証券監督管理委員会は24日、「個人年金投資公募証券投資ファンド業務管理暫定規定（意見募集稿）」（「暫定規定」と略称）について社会に意見を公募し、多層的、多柱養老保険システムの建設を推進し、個人年金投資公募証券投資ファンド業務を規範化した。
市場関係者によると、個人年金口座の資金規模は兆元を突破する見込みで、公募ファンドに投資した後も、資本市場に新たなタイプの長期投資家をもたらす見込みだという。
中国財政学会業績管理特別委員会の張依群副主任委員は「証券日報」の記者に対し、国が個人年金投資公募基金事業を展開することは多重政策効果があると述べた。まず、今年4月に国が個人年金の発展を推進する意見を打ち出した証券業務政策の補完として、次に、証券基金の投資行為を規範化し、個人年金の資本化、証券化の属性を強化し、個人年金の投資安全を保障する。最後に、個人年金投資家の収益をより大幅に増加させ、年金投資ルートをさらに広げ、個人年金投資の多様性を強化する。
国務院弁公庁は21日、「個人年金の発展推進に関する意見」を発表し、個人年金参加者が規定に合致する金融製品を自主的に選択して購入できることを明らかにし、金融監督管理部門は個人年金運用金融機関の経営活動に参加することを監督管理した。『意見』の要求に基づいて、個人年金参加者投資基金の制度的配置を明確にし、投資家の合法的権益を保護するために、十分な調査研究の基礎の上で、証券監督会は『暫定規定』を研究し起草した。
『暫定規定』は6章30条で、主に以下の3つの内容を規定している：1つは基金管理人、基金販売機構が個人年金投資基金業務を展開する全体原則と基本要求を明確にすること、第二に、個人年金が投資できる基金製品の基準要求を明確にし、基金管理者の投資管理とリスク管理職責に対して規定を行う、第三に、基金販売機構の展業条件の要求を明確にし、基金販売機構の情報提示、口座サービス、宣伝推薦、適切性管理、投資家教育などの職責に対して規定を行う。
具体的には、個人年金が投資できる基金製品の基準要件について、「暫定規定」によりますと、最近4四半期末に5000万元以上の規模の養老目標基金を先行的に組み入れる予定だということです。張依群氏によると、証券投資ファンドの品種を豊富にし、優れた中で優れた選択を実現し、投資規模と収益を安定させ、個人年金投資家の資金安全をよりよく保証するのに役立つという。
また、長期審査、長期評価要求を明確にする。『暫定規定』は、基金管理者、基金販売機構は長周期審査メカニズムを確立し、個人年金投資基金の業務、製品業績、人員業績に対する審査周期は5年未満ではならないと提案した。基金評価機構は長期評価の原則を堅持しなければならず、業績評価期間は5年未満ではなく、単一の指標を用いて順位または評価を行ってはならず、短期的な収益と規模の順位を行ってはならない。
これに対し、張依群氏は、個人年金投資基金は資本分野の革新として、投資規模の安定に有利であり、中長期的な投資効果を達成し、証券市場の安定をさらに維持することができると述べた。
＊ China International Capital Corporation Limited(601995) 研究部取締役社長、戦略アナリストの李求索氏は、資本市場にとって個人年金制度を発展させることは、中国住民の資産配置が不動産と預金から金融資産への移行を加速させ、資本市場に新しいタイプの長期資金をもたらすのに役立つと考えている。長期的には、海外の個人年金配置経験を参考にして、中国の環境と結びつけて、中国の個人年金は権益類資産配置の比重を徐々に高めることが期待されている。一定の仮定に基づいて、2030年に中国の個人年金における権益資産の比重は徐々に20%前後に上昇する可能性があり、株式市場に増量資金を提供するのは約2000億元から6000億元であると予想されている。長期資金の流入は、A株市場機関投資家の比率を高め、資本市場価値投資と長期投資理念を育成し、市場変動率を低下させ、資本市場の質の高い発展を支援することに有利である。
