概要
9月は内需・外需ともに低調、消費は緩やかに回復、1日平均20県近くが流行に巻き込まれる、輸出は縮小を維持、運賃は依然下落。 生産は好調、製造業PMIは拡大域に回復、能力を引き上げ、金融サイクルは年初より0.9ポイント以上改善。 不動産の改善はほとんど見られず、疫病もまだ再発していることから、GDP成長率の見通しを4.1%に引き下げました。
I. 内需・外需ともに弱く、輸出運賃の下落がさらに進む
疫病騒ぎからの限定的な解放が、引き続き消費の順調な回復を引きずっています。 9月の局地的な発生件数は、1日平均で1,072件、9月18日以降は1,000件を下回り、前年より若干減少しました。 一方、主要な経済省は、貴州省や黒龍江省など南西部や東北部の省が発生した影響を大きく受けなかったため、景気回復の勢いは8月よりも若干良くなるはずです。 9月の地下鉄16都市の1日平均乗降客数は、8月の4800万人から4500万人を割り込み、前年同月比は再びマイナスに転じました。 100都市遅延混雑指数は、ベース要因が高いため、9月は前年同月比で上昇したものの、前年同月比では5.8％の減少となりました。 9月の見通し指数は48.9％と前月から3ポイント大きく低下し、6月以来の基準値割れとなり、サービス業の企業活動は再び縮小局面に入りました。 小売、航空輸送、宿泊、ケータリング、住宅サービスなどオフラインの接触消費分野のPMIはいずれも45.0％を下回り、多少の差はあっても後退した。 前回ベースの上昇と高頻度データの下落を考慮すると、ソーシャルゼロは9月も2.7%まで下落し、物価要因を差し引くとマイナス成長に戻る可能性があると考える。
