このレポートのリード：
販売台数の減少幅は前月比で縮小し、値上げによる業績の回復と増加が期待されている。
要約：
2022年5月の厨小電業界の伝統品類の販売量と販売額は回復態勢を続け、減少幅は引き続き狭く、一部の品類は下降から上昇に転じ、大部分の伝統品類の平均価格は2月以来の上昇傾向を続けている。2022年5月、中国北上などの疫病発生状況は緩和期に入り、消費需要は回復し、業界販売全体の減少幅は引き続き縮小し、一部の品目の販売額は減少から上昇に転じた。業界は構造的なスポットライトを呈し、電気蒸し器の販売量と販売額は前年同期比で大幅に上昇した。
業界には構造的なスポットライトが存在し、空気釜、電気蒸気釜の品種は明るい目を示している。奥維雲網のデータによると、2022年618期間の空気釜と電気釜の販売台数は前年同期比+133%と59%で、業界平均の伸び率をはるかに上回った。厨小電販売は上流のプレハブ産業チェーンの発展と強い相関性を持ち、最初、障壁の比較的低い鍋プレハブの成熟が多機能鍋製品の創造を牽引した。似たような論理で、サンノンなどの肉類プレハブ企業の盛んな発展により、消費者の需要は空気釜、電気釜といったより複雑なメニューを満たすことができる厨房小電へと徐々に伸びている。
震える音などの新興ルートは急速に成長し、収益成長の新たなコースとなっている。2022年以来、業界各社は販売ルートを積極的に開拓しており、その中で震え音などのルートは急速に成長している。5月、2021年から震え音の新ルートを配置し始めた Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) は、このルートでの販売額はシェフの小電業界をリードしている。新宝摩飛は今月、販売額が前月比約44%増加した。規模の小さい利仁環比も高位成長を維持し、販売台数環比はそれぞれ+154%だった。
投資提案：小家電品類は非剛性需要が多く、オプションの属性を備えており、業界全体の需要が比較的に悪く、外部環境が不利な場合、全体の販売状況は相対的に低迷している。4-5月は中国の一部地域の疫病による物流への影響を受け、端末販売が落ち込んだ。618販売促進期間中、疫病管理の回復と各ブランドの普及力の増大に伴い、一部の抑制された需要が解放され、小熊、摩飛、東菱、百勝図などのブランドはいずれも比較的に良い表現を示した。私たちは疫病が短期的な利空をもたらすと同時に、業界内の尾のブランドの出清に伴い、競争構造が最適化されており、先導競争力が徐々に強くなっていると考えています。各企業は差別化製品の製造を重視し、ブランド商標権の回収を推薦し、妨害を解除し、新しい段階に入る。複数のブランドの限界表現が良く、業績の確定性が強化された Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) 22 PE：19 x）、ブランドのアップグレードに新たな活力を注入し、チャネルの開拓に同期して力を入れ、新たな長期的な Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) 22 PE：28 x PE）に入る。品目の拡大+ルートの拡大を共同で推進し、三四線小型家電の需要増加に恩恵を受けた＊ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 21 x）、会社の革新的な製品は持続的に発売され、オフラインルートが着実に推進されている Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) 28 x）、新品種のクリーン電器の成長率が加速し、SNブランドとの相乗効果が徐々に顕著になっている Joyoung Co.Ltd(002242) 17 x）？リスク提示：原材料価格の変動リスク、業界競争の激化
