[事項]をご覧ください。
中央銀行の9月金融統計によると、9月の中国の社会融資規模は3兆5300億元増加し、前年同月比0.63兆元増、9月末のブロードマネー（M2）残高は前年比12.1％増で8月を0.1ポイント下回った、人民元貸付残高は前年比11.2％増で8月末より0.3ポイント増と、それぞれ増加しました。
解説］
企業の信用は改善し、住宅金融の需要は引き続き押し上げられる。9月の国債発行額の減少は、引き続き信用に大きな足かせとなった。 しかし、信用安定化政策が引き続き勢いを増していることから、9月には人民元貸付が前年同月比で大幅に増加し、信用を下支えしました。 人民元建て新規貸付のうち、住宅ローンと企業向けローンの需要は大きく乖離しています。 一方、居住者向け短・中期貸付金は、消費や不動産販売に効果的な回復が見られず、前年同期比での増加幅が小さい状態が続きました。一方、法人向け貸付金は、政策金融商品である開発金融の実施により、大きく持ち直しました。
9月のマネーサプライ指標であるM0、M1、M2は、財政預金の高水準が続き通貨流通量が増加したこと、住民の貯蓄意欲が強く、家計の新規預金がさらに増加し準貨幣が増加したことなどから、引き続き高水準で推移しました。
流動性の最も容易な段階は過ぎたかもしれない。 FRBの利上げ観測の高まりに影響され、米国債利回りは上昇を続け、中米金利差による金融政策の制約が強まった。 中国における更なる流動性緩和は、対外投資の安定と為替レートの安定を考慮し、限定的であった。 9月末の30日移動平均R007およびDR007レートは8月末と比較して上昇し、流動性の引き締めをわずかに反映した。
リスク警告]です。
中国におけるインフレ圧力の高まり
米国のインフレが予想以上に長引き、米連邦準備制度理事会が大幅な利上げを継続すること。
