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国家統計局が発表した8月の経済データでは、工業付加価値額の前年同月比伸び率、固定資産投資の累積前年同月比伸び率、社会消費総小売販売額の前年同月比伸び率、全国都市調査失業率はそれぞれ4.2%、5.8%、5.4%、5.3%となりました。
生産サイドの強い抵抗、レジリエンス（回復力）が残る
8月の工業付加価値は前年同月比4.2％増となり、市場予想の3.9％を上回り、前月比0.4ポイント増となりました。 鉱業、製造業、電気・ガス・水道業の生産・供給はそれぞれ5.3%、3.1%、13.6%上昇し、鉱業の3大分野は前月比で減少したほか、製造業と電気水道は前月比で上昇しました。 上流は高温・電力制限や商品価格の冷え込みの影響を受け、上流の生産に一定の抑制が形成される。 新エネルギー車、移動体通信基地局装置、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池や他のグリーンインテリジェント製品の生産前年比117.0％、25.7％、21.6％、自動車性能明るい見るために副産物。8月の消費者物価指数は前年同月比2.5％増、前月比0.2ポイント減、PPIは前年同月比2.3％増、前月比1.9ポイント減。 国際的な原油や非鉄金属などの商品価格の変動が減少し、中国の石炭などの増産により価格が安定したことで、川上商品の価格が下がり、中・下流企業のコスト圧迫が緩和されました。 高温の影響が後退し、生産の最盛期を迎えるとともに、スペシャル・デット・プロジェクトの加速により、生産面では今後も安定した上昇傾向を示すと思われます。
投資面では、やはり不動産投資が主な足かせとなっている
1月から8月までの固定資産投資は前年同期比5.8％増となり、市場予想の5.3％増を上回り ました。 インフラが整備されつつあった 分野別では、製造業投資が前年同期比10.0％増、インフラ投資が同8.3％増、不動産開発投資が同7.4％減となり ました。 製造業とインフラ投資の伸び率は前月より拡大したが、不動産開発投資は引き続き固定資産投資の足を引っ張り、1-7月期比で1％ポイント減少した。 不動産開発・販売の観点からは、当上半期の住宅建設面積、新設住宅建設面積、商業施設販売面積、商業施設販売額 の前年同期比伸び率はそれぞれ-4.5％、-37.2％、-23.0％、-27.9％となりました。 これは、不動産の需要サイドが供給サイドより先に回復したことを反映しています。8 月、住宅都市農村開発部は、財政部、人民銀行などの関連部門と連携し、政策手段 を改善し、政策性銀行からの特別借入金によって販売された延滞住宅案件の建設・引渡しを支援する 特別措置を導入しました。 引渡保証」関連の政策が段階的に導入されることにより、不動産市場の安定化と市場の信頼性向上に向けた刺激効果が期待されます。
消費面では、自動車消費は好調を維持
月の消費財小売総額は前年同月比5.4％増加し、予想の4.2％を上回った。 8月も全国的な流行病の散発的な発生や気温の高い天候の影響により良好な回復がみられ、消費者市場の回復力が継続したことを反映しています。 業態別には、8月は商品小売が前年同月比5.1％増、飲食が同8.4％増となり、飲食は夏期の旅行者数の増加により同月に前年同月比でマイナスからプラスに転じ、増加率はソーシャルゼロの増加を上回り、サービス消費の回復を加速させました。 商品別では、全体として強制消費型が選択消費型を上回り、硬直的な需要が改善型 を上回りました。 選択消費財のうち、食料品・石油、衣料品、日用品はそれぞれ前年同月比8.1%、5.1%、3.6%となり、前月に比べ増加したが、化粧品、金銀宝飾品、通信機器は前月に比べ大幅に減少した。 自動車販売台数は、自動車補助金政策の効果もあり、堅調に推移し、前年同期比17.1％増、15.9％増と、石油と自動車が上昇率上位を占めました。
雇用： 構造的な雇用圧力はやや改善
都市部における8月の完全失業率は5.3％となり、4ヵ月連続で低下傾向となりました。 流行病の影響が限界に達したことや経済活動の緩やかな回復に伴い、雇用構造に対する圧力はやや改善しました。
地域世帯人口の調査失業率は5.3％、外国人世帯人口の調査失業率は5.3％、外国人農業世帯人口の調査失業率は5.0％である。25-59歳の被雇用者の調査失業率は4.3％で、前月から変化なし。16-24歳の就業者の調査失業率は18.7％で、前月から1.2ポイント低下した。 経済成長の安定と雇用の維持のための政策がさらに実行され、投資と消費の好転が見込まれる中、フード・フォー・ワークの効果が現れ、雇用の改善が期待されます。
リスク情報
長期的な流行、世界的な流動性の限界的な引き締め、予想以上に強いFRBの利上げとテーパリング、欧州の地政学的危機の拡大。
