資金調達の分析：季節の交差が近づくと納税が重なり、中央銀行の公開市場ネット注入、資金調達価格は上昇を続け、来週の季節の交差期間中も比較的高い水準を保つと予想されます。 今週、中央銀行の公共と市場が80億元リバースレポと400億国庫現金預金満了、今週中央銀行公開市場合計1000億元リバースレポ操作、今週フルキャリバー純は520億元を置くので。 課税期間中に一旦資金調達面が引き締まり、中央銀行が資金を投入することで資金調達面の引き締まりは緩和された。 来週、資金市場はまだクロス季節圧力に直面するだろう、資金価格は7d資金がクロス季節に始まったと、その価格は上向きになる、中央銀行の公開市場操作に注意を払い続ける、比較的高いままと予想されます。
金利債：FRBの態度は厳しい、最後の2ヶ月はまだ予想以上の利上げをもたらすかもしれない、為替レートと外国資本の流出への懸念は、金利を乱し続け、感情の終わりにのみ中国の金利の抑制を強調し続け、経済データ、社会金融データの変更についての懸念、引き戻しは再び取引の機会をもたらすでしょう。 米連邦準備制度理事会（FRB）は予想通り利上げを行ったが、経済データの乱れの下、各利上げ幅は前回の予想を上回り、「予想を上回る見込み」と表現できるが、パウエルのインフレ抑制の姿勢は極めて強固で、2023年にできないかもしれないと金利チャネルを下げ始め、米債券突破3・8％バックダウン、米ドル指数突破113、中国の為替相場は 海外資本流出の圧力は引き続き中国金利を撹乱するが、米中スプレッドのさらなる反転はセンチメント面に反映されるだけで、「ミーハー」な金融政策と中国の経済状況が最終的に金利の軸足を決めることを再度強調する。 同時に、新しい3000億政策金融商品の第2陣が間もなく完成し、9月社会金融信用データに注意を払い、上記の注入の進展は予想を上回り、9月信用データ、または債券市場の強い支持を形成し、負の局面を形成することになる。 全体として、金利ピボットは、低ピボット発振パターンの基礎を高めるために存在しないことが予想される変更されません。
転換社債：株式市場の取引は低迷し、指数は下げ止まり、転換社債の7割近くが下げ相場を記録し、銀行、インフラ、不動産産業チェーン、新旧エネルギー、ハイエンド製造業に注目した。 中国の地方の流行、不動産の弱さはまだ変わっていない、景気回復はまだ遅い、海外の障害が続く、9月のFOMCは、金利を75bp引き上げると予想され、リリースタカ派信号、ロシアとウクライナの緊張がエスカレート、A株市場のセンチメントは弱い、投資家のリスク欲が低い、短期的な調整圧力はまだ存在している、銀行、インフラ、不動産産業チェーン、新旧エネルギー、ハイエンド製造業の転換社債に焦点を当てます。
株式市場：上海指数縮小マイナス、成長株は再び大きく後退。 今週は、上海指数が強く上昇し、上海強いと深い弱い、北上資本流出61.34億元をわずかに、上海総合指数は最終的に308837ポイントで終了しました。 8月インフラは、好ましいインフラリーダーを引き上げ続ける; 8月インド栽培ダイヤモンド原石輸入前年比54％、ダイヤモンド投資機会の育成に焦点を当てる; Pico4グローバルリリース、国内VRハードウェア、生態産業チェーンに注意を促す; ケータリング遅い回復、に焦点を当てる。 産業チェーンの投資機会。 市場を展望すると、FRBが利上げに踏み切ったことで、市場は短期的に引き戻されるか、あるいは反発の先駆けとなるが、現在の市場は明確なトレンドに欠ける。 不動産底値で、信用は比較的弱い、消費者の力の不足は、大型株のパフォーマンスを引きずり、科学技術50に代表される成長スタイル、海外の流動性の引き締めでGEM指数、輸出の弱さ、米国の最近の弾圧中国の半導体や新エネルギーなどの環境の分野でも後退している。 中期的には、不動産やインフラの着実な成長が大型株の安定化を推進すると予想される。ゲームの文脈で成長、成長スタイルはまだ新興産業の成長配当を楽しむことができ、成長空間はまだ大きい、軍事産業、下流の需要が強い、それは変曲点のパフォーマンスに焦点を当てることをお勧め軍事航空機や他の航空機器産業連鎖です。 新エネルギー、外部要因による短期的なパフォーマンスや、より衝撃的な、しかし、中長期的な成長空間は、補正後、またはレイアウトに選択することができますまだ大きいです。
金：米連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な利上げで金価格が抑制されるが、世界経済の減速と地政学的緊張も一定の支えとなる。 今週の金価格の衝撃的な下落は、金曜日の大きな下落を含め、主にFRBのタカ派的な利上げ決議が金価格に重い圧力をもたらし、結果として金投資需要が継続的に減少していますが、世界経済の低迷懸念と地政学的緊張などの理由も金価格の下値を限定的にしています。 高インフレに直面して、ほとんどの中央銀行の将来は、インフレ率が粘着期待を超えている場合、大幅に金利を引き上げを継続する可能性を排除しない、変更されない引き締め政策を維持します。 しかし一方で、世界的な流行はまだ終わりのため、さらに世界的な経済成長を邪魔する、増加する制裁によってもたらされるロシアとウクライナの紛争の可能な激化と相まって、金の安全資産の需要はまだ存在しています。 全体として、金価格はまだ下落の勢いがあるが、それほど大きな下落余地はない。
原油：米連邦準備制度理事会（FRB）による再度の急激な利上げと世界的な景気後退のリスク増大により、原油価格は大きく下落しました。 今週、原油価格はさらに下落し、世界中の多くの中央銀行が基準金利を引き上げ、そのうちFRBは今週3回目の75bp利上げを発表したため下落幅が拡大した。主要中央銀行の利上げ加速後、石油供給問題よりも世界不況のリスク、短期の見解、主にFRBの引き上げサイクルを中心に原油市場は取引する予定、欧米ではFRBと他の主要中央銀行の金融政策はタカ派を続けています。 FRBをはじめとする主要中央銀行の金融政策は引き続きタカ派的であり、欧米の景気後退や中国の景気減速が懸念されることから、原油価格は上昇よりも下落しやすくなっています。 ただし、OPECには需要が低迷しているときに減産を拡大するインセンティブがあり、これも原油価格の下支えとなる可能性がある。
8月経済データ前年比成長率限界加速、不動産業界はまだ衝撃の底ですが、改善の期待があり、反発需要の後に売られ過ぎと相まって、黒色商品先物価格は上昇を続けている。 その余波で鉄筋の実需は短期的に改善し、今後も需要は堅調に推移するとみられ、原材料の下支えは依然として高値水準にあり、鉄筋価格は衝撃的な強さを見せる可能性があります。 コークス価格は鉄筋の動向に追随する可能性が高く、短期的には振動的なトレンドになることが予想されます。 原料炭については、市場の原料炭供給の引き締めが予想されるため、原料炭価格は依然として反動需要があり、その動向はより供給サイドに依存することになります。
人民元対米ドル為替レート分析：9月FOMCで連邦準備制度理事会が75bpの金利を引き上げるために、ドットプロットは、金利引き上げのハイポイントが移動し、ドルインデックスが急激に高く、人民元対米ドル為替レートは、今週、ドルインデックスは急激に上昇し7.1以下に下落したことを示しています。 今週木曜日の朝（中国時間）、FRB9月FOMCの決議が発表され、今回の会合では75bpの利上げを行い、会合後のドットプロットではFRBが今後の利上げをより積極的に行うとしており、明らかに市場の予想を超えている。会合前にドルインデックスは上昇したが、会合後ドルインデックスは上昇を続けている。 今週木曜日、イングランド銀行は50bpの利上げを発表し、米ドル指数に短期的なボラティリティを引き起こしました。 米ドル指数の急上昇の影響を受け、人民元の対米ドル直物為替レートは今週7.1％を下回りました。
リスク警告：予想を超えた金融引き締め 信用リスクの集中
