マクロ週報:中国の需要回復は緩やか、衰退感情は海外市場に衝撃を与える

実体経済:操業再開後の需要は予想に及ばず、ブラック系金属は全体的に下落した。今週、土地市場は低迷を続け、不動産は先週の高成長に続かず小幅な下落となった。ブラック系金属を見ると、全体的には依然として下落傾向にある。土地市場の低迷が続いているため、実際の需要の好転は予想に及ばず、市場の悲観的な気持ちが解放されたことを重ねて、今週の鉄鉱石価格は前月比10.3%から842.5元/トン下落し、ねじ鋼価格は前月比5.5%から4301元/トン下落した。動力石炭を見ると、需要端の再稼働は需要の牽引に明らかなスタートを切っておらず、供給端の上で中国の安定供給価格を維持する背景の下で、2022年1-5月の中国原炭生産量は前年同期比10%を超え、全体的に今週の環渤海動力石炭価格は前月比0.1%から434元/トン下落した。

食品価格:全体の価格は上昇と下落があり、豚肉の価格は上昇した。今週の食品価格の上昇と下落は相互に現れ、卸売価格200指数は0.2%から114.3まで小幅に下落した。卵の価格は前月比1.2%から9.8元/キロ、果物の価格は前月比1.8%から7.1元/キロ、野菜の価格は前月比1.2%から4.1元/キロ上昇した。豚肉を見ると、疫病がコントロールされ、中国の消費はある程度奮い立たせ、豚肉市場の段階的な過剰局面は緩和され、今週の豚肉価格は前月比2.2%から21.8元/キロ上昇し、後続の豚肉価格は依然として揺れが強いと予想されている。

大口商品:衰退感情が市場に衝撃を与え、原油・金属価格はいずれも下落した。今週、インフレが依然として高い企業のため、多くの国家中央銀行はインフレが自国に与える影響に対抗するため、緊縮的な金融政策を実施し、市場は将来可能な景気後退が実際の需要に破壊を与え、衰退パニックが原油と金属市場を圧迫すると考え、大口商品は今週全体的に下落した。今週、ブレント原油価格は113.1ドル/バレルを維持し、WTI原油価格は前月比1.8%から107.6ドル/バレルまで下落し、LME銅価格は9.1%から8280.5ドル/トンまで下落し、LMEアルミニウム価格は0.8%から2480ドル/トンまで下落した。

金融市場:中国の疫病状況は比較的安定しており、外板の変動が大きく海外資金を引きつけ、株式市場は上昇した。季節をまたぐ資金需要が旺盛なため、今週DR007は14 bpから1.8%上昇し、通貨は500億元純投入され、銀行間資金面は全体的に緩和された。債務市を見ると、北上疫病地域が安定し、各地の安定した住宅市政策が推進され、長債収益率は2.8%に上昇した。株式市場から見ると、外盤の変動が大きいため、人民元資産は外資の愛顧を受け、海外資金の純流入が続き、ある程度A株の市場感情を奮い立たせ、今週の株式市場は上昇を続け、データ上証指数は1%上昇し3349.7点、創業板は6.3%上昇し2824.4点だった。

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