0元購入」の従業員持株会の業績評価指標は妥当か？ 中小株主の利益を損なうものではないか？ 利益移転の偽装はないか？
深セン証券取引所の懸念の手紙では、上記の質問に対して、純利益の上半期は100倍以上増加した “リチウム王” Tianqi Lithium Corporation(002466) 、9月16日に応答することができます。
会社レベルの業績評価指標は生産能力だけなのかという質問に対して、 Tianqi Lithium Corporation(002466) は、リチウム製品の価格は明らかに周期的で、収益や利益指標はよりコントロールできない要因であり、生産能力指標は市場の変化に直接影響を受けないので、実際の業績に貢献できると述べた。
9月16日の営業終了時点で、 Tianqi Lithium Corporation(002466) A株が104.02元/株、H株が79.1香港ドル/株、時価総額は1600億元以上となっています。
容量評価は営業成績をより適切に反映するものである、と同社は述べている
“0円購入 “は人材確保に有効 Tianqi Lithium Corporation(002466) 最近発表した2022草案の従業員持株会、従業員持株会は、同社の普通株式A株の買戻し特別会計買戻しに転送され、転送価格は0元/株です。 そして、同社は136百万元から200百万元の自己資金を使用するために株式を取得し、150元/株以上の買戻し価格ではありません。 会社レベルでの業績評価指標は、「2024年末までに、会社のリチウム化学製品の生産能力が合計9万トン（炭酸リチウム換算）の生産量に達したこと」です。
取引所では、収益・利益がなく、能力評価指標のみという業績評価指標に疑問が呈された。 この点について、 Tianqi Lithium Corporation(002466) は次のように回答した：リチウム産業の循環的な性質のため、リチウム化学製品の販売価格は大きく変動する。2020年から現在までの4四半期、リチウム化合物の価格は上昇を続けている。 当社の収益または利益指標は、ある程度、市場の変動に影響を受けます。
これに対し、生産能力指標は市場の変化に直接影響されず、経営陣の実際の営業成績を反映することが可能です。 現段階のリチウム化学の生産能力増強は、実際の業績に貢献する可能性があります。
実際、2021年の生産量に基づくと、 Tianqi Lithium Corporation(002466) はすでに世界第4位、アジア第2位のリチウム化合物メーカーで、それぞれ7%、12%の市場シェアを占めています。 当社は、過去の営業データから、リチウム製品の価格が下落した時期においても、リチウム化学製品の粗利率が著しく優れていることを確認しているとしています。 リチウム化学製品の生産能力指標を向上させることは、当社の中核的な競争力と業績を強化する上で戦略的に重要であることは明らかです。
従業員持株会では、会社レベルだけでなく、個人の業績や給与などの評価も行い、ロックアップ期間を3年に設定しています。
Tianqi Lithium Corporation(002466) は、買戻した株式を1株当たり0元で譲渡する従業員持株会は、人材流出の防止、人材チームの安定性の向上、会社の周期的変動リスクへの耐性を強化することに資するもので、会社の経営状況や将来の発展計画と一致し、持株会の譲渡価格も妥当であるとしている。
なお、 Tianqi Lithium Corporation(002466) によれば、全体の持株比率を配分する際に、経営幹部の持株比率が約5.37％で、残りは主に中堅・中小の従業員の持株比率となっており、中堅・中小に傾斜する戦略をとっています。
また、従業員持株会では、包括的な報酬制度の充実のため、各階層の基準の個別付与額に基づいて個別付与量を決定するとともに、会社が負担する持株コストを考慮し、会社の株価やインセンティブ、持株手段の違いによるインセンティブコストの差分を会社が負担することがないように配慮しています。 上場会社の利益及び中小株主の利益を害しないこと。
収益性の継続的な改善
当社の生産能力の着実な拡大上半期には、世界的な新エネルギー自動車産業ブームの恩恵を受け、リチウムイオン電池メーカーは、主要なリチウム製品の生産量と価格の上昇、容量の拡大を加速する Tianqi Lithium Corporation(002466) 。 営業利益は142億9600万元（約508％増）、純利益は103億2800万元（約119倍）、リチウム化合物の売上総利益率は87.54％に達しました。
9月16日 Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) データによると、バッテリーグレードの炭酸リチウムは一日で2500元/トン上昇し、平均価格は502500元と報告され、歴史的高値からわずか一歩でした。
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出典：Lonzhong Informationの場合
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“中国のリチウム塩の価格は高値で推移し、リチウム塩のコスト面はさらに上昇する見込みで、業界チェーンの利益かさらに上流のリチウム鉱石資源側に移転する。” 業界関係者はこう語る。
生産能力の着実な拡大を図るため、上記の生産能力検討指標を達成することは困難ではありません。 現在、同社のリチウム化学製品は、合計で年産68,800トン（うち、西オーストラリア州Quinainaにある「電池グレード水酸化リチウムプロジェクトの年産24,000トン」の第1フェーズは現在試験生産中）、将来計画は114800トン／年となっています。
