毎月5日は中国路線の燃油サーチャージの調整日だが、記者が西方航空など中国の航空会社に聞いたところ、10月5日からの新しい調整サイクルでも中国路線の燃油サーチャージは変更されていない。
国際航空油価の下落が続いていることから、すでに8月5日、9月5日と2ヶ月連続で燃油サーチャージの引き下げが実施されていますが、10月5日も引き続き半額になると予想されていましたが、実際には9月5日からと同じ、800km（含む）までの路線の大人旅客1名あたり60元、800km以上の路線の120元が維持されることになりました。 上記路線は1名につき120人民元を申し受けます。
来月から燃料費が値下げされる見込み10月の燃油サーチャージが噂通り半額にならなかったのは、主に民航総局が発表した中国国内の航空パラフィンの包括購入コストが、8月末から9月の原油価格計算サイクルの間に引き下げられず、燃油サーチャージの調整が包括購入コストに直接連動しているためです。
しかし、9月25日から始まった新しい計算サイクルでは、航空用パラフィンのCIF輸入義務払価格が急落し、前サイクルの平均から1,000ドル近くも減少したため、以下のようになりました。
新サイクルにおける中国の航空用パラフィン合計調達コストは大幅に低下する見込みで、11月5日からの中国航空券の燃油サーチャージが引き下げられる見通しであることを意味する.
ここ数ヶ月、国際石油価格の下落が続いていますが、航空用パラフィンの価格は歴史的な高水準で推移しています。 今年初めの航空用パラフィンの価格は1トン当たり4,871元、2020年6月の最安値では1トン当たり1,724元しかなかったのに対し、今日の
一方、航空燃 料価格は年初から倍増した.
また、原油価格の高騰は、航空会社の燃料費増加にもつながっています。 上場航空会社の2022年半期報告書のうち、燃料費が前年同期比で減少している中国東方航空を除き、いくつかの航空会社は前年同期比で大幅な増加となっています。
需要の落ち込みと燃料費の高騰は、上半期の航空会社にも大きな打撃を与えている。上場航空会社8社は上半期に合計700億円近い損失を出し、1日の損失額は3億8千万円に相当する。 航空会社のうち4社が損失額ランキングの上位4位を占め、その背後にある20社以上の上場企業の損失額の合計に相当する損失を出し、そのうち12社はすでに債務超過に陥っていることが判明した。
高騰する燃料費をカバーするため、中国の航空会社は今年に入ってから5回連続で燃料サーチャージを引き上げている。 今年に入ってから、中国路線の燃油サーチャージは0ドルから、わずか半年で記録的な水準に急騰しています。 今年2月に中国路線の燃油サーチャージが再開されて以来、わずか半年で当初の10/20元から100200元へと高騰している、とのことです。
10倍増し.
。の場合
航空会社は、燃油サーチャージの調整に加え、次のようなことも可能です。
燃料ヘッディングなどにより、原油価格による営業費用への影響を軽減しています。
原油価格が急落した2020年当時、 China Express Airlines Co.Ltd(002928) と Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) は、原油ヘッジ事業を行うことを取締役会で決議したと発表しています。
しかし、記者の理解では、将来の原油価格の動向を明確に判断できないため、 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) は燃料ヘッジの認可を受けたものの、実際には稼働していなかったという。 その代わり、 China Express Airlines Co.Ltd(002928) は2021年年次報告書に開示された予想年間航空パラフィン使用量より低い対応原油フォワード製品のタイムリーな購入、60931400元の収量の配信部分です。
為替差益から為替差損へ中国の航空会社にとっては、燃料費の高騰だけでなく、米ドルに対する人民元安の進行もプレッシャーになっています。
9月末に人民元の対米ドル中値は2020年7月7日以来初めて7を割り、今年に入ってから人民元は対ドルで10％以上減価している。
為替レートの変動は、中国の航空会社の業績に著しい影響を与えています。 今年上半期、 Air China Limited(601111) 、 China Southern Airlines Company Limited(600029) 、東方航空はそれぞれ22億4000万元、20億5200万元、14億1000万元の為替損失を計上し、前年同期はそれぞれ5億6300万元、7億9300万元、827万元の為替利益を計上しました。
航空会社の為替差損は、主に有利子負債から生じています。 航空会社3社が発表した過去3年間の年次報告書によると、2021年末には航空会社3社の有利子負債総額は5000億元を超えるとされています。 ただし、米ドル高のリスクを軽減するため、航空会社の米ドル建て負債は減少傾向にあり、米ドル建て負債総額は2019年の1778億4300万元から2021年の1190億3200万元へと減少しているが、人民元建て有利子負債総額は増加傾向にあり、2019年の3342億元から2021年の4617億元へと増加した。
しかし、2021年末時点でも、中国国際航空、中国東方航空、中国南方航空、春秋航空、海南航空、ジュンヤオの上場航空会社6社のドル換算負債は2272億人民元に達している。 このうち、中国国際航空は439億元、中国東方航空は306億元、中国南方航空は445億元、海南航空は786億元、春秋航空は65億元、純亜国際は141億元だった。
上記の上場航空会社6社の中で、最も為替変動の影響を受けたのは海南航空であった。 HNAは年次報告書の中で、2021年12月31日時点で、同社の米ドル建て金融資産と米ドル建て金融負債のすべてのタイプについて、人民元が米ドルに対して5％下落し、その他の要因が変わらなかった場合、同社の税引き前利益が約38億4300万人民元減少すると発表している。
上場企業6社の中で最も為替変動の影響を受けていないのは Spring Airlines Co.Ltd(601021) で、アニュアルレポートによると、同社の外貨建資産・負債は主に米ドルと日本円であり、一部の外貨決済費用に係る為替リスクは為替予約により軽減されているとのこと。 2021年12月31日現在、当社のすべての種類の米ドル建金融資産及び米ドル建金融負債について、借入費用の資産計上を考慮した後、人民元が米ドルに対して1％下落し、その他の要因が変わらなければ、当社の当期利益は約9,624千ドル減少することになります。
