流動性シリーズ】 金銭市場の期待値の変化を見るための金利スワップ

FR007に連動する金利スワップは、金利の変動を管理するための重要なデリバティブ商品です。 レポレートは銀行間調達の影響を受け、支払いが発生する四半期末や、レポや債券の満期が多い場合などには変動がさらに増幅されます。 資金調達コストの不確実性をヘッジし、金利が不利な方向に変動した場合の資金調達コストへのマイナスの影響を軽減するため、金融機関はFR007に連動する金利スワップを利用し、固定金利を支払い、変動金利を受け取ることで短期資金調達の変動リスクをヘッジし、資金調達コストを固定化することができます。 したがって、金利スワップの契約価格は、様々な満期の変動金利の水準に対する市場の期待を効果的に反映し、将来の金利の動向を判断するのに役立ち、その価格はレポレートと比較して安定しています。 最近のFR007ショートエンド金利の上昇と以前よりフラットなイールドカーブパターンは、近い将来、資金調達面が限界的に引き締まるという期待を示しているのかもしれません。