野次馬は相変わらず売り手の研究「解体撤去」の常道を気にしているが、売り手の大将はその輪から新しい道を切り開いたのだ。
8月15日、オープンソース証券研究所副所長の電子チーフアナリスト劉翔は、ソーシャルプラットフォームで友人ホット循環のサークルの “ASMLリソグラフィマシン “を販売します。 金融通信社の記者複数の理解によると、早ければ1年以上前に、アナリストは2リソグラフィマシンを販売するニュースを出しているが、公共の懸念を引き起こしていない、何が1年以上まだリソグラフィマシンと火災を販売していない理由を販売しているのですか？
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コメント欄には、”レポートを書くために解体されていないのは残念だ “という意見もあれば、”10年前のエンジニアリングメカニックのショベル販売を思い出し、バブル期のブーム特性の最高点だ “という意見もあり、高い評価のコメントが、この移動は “というものです。 金融サービスの実体経済への最良の証明」。
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最近の半導体市場の熱気は、週末に米商務省が新たに4つの輸出規制を追加した関連ニュースと重なり、投資家の半導体業界への注目度が再び高まり、1年間売り続けてきた半導体露光装置の販売主任が突然「蚊帳の外」となる事態も発生している。
なぜフォトリソグラフィーの販売を始めたのか？フォトリソグラフィーはチップ製造の中核機器であり、写真仕上げ技術と同様に、フォトリソグラフィーによってシリコンウェハーに微細回路構造をコピーしたマスク版を作成し、チップ製造を開始します。 フォトリソグラフィーは、すべての半導体装置の中で最も高価で、複雑で、精密で、製造が難しく、高価な装置である。
フォトリソグラフィーは、現在では業界の最高峰であり、その難しさは光源、対物レンズ系、機械設計に及んでいる。 現在の露光機は、EUV露光機かDUV露光機である。euvは、10年以上の開発サイクルを持つ、露光機の最先端製品である。
製造やメンテナンスには高度な光・電子産業基盤が必要なため、リソグラフィー製造技術を習得しているメーカーは世界でも数社に限られる。 ASMLはリソグラフィ市場において70％～80％のシェアを持つ独占企業であり、DUVおよびEUVリソグラフィ装置は中高級リソグラフィ市場において絶対的な優位性を占めています。 ASML社の露光機は、チップの精度と製造速度で競合他社を圧倒し、通常3000万円から5億円の価格で販売されています。
しかし、フォトリソグラフィの最大の問題は、お金が必ずしも購入することができないかもしれない、オープンソース証券電子チーフアナリスト劉翔は、”ASMLフォトリソグラフィ “はオランダASML（Asmac）の会社の生産で世界最大の半導体製造装置メーカーは、業界は、それが低いプロセスかもしれないと推定するので、それは1年間販売されていないがによると、です。 塩漬けの魚の市場価格は、5000万人以上の保守的な、それは研究所が解体する余裕があることは困難である。
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そして、国内のチップ製造産業チェーンでは、EUVリソグラフィは、中国の現在の “ショートボード”、中国科学アカデミーに加えて、上海マイクロエレクトロニクスの国内リソグラフィは28nmプロセスに近づいている、基本的に携帯電話のプロセスニーズに加えて、機器の大半を満たすことができます。 一方、中国の輸入リソグラフィーの高性能化に対する需要は、海外の規制により制限されている。
2018年当時、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) はサブ10nmチップのトラックを開拓するため、ASMLに1億5000万米ドルで最新鋭のEUV露光機を発注していたが、ASMLがチップルールの変更により納期を遅らせているため、4年が経過した今も取引は成立していない。
先週金曜日、米国商務省は、GAAFET（全ゲート電界効果トランジスタ）構造集積回路の設計に必要なECADソフトウェア、ダイヤモンドや酸化ガリウムに代表される超広帯域禁制帯半導体材料、ガスタービンエンジンに用いられるPGC（圧力利得燃焼）技術など、4つの技術に対して新しい輸出管理を実施する中間最終規則を発表したばかりです。 このうち、EDAソフトウェアに関する禁止令は今年10月14日から適用される予定です。
GAAFETトランジスタ技術は、FinFETトランジスタに比べてより高度な技術であり、FinFET技術は3nmまで行うことができますが、GAAFETは2nmを達成することができます、3nm以下のチップ設計専用のECADソフトウェアとして、3nm以下の高精度半導体チップデザインを実現するための鍵ですASMLの中国へのEUV露光の輸出禁止されています この制限にさらに追加の最新の外国メディアの解説は、”チップ技術プログラムの開発を制限するフォトリソグラフィを使用したい “と述べた失敗するように識別される必要があります。
マルチブローカーは半導体構造市場に強気の姿勢今年の初めから4月末まで、半導体産業指数は一旦33%まで下落し、その後反発モードを開き、4月末にはこれまで40%近く上昇し、半導体は多くの投資家に「新しい主線」と見なされています。
ある証券会社の電子主任は、半導体前下落、現在反発段階の底に属するが、持続性の長期的な論理はまだ観察されていない、実質的な変化の需要が大きくないので、主な論理はまだ売られすぎ反発と局限方向であると指摘した。
Citic Securities Company Limited(600030) 戦略チームでは、市場が「新しいバランスを求める」から「弱いバランスを実現する」への入り口になると予想し、半導体（車載用半導体、材料）の現地化を進める製造業の成長に焦点を当てることを推奨しています。
米国商務省産業安全保障局（BIS）は、GAA関連のEDAソフトウェアを含む輸出禁止を発行し、中信電子チームは、主に中国市場の3nm以下の先端プロセスチップ設計に影響を与えると予想し、中国市場の全体的な影響は比較的小さいです。 しかし、今回の輸出禁止は国内IC業界への警鐘であり、国内EDA企業の製品イテレーションを加速させ、海外のトップ企業との差を縮めることが期待されます。EDAの国産化は必然であり、長期的な発展のチャンスは広大であり、国内のEDAのリーダーに注目することが推奨される。
平安証券は、米国チップ法の調印により、半導体装置、製造、材料、設計などの現地化が加速し、各分野の有力企業の発展がより確実なものになると考えています。
その後、半導体装置の主要なパフォーマンスに基づいて、半導体業界の全体的なローカライズに重畳し、期待される成長を超えて、グローバルチップサイクル投資の機会を通じて、半導体装置業界を楽観視し続けている Everbright Securities Company Limited(601788) 。
最近の高頻度調査業界では、多くの証券会社が半導体セグメントのリーダーを推奨しています。8月以降、機関研究データが半導体の図に頻繁に登場し、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) 8月以降、機関研究データが286件となりました。 最近、7つの証券会社が Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) に関するリサーチレポートを発行しています。
6月以降、合計191社がリサーチし、合計28社が Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) のリサーチレポートを発行しています。 半導体エッチング装置、MOCVD装置の現地有力サプライヤーとして、エッチング装置、MOCVD装置をベースにした薄膜形成、エピタキシーなど多角的な展開を行っています。 オリジナル装置分野だけでなく、新製品開発、新規顧客開拓の継続的な進展は、当社の長期的な成長の重要な源泉となり、プラットフォーム半導体装置企業として前進するのに役立っています。
China Securities Co.Ltd(601066) の売上高はそれぞれ48億3200万元、68億1400万元、89億5400万元、純利益は11億3600万元、15億5600万元、20億2300万元で、前年比12.3％、37％、30％成長し、20222024年のPE評価はそれぞれ77.4、56.5、43.5に相当すると予想されている。 20222024年のPEバリュエーションはそれぞれ77.4倍、56.5倍、43.5倍で、「買い」の評価を維持している。
7月11日研究 Sino Wealth Electronic Ltd(300327) で、研究報告書は、 Sino Wealth Electronic Ltd(300327) 2022年の上半期に902万元、前年比+31.50％の収入を達成するために、255万元、前年比+67.12％の帰属純利益は、233万元、前年比+62.58％の純利益を差し引いた後に指摘した。 需要圧力を背景に、同社の業績は依然として堅調な成長を維持している。同時に、同社は下半期に様々な新製品を発売し、より広い成長空間を開くと予想され、「買い」の評価を維持、目標株価は68元とした。
しかし、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) は、世界的なインフレや疫病などの影響で消費者市場の回復が遅れており、需要と供給のアンバランスは基本的に解消されたと考えています。 最終顧客は、第3四半期も在庫消化の段階にあり、第4四半期は受注の見通しが立たない見込みです。 同社は、売上高予想を引き下げ、粗利益率を引き上げて目標株価を58.8ドルに調整し、「買い」のレーティングを維持した。
開元証券は2022年の消費需要の全体的な弱さを考慮し、 Sino Wealth Electronic Ltd(300327) の業績予想（EPS）を1.59に引き下げ、「買い」を継続した。
Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) が2022年中間報告を発表、2022年上半期の売上高31億700万元（YoY+55.22%）、純利益5億8500万元（YoY+134.17%）、控除後純利益5億6200万元（YoY+140.75％）を達成しました。
民生証券は、WiFi Bluetoothチップの量販に基づいて、 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) の長期的な製品のレイアウトについて楽観的であり、車のインフォテインメントシステムのチップは、グローバルなよく知られている自動車会社の数、および成功した量産、商業を入力したが、また Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) と試作段階でマシンビジョン人工知能チッププロジェクトの他の領域のために主に、母に帰属 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) に期待されています2022年から2024年の純利益は、。 20222024年の純利益はそれぞれ12億7900万元、17億800万元、22億3200万元と予想され、現在の価格PEはそれぞれ31、23、18倍に相当し、中国でトップの研究開発規模と技術力、海外市場開拓と新製品ラインアップの拡充で高成長を支援、「推奨」評価を維持しています。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) は、年間を通じて半導体の構造的な市場、およびH2装置＋材料＋部品分野の明確な機会についてしっかりと楽観視し、4つの大きな方向性を推奨している。
(1) Shanghai Gentech Co.Ltd(688596) 、 Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) 、 Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) 、 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 、 Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) 、 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、 Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) 、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 、 Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) 、Tuojing Technologyなどの半導体材料および装置。
(2) IDM方向 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 、 Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) 、 Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) 、 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) 、 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) など。
(3) ウェハー・ファウンドリー＋パッケージング業界の華虹半導体、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、 Jcet Group Co.Ltd(600584) 、 Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) など。
(4)半導体設計分野では、那新微型、東方微型半導体、海光情報、 Sg Micro Corp(300661) 、 3Peak Incorporated(688536) 、 Montage Technology Co.Ltd(688008) 、音光科学、 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 、 Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) 、 Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 、 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 、 Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) 等です。
