に回復する見込みがあり、産業チェーンの利益分化の局面が続いている。太陽光発電はヨーロッパと中国の需要放出の恩恵を受け、上半期の太陽光発電は閑散期を呈し、企業の利益予想は高く増加した。風力発電業界は上半期は閑散期にあったが、最近の原材料端価格の低下が予想され、風力発電産業チェーンの利益修復をもたらすことが期待されている。
博時基金は、各安定成長政策が徐々に実施されるにつれて、後続市場は効果検証期間に入ると述べた。現在の中国経済の徐々に修復の勢いは変わらず、マクロ政策と流動性は相対的友好態勢を維持している。A株の中長期的な好傾向が変わらない背景の下で、次は新エネルギーなどのサーキットなど、受益経済のモデルチェンジとグレードアップのための業界プレートに注目することができる。
