上場企業数が100社を突破し、「百企業時代」に入った北京証券取引所（以下「北交所」）の次の発展はどこを指しているのか。北交所の公式サイトによると、6月29日現在、北交所の会社数は100社に達し、総株式数は146.53億株、総時価総額は210804億元。
「北交所の関連改革政策が徐々に改善され、階層制度改革後の革新層の大規模な拡張に伴い、北交所の上場ペースが加速し、質もますます良くなるだろう」。北京南山投資創始者の周運南氏はこう考えている。
北交所の将来の発展、政策の見通しについて、新三板業界関係者は記者団に対し、北交所指数案の発表、市場取引の着地混合取引制度の導入などが市場の関心事だと述べた。
一部の機関は北交所の関連業務の配置を急いでいる。具体的な措置としては、私募基金が北交所の関連私募基金製品を調達し、証券会社が北交所の私募基金を代理販売するなどがある。
代理上場には十分な力がある
北交所の開市から8カ月余りで、新規上場企業数は19社になった。昨年11月15日、北交所が開業し、初の81社が登場し、うち71社が精選層から移った。
証券監督管理委員会はこのほど、新三板基礎層、革新層及び北京証券取引所の「階層的な進歩」の市場構造がより明確になり、新三板看板会社の新興産業のハイライトが際立ち、会社の品質が持続的に向上し、発展の原動力が強く、北京証券取引所の運行が安定し、上場企業の数が100社に達し、「リード」のこじ開け作用が徐々に現れていると明らかにした。
北交所のマス規模、数量増加率などの状況について、周運南氏は、精選層が2020年7月27日に開市してから2年近くになり、現在、北交所の上場企業の数は100社に達したのは正常な速度だと考えている。
「百企業時代」に入ると同時に、企業数の規模を拡大することは北交所の現在の段階の重点任務の一つである。
今年2月、新三板、北交所は2022年の重点事業構想と5つの重点事業を明確にした。1つは北交所の企業規模を拡大し、市場の活力と靭性を高めることである。
現在、北交所の予備上場の力は十分で、補助、審査中の企業は合計300社を超え、上場企業、特に革新層企業は上場の「予備軍」となっている。
データによると、6月22日現在、北交所在の補助企業310余社、在審企業68社。現在の上場企業の状況については、2021年の年度報告書によると、北交所の上場財務条件に合致しているのは1300社余りで、在審企業、審査終了、期限通りに定期報告書を開示していないなどの状況を除いて、予備企業の数は1100社余りで、うち7割超は現在革新層にある。
年内に新たに上場した上場企業のうち、今年5月に受理された195社の新規申請企業のうち、141社が北交所の上場財務条件に合致し、7割を超えた。
北交所の次の政策の見通しについて、複数の業界関係者は記者との交流の中で、北交所の企業規模の拡大、革新基準の明確化、北交所関連指数の加速化などの関連措置に非常に関心を持っていると述べた。
「北交所の『ツールボックス』には政策が多い」周運南氏は、さらなる着地を期待する動きとして、取引手数料の引き下げ、混合取引制度の意見募集稿を発表する、企業の回転板をさらに改善する、大手機関の資金をさらに投入するよう誘導する、北交所指数案を発表する、現金を改革して新しいモデルを打つ、良質な企業の上場を加速させる、公募価格などを合理的に誘導する。
機構加速レイアウト
機関投資家は北交所市場の重要な参加者である。公募基金を例にとると、昨年11月中旬、北交所が開市した際、最初の8羽の北交所テーマ公募基金が承認された。
しかし、現在、北交所の上場企業の数は依然として比較的に少なく、機関投資家の要求に合致して投資できる標的は限られている。機関投資家の参加度はまだ限られている。
「現在、北交所の容量と流動性は公募基金タイプの機構の大規模な配置を支持しておらず、北交所と新三板市場に対する熟知にはプロセスが必要だ」。ガイドライン基金の王軍国理事長は述べた。
記者は同時に、一部の私募と証券会社が北交所業務の配置を加速していることを明らかにした。
配置時点から見ると、王軍国は、年内にA株市場全体が調整され、北交所市場全体が低迷し、個別株の評価水準が大幅に下落したことは、資金募集の早期配置の好機だと指摘した。
市場の流動性と結びつけて、市場の流動性の改善は機構が北交所投資に参加するためにより多くの利便性と選択を提供し、市場と株はより大きな資金量の出入りを積載し、順方向循環を形成し、市場の活力はさらに向上することができると述べた。
流動性の向上により、ファンドの閉鎖サイクルも短縮されます。「例えば、これまで私たちの製品は閉鎖的な動作をしていました。三板会社は転板が上海深交所に上場して脱退する必要があったため、最初に新三板に投資した時は閉鎖期間が5年、それから3年に短縮されました。現在は流動性の向上と、北交所企業の上場会社の地位が明確になった後、直接北交所市場で脱退することができます」王軍国が言及した。
最近、証券会社が代理販売した初の北交所私募基金「指南創遠私募証券投資基金」が正式に届出を完了し、成立した。資料によると、同基金管理者は上海指南行遠私募基金管理有限公司、華創証券の独占代理販売、閉鎖期間2年。この基金は北交所設立後、証券会社が代理販売する最初の北交所と新三板市場に集中した私募基金である。
北交所転板機会も機関に注目されている。 Huaan Securities Co.Ltd(600909) 資本管理業務に関する責任者によると、北交所は新たに設立された証券取引所として、比較的安価な評価を受けた良質な特別高成長企業を持っており、その中には豊富な投資機会が埋蔵されている。
「北交所の最初の転板科創板の企業観典防務はすでに転板が完成し、最初の転板創業板の泰祥株式も間もなく転板が完成し、上海深取引のすべてのより良い流動性、転板オープンも多くの投資機会をもたらした」。担当者によると。
王軍国は同時に、投資家の北交所上場企業への関心の高まりに伴い、機構が北交所の株価を掘り起こすこともさらに困難になったと指摘した。
「投北交易所は新三板を投じるよりも難しく、大幅に過小評価された投資機会を容易に見つけることができなくなり、明らかな価値低地は資本によって急速に占領される。これも、機関が株に対してより深い研究と判断を展開し、その中に秘められた潜在的価値を発見するように迫る」。彼は言った。
