事件：6月23日、上海深の3大株価指数は朝の段階で先に抑揚され、午後には上昇が拡大し、北向資金の入場が加速し、3大指数はいずれも日中の高値に終わり、A株は最近世界をリードした。
『5月、曙光を抱擁する』、『全力で大盤を安定させ、力を蓄えて第2波を上攻する』、『6月、力を蓄えて戦い続ける』、『仕事を再開して仕事を奪い、戦年線』、『米株は底が見えないが、A株はどうやって演じるのか？』、我々は、プリング段階2の回復（権益、成長、小盤優占）、特別な新攻撃を専門とし、第1波の曙光が実現した後、段階の核心的な矛盾を把握し、再労働者の第2波の戦年線を回復することを指摘した。疫病後四重奏の機会を把握し、「第2四半期の収益性が強い」+「疫病後の回復が速い/修復の弾力性が大きい」という2つの主要ラインをめぐる。
1）5月のマクロデータはある程度修復され、経済の底を明らかにし、A株の利益の底の推定率は中報で形成され、その後は季節ごとに回復する見込みである。5月の工業増加値は前年同期比0.7%増加し、4月より修復されたが、Q 1には及ばなかった。また、5月の全体投資の中で狭義のインフラ建設がハイライトであり、累計は前年同期比6.7%、前の値は6.5%であり、製造業投資には柔軟性がある、2）プリング同期高周波指標は季節性法則を打破し、引き続き上昇する。6月19日現在、工業生産騰落指数は129を報告し、前の値は124で、その中で山東地錬、PTA、メタノール、コークス化、タイヤ、セメントなどの項目別の稼働率はいずれも強い。（これまで私たちは『6月、力を蓄えて戦い続ける』の中で、第22週以降、工業生産の騰落指数は季節的に下落することが多いと述べていたので、その後は工業生産が修復を続けることができるかどうか、需要が立ち上がるかどうかを検証する鍵である。）
政策に力を入れ続け、経済のファンダメンタルズが右側に来た。1）6月22日夜、国家主席はBRICS国家商工フォーラムの開幕式に出席し、「中国はマクロ政策の調整に力を入れ、より効果的な措置をとり、年間経済社会の発展目標の実現に努める」と表明した。2）6月22日国常会は、消費は経済の主な牽引力であり、現在の経済運行の軌道復帰を推進する重要な発力点であり、消費政策の出尽くしを促進することができると指摘した。自動車消費の潜在力をさらに解放するための主な措置としては、中古車市場の活性化（8月1日から小型非運営中古車に対して国5排出基準の転入制限を全面的に撤廃するなど）、新エネルギー自動車の支持（自動車購入税の免除を検討し年末期限が切れた後に問題を延期することを考慮する）などがあり、自動車及び関連消費の増加は約2000億元と予想される。3）特別債務の投入は引き続き拡大する見込みである。21世紀の経済報道によると、規制当局は特別債務の拡大について意見を求め、新インフラ建設、新エネルギープロジェクトは支持分野を細分化することができる。2023年の特別債務プロジェクトの準備を開始した地方もある。
国際権益市場の動揺の下で、外資は絶えずA株を買い増した。1）今週の過去3日間の陸股通の累計流出額は175.86億元で、今日は大幅に退勢を転換し、一挙に百億元を超えた。2）6月9日-16日、米株安が続く環境下で、陸股通は依然として純流入を維持し、累計純流入は合計234億元に達した。外資は中米の基本面の強弱変化に基づいて、A株に流入し続け、A株は世界権益市場の避難所となった。
業界配置の提案：疫病後四重奏の機会を把握し、「第2四半期の利益は強靭性がある」+「疫病後の回復が速い/修復の弾力性が大きい」という2つの主要ラインをめぐって。Q 2収益性に注目できる：1）業界の景気が高く、疫病の影響が少ない：
光発電設備、リチウム電気設備、軍需産業、2）インフレの継続： Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 栽培、石炭、石油ガス、3）疫病状況の触媒需要：在宅消費、COVID-19検査。下半期の修復弾力性は注目できる：1）疫病状況が損なわれたが、内生景気の持続：自動車半導体、自動車インテリジェント化、工業＊ Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、動力電池、2）安定成長政策による需要の向上：自動車、水利インフラ建設/新エネルギーインフラ建設、建設機械、特別高圧、建材、3）需要シーンの回復：次高級白酒/ビール/ハロゲン製品、化粧品、育成ダイヤモンド、4）疫病前の苦境は逆転したが、疫病により中断された：宅配便、調味料。
リスク提示：経済修復の程度は予想より弱く、海外下半期あるいは衰退リスクがあり、海外緊縮はさらに加速し政策緩和は予想よりも及ばないなど。
