連休明け5日目の取引で、医薬品セクターは待望の暴騰を見せた。 医療機器、医療サービス、COVID-19抗原検査、CROなどの人気コンセプト指数が上昇を牽引しました。
CSI医療指数は攻勢に転じ、1万ポイントの壁を回復し、最終的には9.44%増の10,406.60ポイントで引けた。 板が急上昇し、医薬品をテーマとするファンドの多くが眉をひそめることになった。 一方は日中タッチアップのフィールドETFで、もう一方は医薬品テーマのアクティブ株式ファンドの一日の純増数が画面上に表示されます。
薬」の的確な投入で、市場のセンチメントを高めた。 実際、金曜日の上昇前、CSIメディカル指数は2021年7月上旬から50％以上下落し、最大リトレースメントは55％以上となっています。 そして、この待望の10CMラリーを経て、医療系ファンドの失地回復にはどれくらいの時間がかかるのだろうか。
“Eat, Drink and be merry “資金が道を切り開く製薬セクターが赤になったことで、トップ・ストリーム・ファンド・マネージャーのグレンが再び市場の注目を浴び、同セクターのヘビー・ポジションを獲得した。 データによると、彼女が代表を務めるCEIBS Medical InnovationとCEIBS Medical Healthは、10月14日にファンドの純資産がそれぞれ8.42%、8.14%増加したそうです。
両製品とも、過去に開示された正味の評価額と比較して、さまざまな程度の見積りの乖離が見ら れました。 その中で、日次ファンドでは、中国欧州ヘルスケアの推定増加率が6.60％にとどまっており、第2四半期末と比較して、第3四半期にグレンが代表作のポジション調整を行った可能性もあることがわかった。
ただし、上記の2つのファンドは、その日の純増数が最も多いアクティブ株式商品ではありません。 データは、創世記のヘルスケア、北欧の新しい繁栄と他の2つの製品昨日、一日の純度は、それぞれ、10.52パーセント、10.06パーセント以上上昇したことを示している。
その中で、今年の第2四半期末時点で、ジェネシスヘルスケアの全体の位置は90％以上を維持し、 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) のための株式の最初の最大のロングポジション、保有はファンドのサイズの9.23％を占め、株式の上位10ロングポジションは一緒に67.69％を占めています。 本製品のファンドマネージャーであるπ金松は、これまで中国伝統医学固体製剤国家工程センター、上海 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 新薬開発有限公司、上海 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 新薬開発有限公司で勤務してきました。
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そして、北欧シンワは「薬と飲み物」の製品です。 今年第2四半期末時点で、同ファンドのロングポジション上位6銘柄は医薬品・バイオ関連銘柄で、このうち Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は8％以上のポジションを保有する初の大型ロングポジションである。 上位 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) などの酒類銘柄もロングポジションとなった。 ファンド全体の株式保有比率は86.84％で、上位10位のロングポジションは合計55.4％を占め、高い集中度を誇っています。
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高実績のファンドマネージャーの出発を経験し、医薬品部門、北欧Xinwang昨年後半から、連続縮小のサイズは、今年の上半期の終わりまで、40403600元、機関投資家もすべて終了します。
しかし、第2四半期も積極的にポートフォリオを調整し、 Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) 、九州薬品、 Autek China Inc(300595) などが新たにロングポジションのトップ10にランクインしました。 7月2日、北欧基金は、朱銘瑞をファンドマネージャーに任命し、顧瑜を北欧新光の共同経営者に任命したと発表しました。
公開情報によると、朱銘瑞はこれまで公的資金運用の経験がない。 中国科学院上海薬学研究所薬学博士課程を卒業後、デッポン証券医薬投資研究員、 Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 上海資本管理支店医薬投資研究員を経て、2021年3月に医薬投資研究員として北欧ファンドに参画した。
9月下旬に医薬品セクター全体が底を打ち、北欧新光の純資産もそれに連動して増加した。 天壇ファンドのデータを見ると、昨日の終値時点で、過去1週間は12.93％、1ヶ月は10.82％上昇し、いずれも同カテゴリーで1位となっています。
このほか、大望健康産業、大望友愛安和、BOC Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) 、ハーベストヘルスケア、ハーベストメディカルヘルス、国通UBS Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) 、華福健康娯楽、ハーベスト相互金融選択、大望上海・香港・深セン選択、中国商務医薬産業、景順長城医療衛生などの商品が昨日1日の純資産が9%以上上昇しました。
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全体では、昨日の1日の純増数は51品目で8％以上、商品名のキーワードは「薬」「医療」「健康」「ヘルスケア」などを含むものが8割近くを占めた。 「ヘルスケア
回復すべき当年度の失地昨日は市場の混乱で明るい業績となったものの、年間では多くの製品が損益分岐点を下回り、苦戦を強いられました。 医薬品」「医療」などのキーワードでフィルタリングし、1年間に設定された新商品を除いた全体では、医薬品をテーマとしたアクティブ・エクイティ商品93本が1年間に損失を出し、そのうち65本が20%以上、6本が30%以上の損失を出した。 ほぼ1年間、20％以上の損失が77製品、30％以上の損失が32製品、40％以上の損失が5製品ありました。
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医薬品・ヘルスケアなどのA株関連指数にパッシブ連動するETF23商品の年間リターンは-16.27%から-30%で、直近1年間のリターンは-18%から-37%であった。
これらの製品が「失地回復」にどれだけの時間を要するかが、市場の焦点の一つになっている。 昨日の市場の反発を受け、朱銘瑞は、ポジション構造から、医薬の業界全体のファンドポジションは過去10年間で新安値をつけたはずで、医薬の全体評価と2018年末の評価水準はほぼ同じだが、多くの個別銘柄の評価額は新安値をつけたとの見解を示した。
ウォーバーグ・ファンドの指数研究開発投資部ゼネラル・マネージャーでヘルスケアETFのマネージャーである胡傑氏も、金曜日の上昇前、CSIヘルスケア指数は2021年7月の高値から50％以上後退しており、ヘルスケアセクターは他の成長セクターと比較して著しく売られすぎた状態にあると言及した。 バリュエーション面では、CSIヘルスケア・インデックスの最新のPEバリュエーションは約24.5倍で、過去7年間1％のバリュエーションクォータイルに位置し、高い配分コスト効率を提供しています。
“政策環境から、医薬品の数量調達や医療保険交渉は正常な状態に入り、高額消耗品分野のデバイス回収は成熟しつつあり、最近の歯科インプラント回収やステント回収リニューアル、脊椎回収やIVD生化学回収は現状では比較的穏やかである。” 朱Mingruiは、中長期的には、製薬業界は、ポスト疫病時代の受益セクター、ポスト疫病時代、両方の外来患者ボリュームまたは消費者医療が正常に戻るだろうと信じて、製薬部門は、より費用対効果の高い位置になりました。
デバイス、コンシューマーヘルスケア、リサーチサービスの3つのトラックに強気である。 特に Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) デバイストラックでは、中国の医療機器企業が研究開発への投資を増やし、技術的な主張を達成するために、国内の大手企業は徐々にハイエンド機器のコア技術の障壁を突破し、いくつかの分野では高いレベルに達しています。 高密度な研究開発投資の支援により、国産機器の技術力は向上し、多くの分野の国産機器製品の品質は輸入品に匹敵するものとなっているが、PET-CT、ソフトミラー、ハードミラーなど、技術的障壁が非常に高い製品の分野では、現地化率はまだ10％未満で、改善の余地が大きい。
朱銘瑞の分析によると、ハイエンド医療機器の国家的な供給を強化するために、中国は近年、ハイエンド医療機器のアップグレードと輸入代替を強く支持し、多くの政策が頻繁に導入されて、国内ブランドの発展を支援しています。 内需の観点から、医療機器の割引融資関連政策があり、数千億レベルの医療機器の量に対応し、国慶節連休期間には300億以上の医療機器の割引注文の承認状況にある。 外需の面では、今年に入って為替差益も加わり外需が急回復していますが、当社の医療機器はまだ世界的に見てもローエンドからミドルエンドに位置しており、地政学的リスクも基本的にありません。
“長期的には、医療は長い坂道厚い雪のトラック種、人口の高齢化の加速、14億人の医療と健康管理のための即時の必要性は、医療業界の長期的な高ブームを駆動するための固体基礎ロジックであると信じています。” 胡傑は、歴史的な評価領域の底部にある現在の医薬品部門、および政策や肯定的な傾向は、左側にレイアウトすることができ、医療業界の長期的な発展の配当を楽しむために忍耐、長期的な構成を保持すると考えています。
