製造業PMI：需要側で限界的な改善、政策の上乗せ休日効果が現れる。 最近の流行、高温や他の要因が邪魔にもかかわらず、内需マクロ政策は、製造ブームが上昇する傾向がある強制的に続けて拡大、前月と比較して49.4％の8月製造業PMI指数は、0.4％ポイント反発したが、まだ収縮範囲である。 需要面では、消費促進政策や中秋節の連休を控えていることから、8月の新規受注指数は49.2％と前月比0.7ポイント上昇、生産面では、高温や一部地域での電力制限の取り組みに関連産業サプライチェーンが引きずられ、8月の生産指数は前月比49.8％と横ばい、輸出入状況からは、新規輸出受注指数より輸入指数の方が反発し、輸出側では中国産業チェーンが サプライチェーンの修復、欧州のサプライチェーン問題は継続、外需はまだ一定の回復力がある、輸入ブームも回復した。 海外の流動性引き締めが加速、外需が徐々に弱まる可能性、中国の成長安定化政策が継続、輸入が堅調に推移する見込み。 業界から見ると、消費財製造業は休日効果で成長し、設備製造業とハイテク製造業のPMIは低下したが、依然として拡大範囲にあり、基礎原料業界の新規受注指数は先月より上昇したが、依然として栄枯盛衰の線にある。
大企業と中堅企業の繁栄は回復したが、中小企業のPMIは引き続き低下した。 企業規模別では、大企業と中堅企業のPMIは先月から回復し、大企業は縮小から拡大に転じ、中堅企業は依然として榮国線下にあり、小企業はさらに低下しています。 大企業の生産と需要は拡大域に回復し、中堅・中小企業は生産が弱まり、需要が改善した。 輸出入の面では、中堅・大企業の輸出入指数が上昇し、小企業の指数は低下しました。 雇用・景気期待指数では、大企業・中堅企業の雇用指数が回復し、中小企業の雇用指数は低下が続き、企業活動期待指数では大企業が回復し、中小企業が後退しました。 度重なる疫病の流行が中小企業の経営を圧迫していますが、「行政サービス」改革の深化が中小企業の活力を呼び起こすと期待されています。
企業に対するコスト圧力は引き続き緩和され、完成品の在庫圧縮が加速しました。 主要原材料の仕入価格指数は44.3％、工場渡し価格指数は44.5％と、前月の低い水準からそれぞれ3.9ポイント、4.4ポイント上昇し、工場渡し価格指数が原材料の仕入価格よりも高く、企業の収益性を向上させた。 国際石油製品の価格は、短期的には振幅が大きく、中期的には需要の縮小に伴い徐々に下落する可能性があります。 その後、経済の安定化を図るマクロ経済政策と供給と物価の安定を図る政策に支えられ、物価はより安定した水準で推移する可能性があります。 規模別に見ると、各規模の企業の原材料購入価格と工場渡し価格指数は上昇傾向にあり、大企業の工場渡し価格は原材料購入価格より速く回復した。 流行病や高温要因の影響を受け、製造原料調達先の納期が先月より遅くなった。 需要のわずかな改善と企業の在庫調整の加速により、完成品在庫指数は前月に続いて低下し、原材料在庫は前月からわずかに増加しました。
月の非製造業PMIは52. 6％となり、前月から1. 2ポイント低下しました。8月は流行性感冒や猛暑の影響でサービス 需要が弱含みとなりました。 業種別では、宿泊業、飲食業、電気通信事業、ラジオ・テレビ・衛星放送事業、金融・財政サービスが好況だった一方、飲食業、航空運送事業、観光サービス、文化・スポーツ・娯楽は減少し、不動産、レンタル・ビジネスサービス、住宅サービスは縮小を続けました。 サブ指標では、新規受注指数と期待値がともに低下し、投入価格が反発、販売価格は前月と同水準となりました。 暑さが和らぎ、連休が近づくと需要が回復する可能性がありますが、流行はまだ不透明な状況です。 高温と疫病が工事の進捗に影響を与え、さらに不動産不況が足を引っ張り、建設ブームは後退した。 高温の解除と政策により、インフラ投資が加速する可能性があり、不動産投資の安定化、建設業界の回復が期待されます。
リスク：予想を上回る感染拡大、地政学的状況のさらなる悪化、政策実行が期待どおりでないこと
