2022年6月、ニッケル、コバルト金属価格は引き続き下落した。試算によると、6月24日現在、3元5/6系高電圧、8系主要電池材料のコストは約721705、701元/KWhで、6月1日より23、24、25元/KWh減少し、鉄リチウム電池とのコスト差はさらに縮小し、3元業界の景気度は持続的に修復される見込みだ。同時に、ニッケルコバルト金属価格のさらなる低下は三元電池の収益改善に顕著である。
また、将来的に電池価格が低下し始めても、今回のコスト上昇時の価格遅延伝導と同様に、コスト調整に遅れが生じることが予想される。
ニッケルコバルト価格は続落した。最近、ニッケル先物価格は急速に下落し、最近1週間で上海ニッケル、倫ニッケルはそれぞれ12.3%、13.9%下落し、6月以来上海ニッケル、倫ニッケルはそれぞれ18.7%、21.8%下落し、硫酸ニッケル価格の下落幅は比較的小さく、約5.2%下落したが、ニッケル中間品の生産能力の放出に伴い、硫酸ニッケル価格も下落に追随すると予想されている。コバルト価格は6月以降も下落を続けており、MBドリル価格は11.6%下落し、中国の電解コバルト、硫酸コバルト価格も10.1%、15.9%下落した。
三元と鉄リチウム電池のコスト差はさらに縮小した。5/6系高電圧、8系電池のニッケル金属需要は約444.3、490.3、636.3トン/GWh、コバルト金属需要は約178.5、164.1、79.9トン/GWhである。
6月24日のニッケル、コバルト金属価格の試算によると、5/6系高電圧、8系電池のニッケル金属コストは約68、75、97元/KWh、コバルト金属コストは約63、58、28元/KWhであった.5/6系高電圧、8系主要電池材料のコストは約721705、701元/KWhに対応し、6月1日より23、24、25元/KWh低下し、鉄リチウム電池とのコスト差はさらに縮小した。三元、鉄リチウム電池のコスト差が引き続き縮小することに伴い、三元車種の発売台数は引き続き回復し、設備の回復傾向を牽引して引き続き演繹すると予想される。
金属価格の低下による電池コストの低下空間に対する感受性の測定。ニッケル、コバルト金属の価格は6月24日に10%下落し、5/6系の高電圧、8系、2 Ah 5系18650電池のニッケル金属のコストは6.8、7.5、9.7元/KWhと0.05元/粒減少し、コバルト金属のコストは6.3、5.8、2.8元/KWhと0.05元/粒減少したと試算した。現在の動力、円筒電池企業の0.03-0.05元/wh、1.2元/粒程度の単位利益レベルにとって、ニッケルコバルト金属価格のさらなる低下は電池セグメントの利益改善に顕著である。また、将来的に電池価格が低下し始めても、今回のコスト上昇時の価格遅延伝導と同様に、コスト調整に遅れが生じることが予想される。
投資提案。三元電池を推薦または注目する： Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) Jiangsu Azure Corporation(002245) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) Enjoyor Technology Co.Ltd(300020) 7（電子）、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) ;三元正極：3 Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) 88005 Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) （有色）、 Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) ;三元前駆体： Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) （有色）、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) （有色）、 Gem Co.Ltd(002340) （有色）、 Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) （有色）。
リスクの提示：高ニッケル化、高電圧技術のアップグレードと普及は予想を下回り、コストの低下幅は予想を下回った。
