最近、ファンドの購入制限はリスク選好の低い債務ベースから短期的な収益が高いアクティブ権益ファンドにまで広がっている。
6月以来、馮明遠、崔宸龍、何帥、丘棟栄、楊金金、李博などの有名なファンドマネージャーは次々と「閉門謝客」し、彼らが管理するファンドの多くは今年、あるいは4月末以来のリバウンド相場で高収益を得ている。
＊ 一部スターファンドの逆市購入制限＊
データによりますと、6月26日、3320のファンド（A/Cシェアを分けて計算すると、以下同じ）が購入を制限し、うちアクティブ権益ファンドは739本で、4月末の1529より約半分減少したということです。
しかし、この2カ月間、自主権益基金が次々と多額の購入制限を開放した際、一部の有名なファンドマネージャーが逆に市に逆らって「購入制限令」を出したこともある。
21世紀の経済報道記者の統計によると、6月以来、丘棟栄、馮明遠、何帥、崔宸龍、楊金金、李博などの有名なファンドマネージャーが続々と「閉門謝客」している
具体的には、6月23日、「交銀三銃士」の一人である何帥氏が管理する交銀シュレーダー氏が持続的な成長を宣言し、多額の申請を一時停止し、6月24日から1日ごとに基金口座ごとに累計3000万元を申請した。このファンドは3月21日に大口の申し込みを開放したこともある。4月末以来、同ファンドの純価値は段階的な安値から30%反発し、現在再び購入を制限している。
6月22日、スターファンドマネージャーの丘棟栄傘下の2つの製品–中庚価値ナビゲーション混合、中庚価値品質の1年間の保有期間混合は6月30日から大口購入業務を一時停止すると発表した。その中で、中庚価値ナビゲーション基金の購入制限額は1万元である。中庚価値品質の年間保有期間基金の購入制限金額は10万元である。中庚価値ナビゲーション混合、中庚価値品質は今年に入ってから市を揺るがす表現が悪く、収益は10%を超えた。
6月8日、崔宸龍が管理する前海開源新興産業は購入制限を公告し、同日から1日ごとにファンド口座ごとに累計で同ファンドのシェアを申請した最高額は200万元だった。4月27日以来、同ファンドの純価値は段階的な安値から52%反発した。
6月3日、楊金金在管の交銀啓誠混合公告によると、6月6日から1日1つの基金口座の累計購入金額は1000元を超えてはならない。同基金の今年の正収益は2.44%だった。
6月2日、馮明遠が管理するワシントンのコアテクノロジー混合公告は、同日から1日当たりのファンド口座当たりの累計購入金額が500万元だったと発表した。4月末以降、同ファンドの純価値は段階的な安値から30%反発した。
また、4月末に最も「返り血」が多かったワシントンの新エネルギー選りすぐりも購入制限に加わった。4月27日のこの反発相場で、上昇幅が最も大きかった能動権益基金の李博氏と曽国富氏が管理するワシントンの新エネルギー選りすぐりは、6月23日に50万元の購入制限を公告した。6月24日現在、ワシントンの新エネルギー選りすぐり基金は4月27日以来66.44%の大幅上昇となった。年初の35.70%の下落幅を完全に回復し、今年に入ってから累計7.02%上昇した。
全体的に見ると、 購入制限基金には、丘棟栄、楊金金の製品など、今年の急落相場で比較的に良い収益を維持しているか、最近の反発の中で際立っているかのように、今年も引き続き優れたパフォーマンスを発揮している特徴がある。
基金の購入制限の理由について、中庚基金は所有者への手紙の中で3点を強調した：
まず、ファンドの純価値とシェアの二重共振の下で、ファンド規模は急速に増加した。 ただし、どの投資戦略の製品にも規模の境界があり、製品の期待収益率に影響を与えることができないことを境界としています。
＊ 第二に、市場の回復は徐々に進んでいるが、業界レベルでは構造的な上昇が現れており、一部の人気業界では前の高さに接近したり、革新的な高さを更新したりしており、評価レベルはまた高位に達しており、市場の構造的リスクは注目すべきである。＊
＊ 第三に、低評価価値投資戦略体系を断固として実践し、依然として正確にリスクを負担することによって、より高いリスク補償を得る自信がある。＊
これに対して、ある業界関係者は、最近一部の権益基金が大口の申請を一時停止したのは、主に業績を守るためであり、基金会社にとって基金の業績は重要な指標であり、規模が大きすぎて操作に不利だと考えている。
最近「返り血」が多い一部のファンドマネージャーは、規模の増加が投資収益率と投資家のリターンに影響する可能性があるため、自主的に購入を制限していると述べた。
債務基盤は依然として主力軍の購入を制限している
全体的に見ると、現在の購入制限基金の主力軍は依然として債務基盤である。
公告によると、6月26日、合計3320個（A/Cシェアは別々に計算し、以下同じ）の購入制限基金があり、その中の債券基金は1790個で、購入制限基金の総数の過半数を占めている。
6月以降、288基のファンドが購入制限を公告し、うち181基が過半数を占めている。
例えば、6月24日、景順長城中短債、景順長城景泰益利、南方同業預金指数の7日間の保有などの基金公告は多額の申請を一時停止した。
6月23日には、24本の債券ファンドが購入制限を公告した。
債務制限基には、今年大ヒットした同業預金証書基金が含まれている。
記者の統計によると、6月以来、5匹の同業預金証書基金が購入制限を開始し、1日の購入制限の上限はそれぞれ：南方同業預金証書指数の7日間の保有基金は10万元、招商基金と富国基金の同業預金証書指数は7日間で100万元を保有している。鵬華同業預金証書指数の7日間の保有基金は500万元、華富同業の預金証書指数は7日間で1000万元の基金を保有している。
は権益基金がこの2カ月間大量に購入制限を開放したのとは異なり、全体的に見ると、今年の債券基金の購入制限数はずっと大きく、1700匹の上下変動を維持し、総量の変化は大きくなく、6月以来小幅に上昇した。
業界関係者は、債務ベースの購入制限の主な原因は、前期の権益市場全体の表現が低迷し、投資家のリスク選好が低下したことで、収益が比較的安定した債務ベースに大量の資金が急速に流入したことだと考えている。しかし、良質な債券標的の相対的な希少は「資産不足」を招き、債務基盤は十分な良質な資産を配置することが難しく、製品の長期的な業績に影響を与えるため、基金の安定的な運営を保障するため、大量の開放型債務基盤は続々と購入制限措置を開始した。
しかし、債務基盤市場の将来性について、あるファンドマネージャーは、上半期は牛市、下半期は守備を中心としていると述べた。
