LPRは非対称に利下げ、工業利益データは予想を下回るパフォーマンス、パウエル氏の中央銀行年次講演の市場解釈は「タカ派的」だった。
今週の非対称的なLPR金利引き下げ、予想を下回る工業利益データ。
8月22日（月）、中国人民銀行は国家銀行間取引金利センター（NIBOC）に権限を与え、2022年8月22日のローン市場相場（LPR）を1年LPRが3.65％、5年LPR以上が4.3％と発表しました。 短期的に中長期的な居住者向け融資が安定しない場合、信用緩和の効果を持続することは難しく、中央銀行は5年超LPRをやや下方誘導し続ける可能性があると考えている、1年LPRと5年LPRのスプレッドから一つ、2019年8月の両者のスプレッド60bpに対してまだ5bp差があり、スプレッド戻りは異なる不動産規制環境下でのローン市場相場金利調整の柔軟性を反映していると思われる . 第二に、今月の1年物国債金利の引き下げから、中央銀行は内外のバランスを考慮し、経済成長と雇用の安定の重要性をさらに高めるため、安定的で緩やかな現在の政策基調は、成長の安定と雇用の確保に必要な選択であり、その後の緩和の窓口はまだ閉じられていません。
今週土曜日（8月27日）、1月から7月まで、全国規模以上の工業企業の総利益は4兆8929億5000万元で、前年同期比1.1％減、前月比2.1％ポイント減を達成しました。
営業利益と営業費用の面では、工業企業の1月から7月までの営業利益の累計成長率は8.0％で、前月6月から0.3ポイント低下した。資産100元あたりの営業利益は89.9元で、前月6月からほぼ横ばいだった。
数量・価格面では、7月に工業企業の収益性が弱まり、価格要因の影響をより強く受けました。 月中旬に発表された7月の工業付加価値データは、前年同月比3.8％増となり、6月から0.1ポイント低下し、鉱工業生産はやや弱含みとなりました。 しかし、物価の面では、7月のPPIはまだ高い成長を維持するが、前年比成長率は4.2％に低下し、生産材の前年比成長率は、ダウン1.9と2.5％ポイント、それぞれ6月に比べ、工業企業の収益性への価格の貢献は、弱まり続けた統計の国家局によって解放データによると、価格が戻って最初の6ヶ月よりも利益の成長の規模上記の1月から7月の工業企業につながるために落ちた2.3 規模以上の工業企業の利益成長率は前年同期比で2.3ポイント低下しました。
海外では、パウエルがJacksonHole Global Central Bank Conferenceで重要なスピーチを行った。
パウエル議長は講演で、40年以上ぶりの高水準にあるインフレに対処するため、「我々のツールを精力的に使う」ことを確認した。 同氏は、中央銀行が今後も利上げを続け、米国経済に「何らかの痛み」を与えるだろうと警告し、インフレに対処するまでは、FRBがすぐに利下げを行うとは思わない方が良いと述べた。 現在のインフレデータの小幅な引き下げに対して、「7月のインフレデータの低下は心強いものの、単月の改善は、インフレが低下しているとFOMCに納得させるのに必要なレベルを大きく下回っている」とし、「インフレが2％に戻るのを制限するのに十分なレベルに政策スタンスを意図的に調整している」と述べた。 “.
また、講演では、パウエルは再び「強いとアンバランスな労働市場、不足している労働者」を提案し、労働市場がホットであるか、また、米国の短期インフレの粘着性を強化するために継続されます。
リスク：世界的なインフレ率の急上昇、米国債への流動性還流、COVID-19の世界的な発生による影響拡大。
