中国のマクロとメゾの主要な見方
マクロビュー
マクロ的には、7月の消費者物価指数は若干上昇したが、PPIは前年同月比で下落を続けた。 中国の高い国際化レベルを考慮すると、中国の経済変動は、外部の大きな変化の影響を受けても通常の変動範囲内に収まると考える。これは主に中国がまだインナーサイクルの位置にあり、外部ショックに対して十分すぎるほどの緩衝役を果たしていること、中国は現在豊富な総供給量を有していて CPIは相対的に黒字を示す食料とエネルギーとの相関が高く、政府の信頼性が高く、規制も強い。 ただし、供給が相対的に過剰で総需要が相対的に不足する場合の価格関係の調整を主因とするコスト主導型インフレのリスクには、依然として注意が必要です。
ミッドストリームビュー
川中企業側から見ると、コークス炉の生産性は先週より上昇、それでも前年同期の水準を下回る、石炭価格はやや上昇、在庫はリンギット減、前年同期比で増加、一貫鋼材価格は下落、糸価格はやや上昇、熱延コイル、中板、冷延在庫はやや減少しました。 原油在庫はリンギット減、前年同期比減、非鉄金属在庫は乖離。 不動産では、8月中旬に土地供給量の減少が続き、土地物件の平均価格は持ち直した。今週、100の大・中都市の土地取引面積は減少し、1級・2級都市の取引面積は大幅に減少した。土地取引価格は下落し、取引上の土地床面積の平均価格も下落した。 住宅取引面積は減少し、すべてのティアシティで減少しました。
海外の主なマクロビュー
連邦準備制度について
海外では、米国の7月の非農業部門雇用者数の実績は引き続き好調で、ある意味で景気後退の捏造、米国の失業率、労働力率はともに後退しましたが、ホテル・レジャーなどの接触産業の修復を中心にサービス業の新規雇用が好調を維持したことは重要なポイントです。 FRBの利上げが海外市場にどのような影響を与え、米国経済の動向を見直す可能性があるのか、注目されるところです。
