新春の転債に続いて、転債可能市場はまた強い償還の小さなピークを迎えた。
6月27日から、栄晟転債、創維転債、湖塩転債、交科転債の4つの転債が次々と強制的に償還され、投資家が適時に操作しなければ、損失幅は20%以上になる可能性がある。
分析者によると、転換社債は強償還前に提示公告を発表するのが一般的で、投資家が転換社債を売買するにはリアルタイムで関連情報に注目する必要があるという。強制的な償還条項がトリガーされると、上場企業は償還可能な債務を償還することを選択し、投資家は約束の期限内に適時に売却したり株を転換したりしなければ、この償還可能な債務だけが償還されることになる。高プレミアムで社債を購入した投資家にとっては、大きな損失に直面する可能性がある。
栄晟転債が強制的に償還される
6月26日夜、栄晟の転債は転債償還及び摘出の実施に関する最後の提示性公告を発表し、栄晟の転債償還登記日は2022年6月27日で、償還価格は100932元/枚だった。
2022年6月27日の終値までに、「栄晟転債」の保有者は債券市場で取引を続けるか、10.49元/株の転換価格で会社の株式に転換するかを選択することができる。2022年6月27日の終値後、株式転換を実施していない「栄晟の社債転換」はすべて凍結され、取引と株式転換が停止され、会社は債券の額面100元/張加当期の利息を加算した価格ですべて「栄晟の社債転換」を強制的に償還する。償還が完了すると、「栄晟転債」は上海証券取引所で抜粋される。
注目すべきは、栄晟氏の6月24日の終値は129.82元/枚で、投資家が適時に操作しなければ、直接20%以上の損失に直面する可能性があることだ。
データによりますと、栄晟氏の未転株残高は6126万5800元で、未転株の割合は18.56%に達し、まだ20%近くの未転株があることに相当するということです。
Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) はこのほど、2022年4月7日から2022年5月23日までの30取引日連続で、会社の株価は少なくとも15取引日の終値が「栄晟転債」の当期転株価の130%（14.092元/株）を下回っておらず、「栄晟転債」の早期償還条件をトリガーしたと発表した。
会社は2022年5月23日に第7回取締役会第13回会議を開き、『「栄晟転債」の早期償還に関する議案』を審議・採択し、「栄晟転債」の早期償還権利を行使し、償還登記日に市に収めて登録された「栄晟転債」を償還することを決定した。
会社は投資家に対して、転換社債の償還価格は「栄晟の転換社債」の市場価格と大きく異なる可能性があり、強制的な償還は投資損失を招くリスクがあると注意した。投資家が保有する「栄晟転債」に質押が存在したり、凍結されたりする場合は、取引が強制的に償還されないように、質押と凍結を早期に解除することを提案します。
この3匹の転換社債も「終末の輪」 を迎える
栄晟の転債が強制的に償還されると、6月28日に創維転債も償還登記日を迎え、7月6日に湖塩転債が最終取引日を迎え、7月7日に交科転債も最終取引日を迎える。
本バッチが強制的に償還される債務対応正株は上交所または深交所のマザーボード株であり、一般的に取引権限により株式を移転できないことはない。
手配によると、2022年6月28日までに市場を買収した後も株式を譲渡していない「創維転債」は強制的に償還され、強制的に償還価格は100.31元/枚となる。償還が完了すると、「創維転債」は深セン証券取引所で抜粋される。
6月24日現在、創維転債の価格は144391元/枚で、投資家が適時に操作しなければ、直面する損失は30%以上になる可能性がある。
湖塩転債は7月6日に強制償還登記日を迎える。償還登記日の終値前（2022年7月6日15:00）に、「湖塩転債」保有者は、転債可能市場で取引を継続するか、転株価格5.69元/株で転株操作を行い、＊ Snowsky Salt Industry Group Co.Ltd(600929) （以下「会社」と略称する）A株に転株することを選択することができる。償還登記日（2022年7月6日15：00）に市を買収した後、株式移転を実施していない「湖塩転債」はすべて凍結され、取引と株式移転が停止され、債券の額面に基づいて当期の見越利息（合計100592元/枚）を加算してすべて強制的に償還される。
6月24日現在、湖塩の借金返済価格は133.32元/枚で、投資家が適時に操作しなければ、直面する損失は20%以上になる可能性がある。
また、交科転債も7月7日に強制償還登記日を迎える。手配によると、2022年7月7日までに市場を買収した後も株式を譲渡していない「科付転債」は、100.21元/枚の価格で強制的に償還される。償還が完了すると、「交科転債」は深セン証券取引所で抜粋される。
6月24日現在、交科転債の価格は130.04元/枚で、投資家が適時に操作しなければ、直面する損失は20%以上になる可能性がある。
＊ 転換社債市場の継続的な修復＊
4月末以来、権益市場の揺れが続いて反発し、転換社債市場も修復を続け、中証の転換社債指数は4月27日以来8%近く上昇した。
今回の修復は主に評価の反転（業績の影響が小さく、景気度が高い）、業績の反転方向に集中している。今回の市場修復の脈絡から見ると、太陽光発電、軍需産業、リチウム鉱などの品種は率先して優れた弾性修復を獲得した、その後、リチウム電池、自動車などのファンダメンタルズは衝撃を受けたが、その後急速に修復されたプレートの株価は弾力性を獲得した。医薬品、食品飲料などのプレートは顕著に市場に輸出されている。
下半期を見ると、経済は弱い回復+流動性が緩い大環境下にあり、リスク選好が引き続き上昇する機会が大きいが、スタイルから見ると、資金はより高い景気プレートを選択する傾向にある、しかし、同時に、市場が予想を反映する速度が速く、取引の難しさが高まっていることも見なければならない。
Haitong Securities Company Limited(600837) は、評価値を考慮した後、権益市場の浅v型修復の場合、バランスと偏株型標的の増加弾力性に注目するとともに、撤退リスクに注意することを提案し、単純低価格標的は評価値が高いために能力が制限される可能性があると述べた。成長あるいは段階的に優位を占め、一部の周期と金融指標は安定成長の恩恵を受けているが、同時に最近の自動車などの業界の注目度は高く、キリン電池などの関連指標の上昇幅は明らかで、短期的に注目しているが、貸越予想を防ぐ必要があり、また、半年度の業績状況に注目している。
