栄晟の転債は償還登記を終えたばかりで、また転債が強制的に償還される。
このほど、＊ Skyworth Digital Co.Ltd(000810) は何度も公告を発表し、投資家の会社が債務の繰返しが強制的に償還されることを注意した。具体的な償還登記日は6月28日で、償還価格は100.31元/枚であるが、6月27日の創維繰返しの終値は144.3元/枚で、投資家は適時に操作しなければ、額面に近い価格で強制的に償還され、損失幅は30%を超える。
統計によると、創維転債のほか、交科転債、湖塩転債の2つの転債も来週に強制的に償還される。6月27日の終値までに、上記の転換社債の終値はいずれも償還価格をはるかに上回っており、投資家が強制的に償還する前に売却や転換をしなければ、大幅な赤字になる可能性がある。
そして最後の4時間！創維転債は強制的に償還される
6月25日、 Skyworth Digital Co.Ltd(000810) は「創維転債」の償還に関する第9回提示性公告を発表した。公告によると、創維転債の本来の満期日は2025年4月15日だったが、会社株は2022年4月20日から2022年6月6日までの30取引日連続で累計15取引日の終値が当期転株価格の11.19元/株の130%（130%を含む）（14.55元/株）を下回っていないため、すでに「募集説明書」に約束された条件付き償還条項をトリガーした。
そのため、会社は「創維転債」の条件付き償還権を行使し、債券の額面金額に当期の見越利息を加算した価格で、償還登記日の終値後に登録されたすべての「創維転債」保有者を償還することを決定した。
手配によると、2022年6月28日までに市場を買収した後も株式を譲渡していない「創維転債」は強制的に償還され、今回の償還が完了すると、「創維転債」は深セン証券取引所で摘出される。会社は投資家に対して、所有者が保有する「創維転債」が抵当に入れられたり凍結されたりする場合は、取引停止と転株日前に抵当と凍結を解除し、転株できずに償還されることがないようにすることを提案している。
6月27日の終値までに、創維転債の価格は144.3元/枚で、未転株残高は858146万元だった。言い換えれば、これらの投資家が6月28日の終値後に株式移転や売却を実施していなければ、約30%の損失に直面することになる。
この2つの転換社債も最後の取引を迎える
同様にトリガー条項によって早期に償還されたのは、湖塩転債、交科転債である。
湖塩転債は2022年5月19日から2022年6月9日まで30取引日連続で15取引日の終値が「湖塩転債」の当期転株価の130%を下回っていないことを満たしている。会社の「転換社債募集説明書」の約束により、すでに転換社債の償還条項が触発され、会社は当社の転換社債の早期償還権を行使し、償還登記日に登録された「湖塩転換社債」をすべて償還することを決定した。
手配によると、償還登記日の終値前（2022年7月6日15:00）に、「湖塩転債」保有者は転債可能市場で取引を続けるか、転株価格5.69元/株で転株操作を行い、＊ Snowsky Salt Industry Group Co.Ltd(600929) A株に転株することができる。償還登記日（2022年7月6日15：00）に市を買収した後、株式移転を実施していない「湖塩転債」はすべて凍結され、取引と株式移転が停止され、債券の額面に基づいて当期の見越利息（合計100592元/枚）を加算してすべて強制的に償還される。
6月27日の終値までに、湖塩転債の価格は134.12元/枚で、未転株残高は273015万元に達した。これらの投資家は適時に操作しなければ、25%の損失に直面する可能性がある。
交科転債の満期日は2026年4月22日であるが、会社の株式は2022年4月7日から2022年5月23日までの連続30取引日のうち少なくとも15取引日の終値が「交科転債」の当期転株価格（5.24元/株）の130%（130%を含む）（6.81元/株）を下回らないことから、「募集説明書」に条件付償還条項の関連規定が触発され、会社は「交科転債」の条件付償還権を行使することを決定した。そして、額面に当期未収利息を加えた価格で、すべての未転記株に登録されている「科付転債」を償還する。
手配によると、2022年7月7日までに市場を買収した後も株式を譲渡していない「交科転債」は、100.21元/枚の価格で強制的に償還される。現在の「交科転債」の2級市場価格と償還価格の差が大きいため、投資家は適時に株式を譲渡しなければ、損失に直面する可能性がある。
6月27日の終値までに、交科転債の価格は元/枚で、未転株残高は212158万元に達した。これらの投資家は適時に操作しなければ、24.65%の損失に直面する可能性がある。
前車の鑑！彼らは一晩で35%の損失を出した
上場企業は何度も公告を出して注意したが、関連リスクを無視して登録日後に強制的に買い戻され、巨額の損失を出した投資家も少なくない。
Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) 6月15日の公告によると、新春の転債は償還登記日（6月10日）後も28,420枚の転債可能な未転株があり、最終的に100323元/枚の価格で強制的に償還された。一方、償還登記日当日の新春転債の終値は155.29元/枚に達し、言い換えれば、この一部の投資家は適時な転株操作を怠ったため、一夜にして35%の損失を受けた。
6月10日の終値では、新春の転債がまだ株式や売却されていない債券保有者が保有している転債市場の値は441.33万元で、同社は最終的に285.12万元を現金化し、この一部の投資家が一晩で156.22万元の損失を出したことに相当する。
通常の論理では、上場企業が債務償還の提示性を発表した後、強制的に償還される債務の規模はすぐに縮小される。しかし、これまでの社債償還の結果から、上場企業が何度も注意しても、操作しない投資家が多く、一夜にして大きな損失をもたらした。
分析者によると、このような現象が発生したのは、主に近年、転債可能取引が比較的に盛んであり、転債可能規則、特に強制的な償還規定に慣れていない新規投資家を多く誘致したためだという。また、一部の転換社債は関連プレートの取引権限を開設しなければ転換できないため、投資家が適時に転換しない原因にもなる可能性がある。
転換社債の強制償還とは、転換社債の転換期内に、所属会社の株式が30取引日連続で少なくとも15取引日の終値が転換社債の130%を下回らないことを意味し、上場企業は債券の額面価値に加算利息を加算した価格ですべてまたは一部の未転換社債の転換社債を償還する権利がある。
転換社債は上場企業に早期に償還され、投資家が転換社債を保有する撤退方式の一つである。会社にとって、強制的に償還することは、上場企業が利息と元金を返済する圧力を回避するために、債務者の株式移転を迅速に促進することができる。また、上場企業が来期の転換社債を融資し続けることにも有利であり、融資効率を高めることができる。
投資家が注意しなければならないのは、強制的な償還条項がトリガーされると、上場企業は償還可能な債務を償還することを選択し、投資家は約束の期限内に適時に売却したり、株式を転換したりしていない場合、この償還可能な債務は償還されるしかないことだ。高プレミアムで社債を購入した投資家にとっては、大きな損失に直面する可能性がある。
