個人年金投資時代が到来した。
証券監督管理委員会は24日、「個人年金投資公募証券投資基金業務管理暫定規定（意見募集稿）」（以下「暫定規定」と略称する）を発表し、個人年金投資に組み入れることができる公募基金製品、投資、販売などの面で制度的な要求を提出し、公募基金が養老属性に適し、大衆養老需要にサービスすることを強調した。
「暫定規定」に提出された要求に基づいて、要求に合致する基金製品、基金管理者及び販売機構が浮上した。
天相データによりますと、現在、市場全体で82匹の養老目標基金が規模要件を満たしており、これらの製品の管理者は合計41社で、その中で華夏基金の製品数が最も多く、傘下には11匹の製品が要件を満たしているということです。
同時に、市場全体では39の販売機関が参加業務の要求を満たしており、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) など18の銀行機関、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) Citic Securities Company Limited(600030) など15の証券会社、アリ基金、天天基金など6つの第三者基金販売機関を含む。
これに対し、博時基金の関係者は21世紀の経済報道記者に対し、養老投資は長期的な投資過程であり、製品の位置づけを明確にし、適切なリスク収益選好製品を選ぶことは非常に重要であり、専門的な投資管理と養老サービスを通じて正確に推進する必要があると述べた。
南方基金によると、世界的には、共同基金は年金投資の主力軍であり、中国資本市場と養老金融分野の重要な力として、中国年金投資の市場化投資運営の推進に伴い、年金はすでに多層的な資本市場と良性の相互作用を構築し、公募基金も年金市場化投資の主力となりつつある。
販売機関の見積もりリスト（データソース：天相投資）
82年金目標基金のみ、またはホワイトリストに入る
個人年金の投資可能公募基金の製品範囲が市場の注目を集めている。
「暫定規定」の起草説明によると、個人年金投資公募基金は優先的に養老目標基金に組み入れる予定で、将来的にはさらに製品の範囲を拡大する。
その中で、組み入れる予定の製品は、最近4四半期末に5000万元以上の年金目標基金でなければならない。
天相データによると、2022年第1四半期末現在、合計82の基金が規模要件を満たしている。計算によると、この4四半期の業績が要求を満たした養老目標基金の平均収益率は-2.41%で、同期の上海深300指数区間の収益率は-17.38%にとどまった。
82のファンドが規模の要件を満たすファンド製品管理者は41社で、博時基金、華夏基金、広発基金、匯添富基金、嘉実基金、南方基金、上投モルガン基金などが含まれている。
持株比率が最も高い株主背景に基づいて分割すると、41のファンドマネジャーは、証券会社系20社、銀行系13社、信託系7社、保険系1社、個人系1社となった。
この41社の基金管理者のうち、基金製品管理数が最も高いのは華夏基金で、計11匹の製品が要求を満たし、基金製品管理規模が最も大きいのは交銀シュレーダー基金で、計225億5000万元だった。
現在のFOFの運行状況を見ると、2022年1四半期末現在、養老目標FOF 167匹があり、規模は1000億元を超えている。ファンド細分化タイプの品種を見ると、目標リスクと目標日FOFはいずれも包括的にカバーされている。目標リスク基金は主に「穏健」、「バランス」、「積極」などの異なるリスク等級を含み、目標日付基金もすでに20252035、20402050、2060などの多種の期限をカバーしている。
南方基金によると、養老目標基金は基金中基金（FOF）を主とし、公募基金会社が長年蓄積した投研資源と風制御システムに基づいて、トップダウン資産配置を通じて、全市場基金が好ましく、養老目標を組み合わせて構築と動態管理を行い、個人養老投資にワンストップソリューションを提供し、FOF形態は養老目標投資の安定収益と平滑多重リスクを追求する特徴を兼ね備えている。特に公募ファンドの権益資産投資の優位性を利用して、投資家により高い投資収益を提供する。FOFの優位性は、資産配置、全市場基金の精選、養老構築戦略、多層分散リスクをめぐる特徴があることにある。
Everbright Securities Company Limited(601788) は、個人年金政策の長期的な利益公募養老FOF製品の数量と規模の持続的な発展を考えている。2021年12月31日現在、米国の目標日の共同ファンド資産は計1兆8000億ドル。養老口座は目標日の共同基金資産の85%を保有しており、そのうち66%はDCプログラムを通じて保有し、19%はIRAsを通じて保有している。中国の養老FOF製品は現在、急速な発展期にある。
39機関または代理販売資格
個人年金投資可能基金製品の販売について、「一時停止規定」は販売機構の条件をリストし、経営状況が良好で、財務指標が穏健で、比較的強い公募基金の販売能力を備えていることを含む、最近の4四半期末の株式ファンドと混合ファンドの保有規模は200億元を下回らない、このうち、個人投資家が保有する株式ファンドと混合ファンドの規模は50億元を下回らない。
中国証券投資基金業協会が最新に発表した基金販売機構の公募基金販売保有規模情報によると、2022年第1四半期までに、＊ China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 、アリ基金、天天基金などを含む計49の基金保有規模が200億元を超え、最近4四半期連続で200億元の保有規模を下回っていない販売機構が46社あり、個人投資家の保有規模の要求に加え、天相投資見積もりの入選販売機関は計39社。
分類の具体的に見ると、銀行系の数は最も多く、18社に達し、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) China Construction Bank Corporation(601939) Bank Of China Limited(601988) Bank Of Communications Co.Ltd(601328) Agricultural Bank Of China Limited(601288) 6 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 01166 China Citic Bank Corporation Limited(601998) 00 Ping An Bank Co.Ltd(000001) Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) 、寧夏銀行、 Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) 、広発銀行。
証券会社系の総数は2位で、合計15社で、＊ Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、＊ Citic Securities Company Limited(600030) 、＊ Gf Securities Co.Ltd(000776) 、＊ China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 、＊ China Securities Co.Ltd(601066) 、＊ China Securities Co.Ltd(601066) 証券、 Founder Securities Co.Ltd(601901) 。
また、第三者ファンド販売機関は計6社：アリファンド、スカイファンド、テンアンファンド、盈米ファンド、 Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) ファンド、スノーボールファンド。
これに対して、 Soochow Securities Co.Ltd(601555) 非銀金融の胡翔氏は、政策は頭の機構をよくし、銀行、基金、保険機構は養老製品の設計、宣伝・指導に力を入れると述べた。個人年金投資ファンドは、豊富な製品の代理販売費をもたらし、現在、ヘッドライン機構に利益をもたらす。個人年金の納付上限は1人当たり年間1万2000元だが、中国の人口は基礎が膨大なため、代理販売の規模は侮れない。この試験点で条件に合致するのは頭部機構が多く、比較的強い個人投資家サービス、コンプライアンスの専門性と安定した運営能力を備えている。銀行、基金、保険機構は年金業務を積極的に配置し、個人投資家向けに多元化した養老製品を発売する。
また、「暫定規定」では、証券監督管理委員会は個人年金基金と販売機構に対して名簿管理を実施し、四半期末にホームページ、基金業界プラットフォーム、情報プラットフォームなどで個人年金基金と販売機構名簿を更新すると述べた。
