中国の主要な証券会社研究機関のレポートであり、個人投資家と機関投資家の情報格差を最小化し、個人投資家は上場企業のファンダメンタルズの変化をいち早く知ることができます。
輸入は、7月の新規受注・生産PMIの二番底に見られるように、国内需要の回復が伝染病の頻発により抑制され、その反動は限定的で、前年同月比伸び率は前月からやや回復しました。 小品目別では、石油精製品の輸入の前年同期比伸び率が輸入数量の前年同期比伸び率に引きずられる形で初めてマイナスに転じた一方、天然ガス、食料、石炭の輸入の前年同期比伸び率は価格上昇の下で伸び続け、鉄鉱石およびその精鉱は前年同期比で数量増、価格減を示した。 輸入の伸びが小幅に回復したのは、物価が一因であることは容易に理解できる。
1）国の貢献：ASEANの高好況の回復は、輸出の伸びへの主な貢献となっている、米国のプルが弱くなりました。 外需の国別構成では、ASEANが引き続き米国やEUを抜いて主役の座を維持し、中国の輸出に対する欧米の寄与度の低下をヘッジしている。 2）数量と価格の特性：輸出増加の主因は、昨年の数量主導から今年は価格主導へと切り替わった。 今年のこれまでのところ、輸出数量指数は弱含みで、輸出価格指数を下回っています。 今年の輸出増加の主な要因は、昨年の数量主導から今年は価格主導に切り替わった。 3）構造的特徴：機械・電気製品が引き続き輸出増加を牽引し、自動車輸出はさらに増加し、構造的な目玉となっている。 自動車（シャシーを含む）の輸出額は前年同期比で大幅に増加し、今年の最高値に迫る勢い で、輸出の構造上の大きな目玉となりました。
価格サポートにより、年内の輸出の落ち込みは限定的と思われる。 今年から、輸出の伸び率は予想を上回り、1つは価格貢献の要因を無視することはできません。第二は、外需の貧しい市場の期待の存在であり、5月〜6月の数量貢献は良好になった。 海外の中央銀行が金融を引き締める中、8月の主要貿易相手国のPMIが低下を続ければ、年後半の外需はより大きな圧力に直面し、好況拡大が鈍化したり、輸出量の伸びを圧迫する可能性があります。 PPI前年比の変化は輸出物価指数に先行しており、PPI前年比がリトレースした今、輸出物価指数はその後リトレースする可能性がある。 現在、価格が高水準にあることから、年内の輸出の落ち込みは比較的限定的であると見ています。
リスク要因：中国の流行病が再び回復、海外の景気後退が想定を上回る、など
