レポートのハイライト
マクロ：総流動性と資金調達価格
資金投入とデリバティブ：先週、中央銀行の資金投入は-3280億元。9月のM1成長率は6.4％、M2成長率は12.1％。9月の新規社会融資は3兆5300億元、金融機関の新規人民元貸付は2兆4700億元。9月は社会融資が市場予想を上回り、企業融資が主に発展政策金融商品によって急増したが、住宅融資は僅かに回復した。 弱くなった。
マネーマーケット：先週はほとんどのショートエンド金利が上昇した。 10 月 14 日時点の SHIBOR オーバーナイト金利は 1.13%で前週比 4BP の低下、R007 と DR007 は 1.61% と前週比 15BP と 1.48% の上昇であった。
10月10日から10月14日にかけて、銀行間預金証書は520枚発行され、前期より171枚増加、発行総額は3170億1000万元で、前期より318億5000万元増加、14日時点の銀行間預金証書1ヶ月物、3ヶ月物の発行レートはそれぞれ1.63%、1.88%で前週より12BP上昇、3BP下降した。 それぞれ12BPアップ、3BPダウン。
国債市場：先週の1Y国債利回りは前週比4BP低下の1.79％、10Y国債利回りは前週比5BP低下の2.7％、タームスプレッドは0BP上昇し0.91％となった。
クレジット債券市場：先週の5年物社債利回りは5BP低下して2.94％、クレジットスプレッドは1BP上昇した。
海外：(1)金利：10/14時点の米国債10Y/1Y利回りは4%、4.5%と先週から17BP、31BP上昇、タームスプレッドは-0.5%と反転拡大 (2)市場・心理：先週からS&P500、Nasdaqは0.07%低下、VIXも先週から0.66ポイント上昇で、▲2%。 32.02と先週より上昇し、市場のリスク選好度の悪化をフィードバックしている。 (3)為替：米ドル指数は上昇、米ドルは対人民元でやや上昇しました。
ミクロ：株式市場の流動性
プライマリー市場：(1) IPO：先週のIPO資金調達額は101.13億元（前週232.43億元）となり、合計10社がIPO公募・上場を完了した。 今週は先週に比べIPOを完了した企業の数が減少しており、今後、上場規模が回復することが期待されます。 (2) 軒並みエクイティファイナンス：2022年以降、9月の資金調達総額は1530億元、IPO資金調達額は632億1800万元で、8月に比べ9月はエクイティファイナンスとIPOの規模が大きく減少している。
セカンダリー市場：(1)新規組成ファンド：新規組成ファンドの規模は合計166.9億元で、そのうち株式およびハイブリッドカテゴリーの公募ファンドは約27.24億元で、前期比75.87億元減となりました。 (2) ETF：株式数は25,391百万株増加し1,411116百万株、規模は40,815百万元増加し1,494368百万元、一日の平均売買高は13,877百万元増加し111761百万元となりました。 (3) 工業資本-大株主による保有株式の増減：大株主は、前週の約144億元の純減に対し、6億6千万元の純減となった。 先週、保有株式を減らした上位5つのセクターは、医薬品・生物学、防衛・軍事、機械・設備、基礎化学品、自動車であった。 (4）レバレッジファンド-融資と証券：2つの融資の規模：2つの融資のバランスは約1兆5440億元で、流通A株の市場価値の2.43％を占め、2つの融資の規模は増加、2つの融資のバランスは流通A株の市場価値のわずかな増加を占めている。 融資二取引：融資二取引の取引量は1728億700万元で、A株の売買高の6.57％を占め、融資二取引の規模は縮小し、A株の売買高に占める融資二取引の取引量は増加した。 (5)市場主要資金の流れ：先週の市場資金流れ統計によると、全産業の主要資金の純流出額は約129億5300万元で、前週の純流出額と比べ1361億9700万元減少しています。 ほとんどのセクターで純流出となり、食品・飲料、不動産、エレクトロニクス、銀行、軽工業で純流出が多くなりました。 (6) 北上資金-陸上証券取引所：陸上証券取引所からの北上資金は純流出となり、週の純流出額は62億5200万元で、前週から120億9000万元減となった。 (7) 制限付株式の解除：先週1658.9億元の制限付株式が解除され、前週961.7億元の制限付株式が解除され、今週は387.2億元の制限付株式が解除される予定です。
市場センチメント
融資取引比率：期間中の融資買いは1547.4億元（前週1685.8億元）、A株取引高のうち買いは5.9％と前週（5.3％）を上回り、投資家の取引活動は前週に比べ増加した。 リスクプレミアム：先週のA株リスクプレミアムは3.33と発表され、前週から0.07ポイント低下し、リスクプレミアムの低下と市場のリスク選好度の上昇が見られた。
リスクキュー：予想以上に流行が拡大するリスク、中国の景気回復が予想を下回るリスク、データ統計と現実との乖離。
