転換社債の新ルールが施行されて一定期間が経過したが、最近発表された多くの転換社債の償還結果を見ると、転換が間に合わず、理由もなく多額の損失を出した投資家がまだ多く存在することがわかる。
9月8日、3スーパー転換社債は、最後の取引日の到来を告げる、同社はまた、投資家がタイムリーに動作しない場合は30％の損失があるかもしれないと推定9月7日の終値に応じて、関連の取引リスクを思い出させるいくつかのアナウンスを発行しています。
操作に間に合わなかったり、30％の損失9月7日夜、 Nanjing Sanchao Advanced Materials Co.Ltd(300554) は、9月8日は3スーパー転換社債の最後の取引日であり、社債権者は時間内に売却または転送する必要があることを投資家に思い出させるために発表を行った。 9月8日は、3スーパー転換社債は、取引のリスクを投資家に思い出させるために、 “Z “のロゴの略称を増加し、営業終了後に、3スーパー転換社債が取引を停止します9月8日、日。
取引停止後も、9月9日から9月14日の営業終了時までは社債の転換が可能であり、9月14日の営業終了時以降は、転換されていない社債の転換が停止されます。 その際、期限内に転換されなかった転換社債は、1個当たり額面100.14元と当期の経過利子で強制的に償還される予定です。
三超転換社債の原資産である株式はGEMに上場されているため、投資家は株式の転換が必要な場合、GEM取引権を開設しているかどうかに注意する必要があります。 GEMの取引権限が開放されない場合、投資家は9月8日の市場終了前に売却することを選択するしかありません。
9月7日の営業終了時点で、3つのスーパーコンバーチブル債の価格は152.6元/枚で、投資家は時間内に操作しなければ34％の損失を被る可能性がある。 なお、9月6日現在、3つのスーパーコンバーチブル債の未転換残高はまだ1億200万元で、未転換率は52.42％、これは転換社債の半分以上が転換されていないことに相当し、この部分の社債権者にはほとんど操作する時間が残されていないことになります。
Nanjing Sanchao Advanced Materials Co.Ltd(300554) 2020年7月27日に額面100元の転換社債195万枚を公募発行し、発行総額は1.95億元。 目論見書によると、スーパー転換社債3種の償還期限は2026年7月26日ですが、2022年8月1日から2022年8月23日までの15取引日間、同社株式の終値が現在の転換価額の130％以上であったことから、同社が発行する転換社債の繰上償還を決定したとのことです。
転換社債の転換の申告単位は、100.00元を1枚とし、株式への転換の申告単位は1株とし、同一取引日内に複数の転換の申告があった場合は、転換数を合算して計算します。 転換社債の社債権者は、株式の転換を申請する1株の整数倍でなければならない、1株に変換された転換社債の残高未満の株式の転換は、同社は、深セン証券取引所およびその他の部門の関連規定に基づき、転換社債の社債権者で転換日5取引日以内に転換社債と現在の支払利息の残高の現金支払日後です。
すでに投資家は100万人近くを失っている Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) 転換社債型新株予約権付社債に関する新規則施行後、初めて繰上償還された転換社債型新株予約権付社債として、当時発表されたデータでは、新規則施行前に繰上償還された転換社債に比べ償還規模が非常に小さく、投資家の損失を回避することができたとしています。
しかし、最近発表されたイオンの転換社債の償還結果を見ると、運用を忘れて強引な償還を行い、大きな損失を出している投資家がまだまだ多いことがわかります。
Aonon Convertible Bondsが発表したデータによると、市場終了後の償還登録日（2022年8月31日）時点で、Aonon Convertible Bondsの残高は1825万元で、転換されなかった転換社債1825万本に相当し、転換社債発行残高の0.1825％を占めます。 償還登録日以降、当社は、社債1枚当たり額面100.24元と当期の経過利子で強制的に償還し、1,829400元を支払いました。
Aonon転換社債の最終取引日の終値150843元を基準にすると、転換しなかった投資家は一晩で33.55％、92万3500元の損失となる。
以前、Quartzの転換社債が発表したデータによると、最終的に早期償還された転換社債はわずか2,180枚で、償還総額は22万元であった。
しかし、海燕転換社債や高蘭転換社債などの旧ルールに沿った転換社債と比較すると、償還によるAonon転換社債の支払額は全体として少なくなっています。 海藍転換社債が以前発表したデータによると、2022年8月23日、市場終了後、海藍転換社債にはまだ25500株の未転換株があり、1枚100.42元の償還価格によると、同社は256万600元を償還のために支払ったことになる。
高欄転換社債が発表した資料によると、市場終了後の2022年8月19日時点で、高欄転換社債の未換金残高が2万件あり、1件当たりの償還価格100.49元によると、償還額201万9300元を支払っている。
また、この転換社債は強力な償還の対象となります。三大転換社債の償還登録完了後、Disen転換社債、Jinbo転換社債、Jinlang転換社債も償還を迫られ、償還登録日はそれぞれ9月22日、9月23日、9月26日になる予定です。
また、 Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) は、先日、当社が発行する転換社債を繰上償還することを発表しました。 Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 2022年7月29日から2022年8月31日までの24連続取引日のうち15取引日において、転換社債の終値がL21転換社債の転換価額の130％以上となり、転換社債の償還条項が発動したため、転換社債の繰上償還を決定しました。
いわゆる転換社債の強引な償還とは、転換社債の転換期間中に、転換社債の属する会社の株式の終値が30連続取引日のうち15日以上転換価額の130％以上であれば、転換されていない転換社債の全部または一部を社債額面金額に経過利息を加えた価格で償還する上場会社の権利のことをいいます。
上場企業による転換社債の繰上償還は、投資家が転換社債の保有から撤退する方法の一つである。 上場企業にとって、強制償還は債務者の早期転換につながり、上場企業は利息や元本の返済のプレッシャーから解放されます。 また、上場企業が次の転換社債を発行するための資金を継続的に調達しやすくなり、資金調達の効率化も期待できます。
投資家にとっては、強制償還条項が発動され、上場会社が転換社債の償還を選択し、投資家が合意した期間内に売却または転換が間に合わなければ、転換社債は償還されるだけとなります。 高いプレミアムで転換社債を購入した投資家は、大きな損失を被る可能性がある。
転換社債の強制償還に直面した場合、投資家が不必要なリスクを回避する方法は、現在2つあります。
1つ目は、「売ること」です。 操作は株式の売却と同じで、それほど熟練を要しません。 高値で買った投資家にとっては、売値は買値より低いかもしれないが、この時、強制償還を待って売っていないのだから、損失の大きさはもっと大きいのである。
もう一つは、株式売買ソフトの中から対応する「Debt to Equity」機能モジュールを探し出し、変換操作を行うことです。 ただし、転換手続きにおいて、転換社債の原資産が科学技術委員会または成長企業市場の株式である場合、投資家も転換を操作する前に対応する許可を取得する必要があることに留意する必要があります。 また、転換によって得られた株式は、翌日にしか売却できません。
