9月のA株市場は、上海50指数が年初来安値を更新し、上海指数が再び3,000ポイントの大台に接近するなど、調整が弱く、優良白馬株が相次いで横ばいになっている。
あなたは明らかに今月、ファンドのパフォーマンスが一般的に減少し、さらにトップランキングバンガードファンドいくつかの製品は、大幅な後退があることを感じるように統計を必要としない。
しかし、「危険のあるところにチャンスあり」という言葉があるように、秋には多くのチャンスが生まれています。 つい最近も、医療機器業界のファンダメンタルズが明らかに好転したことで、医療系ETFも軒並み上昇し、重要な市場注目銘柄となっています。
そこで、今月の公募ファンド投資レポートは、まず医療系ETFの投資機会をお伝えし、その後、各ファンドの直近1ヶ月のパフォーマンス一覧を公開します。
医療機器分野での爆発的な普及まず、医療関連企業セクターの最近の業績について見てみましょう。
9月27日は、ここ1年ほどで最も医療機器業界の士気を高めた日であったことは間違いないだろう。
この日、有力デンタル Topchoice Medical Co.Inc(600763) が立ち上がりました。
医療機器首位の Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) は7.6％急騰し、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) が大きく後退する直前だったが、わずか3日で失速を取り戻した。
整形外科のリーディングカンパニー Shandong Weigao Orthopaedic Device Co.Ltd(688161) は3日連続で13％上昇しました。
9月29日、澳門内視鏡をリードする12％上昇し、株価は上場以来、最高値を更新し、今年以来、澳門内視鏡も最も集中的な機関研究会社の一つである。
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そして、もう一つの有力医療機器銘柄 Double Medical Technology Inc(002901) 、3連続の上げ板です。
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また、体外診断薬大手の Edan Instruments Inc(300206) が大幅上昇したほか、 Apt Medical Inc(688617) 、 Chison Medical Technologies Co.Ltd(688358) 、 Careray Digital Medical Technology Co.Ltd(688607) 、 Sonoscape Medical Corp(300633) など多くの企業が軒並み大幅高となりました。
医療機器業界全体が、特定の1つや2つで大きく上昇するのではなく、ほぼ業界全体が突然動き出したわけですから、ファンダメンタルズのポジティブな変化に違いないでしょう。
9月に入ってもニュースは発酵し続け、全体的に方向転換を促したことがわかります。9月13日、国務院は、いくつかの分野での機器の更新をサポートするために特別な再貸付および金融補助金を決定するために会議、2000億元、1年間の期間の再貸付額は、2回延長することができます。 中央の金融補助金2.5％、今年の第4四半期内のローンの実際のコストは0.7％より高くはありません。 (注：借り換え補助金は医療機器に特化したものではなく、幅広い分野をサポートするものです）
医療委員会からのニュース、近い将来に発表される予定の支援政策、各病院の融資額は2,000万円を下回ることはありません。 貸与の使用方向は、診断・治療、臨床検査、重症患者、リハビリテーション、科学的研究・変換、その他医療機器取得などです。 このニュース、実は医療機器のリーディングカンパニーである Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) からも確認されているのです。
9月29日、深セン証券取引所インタラクティブイージーに投資家 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 質問：最近、国務院は、いくつかの分野での機器の更新と変換をサポートするために特別な借り換えや金融補助金は、保健委員会も医療機器の更新と変換に融資の金融補助金を使用する通知を発行すると判断し、政策がカバーしている方向をお聞きください。 医療機器のリニューアルやリニューアルの波が押し寄せる中、同社はどの程度のシェアを見込んでいるのだろうか。
Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) 発言：現在、把握されているところでは、保健福祉委員会企画部など関係部署が具体的な内容を交渉しており、公立・非公立の医療機関を対象とし、1病院あたりの融資額は2000万円を下らない見込みだそうです。 ローンの使用方向は、診断・治療、臨床検査、クリティカルケア、リハビリテーション、科学的研究・変換など様々な種類の医療機器の購入です。 浙江省、江蘇省、安徽省からの報告によると、約180億元の機器調達ニーズがあるとのことです。 例えて言うなら、国の医療機器調達は数千億円の需要が出現することになる。 同社の3つの生産ラインは、必要な機器や消耗品の包括的な病院の運営、国内機器のリーディングブランドとして、強力な製品力、包括的な病院レベルのトータルソリューションと「三睿」エコシステムに依存し、積極的に医療機器の更新と変換ニーズの医療機関に応答する製品をレイアウトされています。
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また、9月27日に国家機関の整形外科脊椎クラスの消耗品集中数量調達の入札を開始し、平均84％の価格引き下げのコレクション、選択案の結果を発表したというニュースもあります。 約120万セットの消耗品に関わる平均削減率は上下50％程度で、高額消耗品の回収は成熟した中庸な性格を示しています。
医療業界のファンダメンタルズの肯定的な変化については、 Everbright Securities Company Limited(601788) 最新の研究報告によると、再び悲観する必要はなく、業界の政策の底が徐々に現れ、歯科インプラントなどの調達政策が市場の期待より良く、漢方支援政策は引き続き上陸し、国務院は国内医療機器の更新を支援する特別借換および金融割引計画を策定し、業界の春風が次々と吹き、市場のセンチメントは徐々に修復する見込みである .
医療系ETFは権利放棄後、機会損失が発生次に、医療分野をテーマとしたファンドの投資機会に注目します。
まず、機関投資家や個人が急落し、ファンドが必死でチップを掴んでいる。
今年に入ってから、医療業界向けテーマファンドは一般的にもっと下がればもっと買うという状態で、ファンドシェアは成長状態を維持しています。 その中で、例えばHuabao医療ETF（512170）に、9月19日から23期間、Huabao医療ETFはほぼ5日間の資金491万元、10860000純加入の合計の純流入、9月28日のシェアは34億に成長しているが、今年の半ばに、そのシェアはわずか251億であります。 .
これに次ぐのがEfunda Pharma ETF（512010）で、先週は4億1500万元の純増となり、総純増数は9億5900万株だった。 9月28日時点のエファタル医薬品ETFの規模は251億株で、今年半ばの167億株と比較しています。
また、「広発医薬健康ETF（159938）」や「国泰医療ETF（159828）」など、直近で純受託額が大きくなっている商品もあります。
このようなファンドが好まれるのは、業界のファンダメンタルズの好転とは別に、この2年間で価格が急落し、ほとんどすべてのETFが切り捨てられ、絶対価格が非常に低くなっていることも重要な要素であり、やはり投機的な観点からの資金を集めやすいのだろうと思われます。
例えば、「Efunda Pharmaceutical ETF（512010）」は今年に入ってから30％も下落し、現在の価格はわずか0.444元、昨年の高値0.907元で計算すれば最大51％の下落である。
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ウォーバーグ・メディカルETF（512170）、昨年の高値0.968ドルに対し、今年はこれまで30.58％の下落、現在は0.47ドルのみ、累計51.45％の下落となっています。
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医療機器セクターを対象としたETFは他にも多数ありますが、ETFはすべて指数に投資するため、各商品の本質は似ていますので、ここではあまり詳しく説明しません。 違いは、大型の製品は流動性が高く、比較的安全性が高いので、共有の中心は上記の2つの製品です。 中でも、ウォーバーグ・メディカルETFの最新シェアは340億円に達し、資産規模は159.8億元となった。 そして、Efunda Medical ETFの最新シェアは251億円で、資産規模は111億4400万円です。
最近の医療系ETFの好調なパフォーマンスについて、業界関係者は、短期的にはそれ自体が平均回帰の期待を持っているので、リバウンドの余地は十分にあると見ています。 一方、ファンダメンタルズの好転により、再び風上に立つことが予想されるため、現段階では医療系ETFはレイアウトの好機といえるかもしれません。
株式「ブル」トップ20リスト：株式ファンドが軒並み下落次に、各種ファンドの商品一覧を見てみます。
まず、通常の株式ファンドは、9月の市場の下落後、通常の株式ファンドは、大規模に反落しており、9月28日の時点で、これまでのところ、今年はわずか6製品の正のリターンを達成することができ、9月上旬に大幅に減少よりも収縮する。 そして、上位のテーマである「英田SOE改革」は、今年に入って26％に後退した。 2位は Boc International (China) Co.Ltd(601696) アドバンテッジマニュファクチャリングで10％のリターンが残っており、他のいくつかの製品はほとんどリターンがない。
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株式「弱小ファンド」トップ20：グレンと崔澄龍は残念ながらリスト入り一般株式ファンドの弱小ファンドのリストを見ると、9月の下落はこれらの弱小ファンドの苦境に拍車をかけている。
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その中で、フォーチュンイノベーショントレンドの李Yuanbo管理のランキングで先月、ほぼ1ヶ月は、これまで今年、40％以上の損失、他のランキングトップ20 “弱い資金”、30％以上のすべての損失を別の8.78パーセントを下回った。 実際、重要なポイントは、9月これ以上の大損害を出したり。
9月に最もパフォーマンスが悪かったのは、間違いなく胡志英のICBC Credit Suisse香港・上海の経営である。 この1ヶ月で15％以上下落しました。 実際、ICBC HFTのパフォーマンスは、最近の香港株がA株より弱いことを示すこともできる。
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また、Top Stream Glennが運用するCEIBS Healthcare Innovationは、今年32％の損失を出し、弱小ファンドのトップ20に入った。 また、昨年のチャンピオンファンドである崔晨龍と王霞が共同運用する「銭海開源上海・香港・深セン非循環」も、直近1ヶ月で14％の損失を出し、今年に入って32％の損失を積み重ね、残念ながらリスト入りしている。
混合「ブルファンド」トップ20：バンガード黄海のパフォーマンスは安定を維持次に、市場で最も注目されているハイブリッドファンドのパフォーマンスランキングを見てみましょう。
9 月は、全体として、ハイブリッドファンドが通常の株式ファンドよりもやや良好なパフォーマンスとなった。
上位3位を占めたバンガード・ファンドの黄海は、運用する3商品の下落幅が4ポイント未満だった。 バンガード・マクロ・タイミング・マルチ戦略は、年間62.65％のリターンで引き続き首位を維持した。 2 位の Vanguard New Profit は 56.56%のリターンを維持し、3 位の Vanguard Select A は 48%のリターンとなりました。
バンガードのもう一人のファンドマネージャーであるZhang Hengは、今月のパフォーマンスが若干悪く、彼のVanguard Yiheは8.27%下がり、順位を1つ下げました。
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また、9月は大半のファンドが下落したが、市場に逆行する著名なファンドマネージャーもいたことも特筆すべき点である。 例えば、Guangfa Multi-Strategy などの商品を運用する Guangfa Fund の Lin Yingrui は、9月に純額で 2.75% 上昇しており、過大評価はできないが、現在の環境下でプラスのリターンを達成するのは良いことである。
林英瑞の製品は主に航空、銀行、食品・飲料の分野で展開されており、これらの分野は9月の市場で数少ないハイライトとなった。
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ミックスファンド「弱小ファンド」TOP20リスト：年間で40％以上の損失を出した商品も多い9月には、ハイブリッドファンドの全体的なパフォーマンスは良くありませんが、先月末に最悪のパフォーマンスは、蔡松歌のヌーナンイノベーションドライブが管理し、今月の純度は、実際にはわずか2.59パーセント、今年の44.27パーセントの累積損失を取り戻したが少ないの損失ので、蔡松歌がついにウォーバーグテクノロジーパイオニアによって置き換え、ファンドマネージャーのパフォーマンスランキングの底ではありません、製品はここ数ヶ月で15.47パーセント失われました。 となり、今年に入ってから45％の損失となりました。
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また、China Post Health & Entertainmentは今月17％以上下落し、今年に入ってから42％以上の損失を積み重ねています。 弱小ファンドTOP20の中には、9月に10％以上下落した商品も多数あります。
QDII「ブルファンド」トップ10：ウォーバーグ・オイル・アンド・ガスLOFがトップQDII製品 “ブル “トップ10リストを見ると、最後の2ヶ月、石油とガスのQDIIの純資産が大幅に変動し、特に9月には、大きなドロップもあります。
9月28日現在、トップの石油LOFは今月13.79%下落したが、それでも年間では45%近い上昇率を記録している。 一方、ウォーバーグ・オイル＆ガスLOFは、先月末には1位でしたが、今月は18％以上下落したため、ランキングも3位に後退しました。
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QDII「弱い」トップ10リスト：弱いファンドの順位にほとんど変化はない。QDII の弱小ファンドリストでは、キャセイ外国高利回りファンドの純資産は今月はあまり変動していないが、それでも年間では 44％以上の損失となり、引き続き最下位にランクされている。
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ダブルテンファンドマネージャートラッカー：Zhou Weiwen、苦境の反転に強気の姿勢先月末のパフォーマンスと比較すると、9月はダブルテンのファンドマネジャーの商品がより顕著に後退している。 その中で、瑞源成長価値の運用するFu Pengboなどは、今年4月の安値に基本的に戻っており、さらに30％近くを失っている。 また、周偉文、曹明昌、陶侃以外の7人のダブル10ファンドマネージャーは、いずれも年間20％以上の損失を出している。 また、今年の相場は、こうしたバリュー投資のベテランたちにとって、間違いなく厳しい1年となったことが見て取れる。
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今のところ、ベストパフォーマーは周偉文が運用する「中国欧州新ブルーチップ」で、今年はわずか12.7%の損失で復活し、直近1ヶ月では5.58%の損失にとどまり、さほど大きくはない。
そして今月、ダブルテンのマネージャーの中で過去1ヶ月で最も成績が良かったのは、ICPファンドの王克宇で、彼が運用するICP Preferred Growthは今月5％以下の損失となった。
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ICP Preferred Growthのレイアウトを改めて見てみると、化学と食品・飲料の両セクターに加え、不動産、テクノロジー、証券会社と、やはり比較的バランスの取れた、一本調子にならない、賭けにならないセクター分布となっています。
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名家观点：魯斌氏の最新発言「株は結局、雲をセットして太陽を見る」”A shares will set the clouds to see sun”現在のマーケットは、今年の最安値まで落ち込んでいますが、この時、一番大事なのは間違いなく自信です。
9月29日午前のイベントで、HSBC金信投資部長の呂斌は最新の見解を述べ、彼はA株市場は今年4月末の安値より魅力的になった、株式市場の未来を把握する鍵は「雲を見て太陽を見る」後、「変化を受け入れる」ことだと考えている。 株式市場の先行きをつかむには、「雲を見た」後に「変化を受け入れる」ことが重要です。 ここでは、呂敏の最新の見解も抜粋してご紹介します。
呂敏は、2020年に株式ファンド選手権を制したこともあり、より注目し、注目しているファンドマネージャーの一人です。 新エネルギートラックにフォーカスし、過去2年間は同カテゴリーのトップ5％、過去3年間は219％のリターンを達成し、同カテゴリーでトップ3に入る堅実な成績を収めているHSBC Jinxin Low Carbon Vanguardなどの商品を運用している。 したがって、この時点での呂敏の最新の見解が、投資家の信頼を回復することを期待したい。
今年の第3四半期以降の市場の調整については、呂斌は2つの主な理由があると考えています：まず、市場は以前に第3四半期の企業収益の修復のための比較的高い期待を持っていたが、予想よりも多くの企業の収益の修復を示すデータを追跡し続けたので、市場も対応する調整を行った。
第二に、第3四半期の多くのマクロ的変化や国内外の様々な新しい状況が、市場のリスク選好に影響を与えました。
しかし、呂敏は今回の調整終了後、市場全体のリスクプレミアムは非常に魅力的であり、A株が日の目を見ることを強く確信しており、回復局面の受益種配分も始めているとのことです。
現在の市場の位置づけについて、呂敏は、現在の市場リスクプレミアム（評価額）は前回の急落後の今年4月と同じ水準にあるが、市場のボラティリティは前期より低くなっていると考えている。 このような状況の中、呂敏は、今年4月よりも今の方が市場が魅力的な時期に来ているのではないかと考えています。
市場参入後のチャンスとして、呂敏は自身が専門とする新エネルギー分野に強気の姿勢を崩していない。 呂斌は、現在の新エネルギー分野への投資は、成長株の中で最も魅力的だと考えている。
呂斌は、新エネルギー発電、新エネルギー車の分野では、もっと新技術の需要を考慮し、企業収益などの供給を考慮すべきであり、これは新エネルギー投資における戦略の最大の変更であると指摘した。
彼は、2種類の投資機会を狙っていく。1つは、需要と供給は、企業を締め付けるために、収益は、投資の方向の焦点であるこれらのセグメントを維持するために続けることができます。
第二に、新エネルギー業界は非常に大きな市場容量の産業は、特に多くの新しい変更は、しばしば新たな投資機会を繁殖されます。 また、新エネルギー発電や新エネルギー車などの新技術や新たな投資機会も模索する。
新エネルギーに加え、軍事関連株も成長産業の重要な方向性であり、注目に値すると呂斌は考えています。 また、不動産と金融は歴史的に見ても非常に低いバリュエーションにある。 ファンダメンタルズと相まって、証券会社は低評価バリューセクターの重要な配分方向となる可能性があります。
