米国10年債利回りは上値が限られる可能性があり、2022Q4には下方変曲点を迎えると予想 2022Q4では、米国10年債利回りは「高い水準での低下が見られる」と予想しています。 米国10年債利回りのトレンドと変曲点をどう判断するか？ コア指標としては、(a)先行指標：シカゴ連銀全米活動指数が大きくマイナス圏に低下、(b)同期指標：サムの法則、すなわち3ヶ月移動平均の失業率が過去12ヶ月の最安値を50bp以上上回る、(c)遅行確認指標：「10年-3ヶ月米国債券タームスプレッド」の4種類をあげています。 「(iv) 「短期的な遠位スプレッド」は下降する傾向にあるが、これはおそらく利上げが「充足」され、金融引き締めが十分に織り込まれていると予想されることを反映している。 上記の最初の3つの指標が予想通り米国の景気後退を反映しているとすれば、米国10年債利回りはおそらく「下降に転じる」ことを意味する。 また、米国のフェデラルファンド目標金利を「アンカー」として、米国の景気後退期待の漸増を考慮すると、足元の米10年債利回りは上昇サイクルの高値付近、すなわち4.5％程度に低下すると予想されます。
2022Q4割当推奨。成長スタイルは、まだ市場のメインラインかもしれない、具体的な配分が含まれます：（）利益の弾力性、高い実質的なリターン（CFROI – WACC）、国内および外国の資本有利と当座貸越期間の合理的な他の4つのディメンションのダブル上昇に基づいて、 “新しい半分軍 “の選択です。 高品質トラックにおける「成長スタイル」：電力機器（蓄電池、太陽光発電、風力発電） >．
新エネルギー自動車（電池、モーター電気制御、エネルギーメタル） >．
半導体
ミリタリーです。 (ii) 適切なタイミングで証券会社のレイアウト：流動性拡大サイクルから「オッズ」の利益、基本的な「反転」を待って「勝率」、 (iii) 船のサイクルの再開の大きなチャンスを把握する。 どちらも世界経済のポストサイクル「配当」の恩恵を受けるだけでなく、造船自体大規模な「新旧繰り返し」サイクルを楽しむことができますオープン、（d）短期ゲーム流行政策と不動産政策限界緩和、ホテル、航空、物流、食品と飲料など。 “旅行消費 “や不動産にはリバウンドのチャンスがあるかもしれません。 また、米国の債券利回りの上昇を「鈍化」させ、米国が「スタグフレーション」に向かうのを待ち、金のパーティがトレンドの機会をもたらすと予想される。
リスク警告米国のインフレ率は高く、予想を上回る状態が続いている、米国の景気は予想を上回っている。
