科学技術イノベーションボードでのマーケットメイキングが身近に! 蔡聯合ニュースによると、科学技術革新委員会のマーケットメイキングの実施は、10月末までに開始される予定である。
蔡聯合ニュース社の記者は、14のマーケットメイキング証券会社を取材した。 全体として、証券会社の準備作業は順調に進み、事業展開のプロセスはほぼ完了しつつあり、証券・先物取引業の免許を交換し、ほとんどの証券会社が品種の審査を終え、半数以上の証券会社がポジションの構築やマーケットメーク戦略の策定をほぼ完了しています。
科学技術イノベーション委員会のマーケットメイキングシステムの上陸と開放により、より多くの資金増が期待され、期待できる状況である。 同時に、資本力、システム構築、リスク管理など、革新的なビジネスとして、マーケットメイキングビジネスは証券会社に高い要求を突きつけ、それが増資の積極的な参入の前提条件の一つになっています。
現在、認可されたマーケットメイキングは、第1陣の Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、銀河証券、 China Securities Co.Ltd(601066) 、 Orient Securities Company Limited(600958) 、 Caitong Securities Co.Ltd(601108) 、 Guosen Securities Co.Ltd(002736) 、 Sinolink Securities Co.Ltd(600109) など、第2陣の Citic Securities Company Limited(600030) 、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 、である。 Soochow Securities Co.Ltd(601555) 、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) など。
記者は、第一陣のブローカー8社に対し、第二陣のブローカー6社はマーケットメイク開始前の手配を進めていると指摘した。 株式デリバティブライン Citic Securities Company Limited(600030) の管理責任者であるDeng Liは、Caixin News Agencyのインタビューで、 Citic Securities Company Limited(600030) の人材、システム、内部体制、プロセス管理、リスク管理、緊急時処理計画などの内部準備は整っていると指摘した。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) マーケットメイキングビジネスの責任者である王奇も、各種資料の規制報告を行っており、現在、証券先物取引業の免許更新を申請中であると述べている。 情報システム、業務システム、人員配置、リスク管理体制がすべて完成し、科学技術イノベーションボードでマーケットメーキング業務を行う条件を備えている。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券のマーケットメイキング業務の担当者によると、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 科学技術ベンチャーボードのマーケットメイキング業務の準備作業は最終段階に入っており、すべての作業の準備が整って正式な業務開始を待っているという。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) のマーケットメイキング業務の担当者は記者に対し、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) はシステム、技術、人員の面で入念な手配と配置を行っており、「深セン証券監督管理局の現場検証を受け入れ、初めて科学技術イノベーション委員会の株式に対してマーケットメイキングサービスを提供するというテーマを策定した、準備作業は整っている、次のステップは交換条件に従って提出することになる」と語った。 今後は、当取引所の取り決めに従い、マーケットメーク対象者の申請書類を提出し、業務の円滑な遂行に努めます。”
Soochow Securities Co.Ltd(601555) のマーケットメイキング業務担当者によると、現在、証券先物委員会の営業許可と工商変更登録の手続きを行っており、その後、定款の変更を加速させる予定だという。 取引所においても、基本的に初めて行うマーケットメイクの申告準備作業を完了しました。
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) のマーケットメイキング業務担当者は、現在積極的にフォローアップ業務を推進しており、システム、人材、資本、設備、技術、会場などの面で総合的な資源動員を行い、科学技術ベンチャー委員会のマーケットメイキング業務開始に向けて真剣に準備すると述べた。
科学技術イノベーション委員会のマーケットメイキングシステムは、間違いなく資本市場改革のマイルストーンの一つであり、10月末までに開始される予定です。 また、SFC の指導のもと、SSE は、取締役会の改革を深化させ、「試験場」としての役割を十分に発揮させるため、取締役会にマーケット・メイキングの仕組みを導入することを積極的に推進していることも特筆すべき点であろう。 SSEは、SFCの指導の下、引き続き取締役会の改革と革新を深め、取締役会の質の高い発展を総合的に推進し、新しい発展パターンの構築を強力に支援していくものと理解しています。
証券会社の準備はどうなっているのか？科学技術イノベーション委員会へのマーケットメイキングシステムの導入は、中国の資本市場改革を深化させる重要な取り組みです。 開門が間近に迫り、証券会社は準備を強めています。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 市場開拓業務の担当者は記者団に対し、科学技術イノベーション委員会の市場開拓業務が正式な「開門」後、円滑かつ秩序正しく行われるよう、十分な準備を整えてきたと述べた。
“マーケットメイキングチーム “のバックボーンを選定し、科学技術ベンチャーボード銘柄のマーケットメイキング・クオートとリスクヘッジを担当する “科学技術ベンチャーボード特別マーケットメイキングチーム “を立ち上げた。 また、KCIボードの特性を徹底的に調査し、最新の人工知能技術を組み合わせることで、ターゲットを絞った相場形成モデルを開発しました。 さらに、当社のITチームは、マーケットメイキングの見積もりシステムをアップグレードしてリスク警告機能を強化し、複数の入札者に高い強度で継続的に流動性を提供することができます。” と、代表は語った。
また、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) はマーケットメイクを先取りして計画しています。 市場化業務担当者の王斉によると、同社は科学技術革新委員会銘柄の市場化業務の準備作業を重要視しており、金融派生商品部の下に市場化サービス部門を設置して市場化業務の発展を支援している。「同社は常に監督官庁と活発なコミュニケーションを保ち、市場化業務に多くの経験者を投入して準備作業を実施している」と述べた。 財務、コンプライアンス、リスク管理、IT、運用、監査部門からの強力なサポートにより、資格申請作業を綿密に進めてきました。”
Soochow Securities Co.Ltd(601555) のマーケットメイキング業務の担当者は、第三板でのマーケットメイキングの経験と科学技術イノベーション板銘柄の特性を考慮し、マーケットメイキング業務のために完全な投資意思決定システム、完璧なリスク管理システム、効率的な緊急対応メカニズムを構築したと述べた。 人材面では、社内の有力者を配置するとともに、外部からマーケット・メイキングの人材を導入し、事業の継続的な発展を補完しています。 技術サポートの面では、 Soochow Securities Co.Ltd(601555) はマーケットメーキングシステムの選択と適応に多くの努力を払い、ハンセンのブロードウェイマーケットメーキング取引管理システム、自主管理O3投資管理システム、会社のリスクコントロールと監視プラットフォーム、および周辺評価・報告システムからなる完全なマーケットメーキングシステムを構築しました。
マーケットメイキングビジネスの担当者は、システム面ではリハーサルと修正を繰り返し、人材面では経験豊富でダイナミックなマーケットメイキングチームを立ち上げ、システム面ではハードウェアとソフトウェアを配備し、数回のシミュレーションとネットワークのフルテストを完了させ、職場面ではマーケットメイキング取引ビジネスには独立した取引室とオフィスがあり、他のビジネスとは効果的に隔離していると述べています。 .
リスクコントロールとコンティンジェンシープランが設定されている記者の長期追跡、マーケットメーキングシステムによると、土地に、証券会社のリスクコントロール機能が注目の主要な焦点になるだけでなく、コアの焦点です。
証券会社に対する SFC の認可の中で、「情報技術のセキュリティ管理を強化し、上場証券市場取引業務に関連する情報システムの安全かつ安定的な運用を確保するために有効な措置を講じ、有効な緊急時対応策の策定と定期的なリハーサル、システム事故の厳格な防止を行うこと」と明記されている。 当社は、上場有価証券のマーケットメーク業務に関する動的なリスク監視を強化し、上場有価証券のマーケットメーク業務が当社の所定のリスク限度内で行われるようにする」。 さらに、SSE が発行するビジネスルールでは、技術的なリスクも強調されている。
この点、マーケットメーキング業務の展開には、証券会社のリスク管理能力の継続的な向上が必要であり、新たに認可された6社は、いずれもそれに対応した展開を完了したと述べています。 Citic Securities Company Limited(600030) は、承認の要件に厳格に従って、さまざまなビジネスリスク管理策を実施していると理解される。 情報システムの安全・安定運用のための技術システム投資の強化、業務プロセス全体をカバーするリスク回避ラインの整備による各種リスクの把握能力の向上、リスク指標の上限設定やマルチシナリオストレステストなどによるリスク回避能力の向上、緊急時対応の仕組みや防災計画の構築によるリスク処理能力の向上。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券は、会社の関連する内部規則に従って、科学技術革新委員会の市場化は、会社の統一された4レベルのリスク管理システムに、科学技術革新委員会の市場化事業は、独立してリスク制御閾値システムを設定し、業務の過程で、様々なリスクの閾値をリアルタイムで監視を行うには、大きなリスクイベントがないようにします。
また、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券は、科学技術ベンチャー取引所のマーケットメイキング業務において発生しうる市場リスク、流動性リスク、オペレーションなどの各種リスクに対するリスクコントロールプロセスを定義し、発生前、発生時、発生後のリスクコントロール機構について詳細に規定した。 同時に、不測の事態への緊急対応を強化するため、証券会社では関連する事業コンティンジェンシー・プランを策定し、対処しています。
コンプライアンスとリスク管理の面では、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は多段階のリスク管理組織体系と多段階のコンプライアンス管理組織体系を構築し、システム構築の面では、総合証券市場取引システムを構築し、会社の共同リスク管理システムを特にアップグレードし、専任技術スタッフを備え、技術システムの開発と改善を絶えず進め、取引セキュリティとリスク管理等の面で取引システムの改善を絶えず行っています。 また、共同リスク管理体制を整備し、専任の技術者を配置して技術システムの開発・改善を継続的に推進し、取引の安全性とリスク管理の面で取引システムのサポート能力を継続的に高めています。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) は、科学技術ベンチャー取引所のマーケットメイキング業務のリスクを測定、制御、負担できるように、組織構造、内容及び措置、監視及び早期警告、業務資金管理、ストレステスト及びリスク報告を明確にするため、関連業務リスク管理措置と業務手順を策定しています。 また、技術的なシステム異常、人為的な事故、売買の異常などにより、マーケットメイク取引システムでの株式取引が正常に行えない場合のコンティンジェンシー・プランを策定しています。
コンプライアンス管理、監査・監督、監査・検査、リスクモニタリングなどの業務管理に関して、組織体制、部門の責任、実施規範、問題報告、リスクの特定と是正、フォローアップなどの事項を明確にするために、多くの社内規程を制定しています。 また、証券会社は、科学技術革新委員会銘柄のマーケットメーク取引業務に関する内部統制システム、マネーロンダリング防止システム、気配値決定・承認メカニズム、業務手順等を構築・改善し、マーケットメーク取引業務の標準的かつ秩序ある実施に向けた安全策を提供しています。
マーケットメーキングは課題であり、チャンスでもあるそれは証券会社のために、見つけることは困難ではない、マーケットメイキング事業は、新しいビジネスであり、包括的な容量の要件は、現在唯一のいくつかのコーポレートガバナンスの基準、健全な内部統制機構、健全な運用、市場形成事業を行うために大規模な証券会社の強いリスク耐性を許可している、高いです。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) のマーケットメイキング業務担当者の見解では、自己勘定ビジネスから低リスクの無指向性ビジネスへの転換の中で、証券会社は多角経営の方向で発展し、常に証券会社の業務範囲を豊かにし、マーケットメイキング業務の規模拡大は避けられない選択肢であり、「科学技術革新委員会のマーケットメイキング業務は証券会社にとってチャンスでもありチャレンジでもある」と述べています。 ”
挑戦と機会は両立するものであり、科学技術イノベーション委員会の市場形成は、証券会社により多くのレヴェルの余地をもたらし、戦略的な意義をもたらしているのです。 この点について、 Citic Securities Company Limited(600030) の株式デリバティブラインの管理責任者である鄧麗氏は、STBでのマーケットメイキングが証券会社にとって戦略的に重要であることを、二つの側面から記者に説明した。
第一に、証券会社の業態が豊かになり、取引戦略が多様化することで、情報システムの整備、人材育成、収益源の充実など、より積極的な意義がある。
第二に、マーケットメイク業務の発展は、異なる業務の相乗効果を効果的に発揮させ、証券会社が上場企業や投資家に対して総合的な金融サービスをさらに提供し、総合的な競争力を高めることにつながるからです。
同様に、 Soochow Securities Co.Ltd(601555) のマーケットメイク業務担当者の見解では、科学技術イノベーションボードのマーケットメイク業務は、今後、証券会社の重要な業務方向の一つとなる一方で、「上場証券のマーケットメイク業務では、証券会社は、スプレッド取引をベースに、リスクを効果的にコントロールし、より収益ポイントを率先して見出す能力が求められ、企業には高い総合業務能力が求められる」と課題も指摘されています。 資本力が強いということは、リスク許容度が高く、豊富な自社株から利益を上げることができるということです。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) のマーケットメイキング業務の担当者は記者に対し、科学技術革新委員会の銘柄のマーケットメイキング業務を行うことは、資本市場へのサービスを向上させ、会社の市場地位と影響力を高め、証券会社の投資銀行業務の顧客への総合金融サービス能力を強化し、証券会社の一連のサービスプロセスを改善し、顧客の密着度を高め、証券会社の相乗ビジネスチェーンの総合所得を向上させることができると述べた。 同時に、科学技術革新委員会の株式のマーケットメイクは、証券会社に市場中立的で比較的リスクの低い資本仲介取引業務を追加で提供し、自己資金の投資変動を抑え、業績の安定性を維持し、証券会社の総合力を高めることができます。
また、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) マーケットメイキングビジネスリーダー王奇は、科学技術イノベーションボード株式市場を作るために、市場を作るビジネスと従来の自己の証券投資事業はかなり異なっていると述べた、マーケットメーカーは一般的に市場の方向性について主観的な判断を下すことはありません、厳密に取引プロセスで、できるだけ市場の方向性リスクをヘッジするために、ポジションの方向性リスクを制御します営業成績の大きな変動を避けるために、.
実体経済への貢献、ブローカーがマーケットメイク戦略を事前に “発表”関連文書によると、科学技術イノベーションボード市場作りの仲介に参加することができます最後の12ヶ月間持続的な純資本ではない100億元とAクラスで最後の3年間の分類の評価（含む）などを満たす必要があります2つの主要な条件について説明します。 Caixinの記者は、マーケットメーカーのリストが次々と公開されていることから、取締役会のマーケットメーカーチームは今後も拡大する見込みであると指摘した。
これまで、 China International Capital Corporation Limited(601995) 、 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 、安信証券、 Founder Securities Co.Ltd(601901) 、 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 、 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 、 Everbright Securities Company Limited(601788) など多くの証券会社が科学技術イノベーション委員会のマーケットメーカー資格を積極的に申請し、そのほとんどが理事会または株主総会レベルで科学技術イノベーション委員会のマーケットメイクと取引業務の申請を可決しています。
取引所デリバティブ事業部の潘鳳常務は記者団に対し、 Founder Securities Co.Ltd(601901) 現在、取引所のシステム開発、立ち入り検査などの事項が完了し、一部の資料は申請中であることを明らかにした。
安信証券は、科学技術創新委員会のマーケットメイキング業務の準備を積極的に行っており、金融デリバティブ部門は、科学技術創新委員会のマーケットメイキング業務の申請、準備、実施を担当し、関連準備作業を行っている。
証券会社がマーケットメイキング資格を申請していることは、証券会社の利益を小さくし、業界の質の高い発展を大きく後押ししていることが見て取れます。 Citic Securities Company Limited(600030) の株式デリバティブラインの管理責任者である鄧麗は、証券会社が科学技術ベンチャー委員会でマーケットメイキングビジネスを競い合うことは、重要な意味を持つと見ている。
第一に、STB市場の流動性を高め、STB原資産の非合理的な変動を平滑化し、投資家にとってのSTBの魅力をさらに高めることができます。
第二に、証券会社の事業免許を充実させ、事業能力を多様化することで、証券会社全体の競争力を高め、長期的に健全な経営ができるようにする。
第三に、証券業界の業種を広げることで、ビジネスの相乗効果を発揮させ、実体経済への貢献度を高めることができる。
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) のマーケットメイキング業務の担当者は、「より多くの証券会社が科学技術イノベーション委員会のマーケットメイキングに参加することを許可され、よりよく株式の流動性を向上させ、株価の変動を抑え、委員会の質の高い発展を促進することができる」と述べている。 国がよく、金融市場がよく、お客様がよくなれば、証券業界もよくなる。”
なお、王岐氏は、STBのマーケットメイキングシステムは、独占的なマーケットメイキングシステムではなく、競争的なマーケットメイキングシステムであるとし、「STBにおけるマーケットメイキング機構の導入は、中国資本市場の取引機構改革における重要なステップであり、マーケットメイキング機構が今後中国資本市場でより広く、深く拡大し、証券会社の資本仲介業務の拡大に新しい方向性と空間を提供することになる」と述べている。 証券会社の業務の多様化・多角化を図り、証券会社のより強固な運営を促進するとともに、証券会社が総合的なサービス能力を高め、顧客、資本市場、実体経済により良いサービスを提供できるよう支援する。”
また、記者は、「開門」が近づくにつれ、一部の証券会社が現在、後続のマーケットメーク戦略を提案していることを知った。 マーケットメイク戦略では、マーケットメイク取引部門が独自にプログラムしたマーケットメイク戦略とそれに対応するパッシブ取引のバックテストの枠組みを開発したと理解されている Soochow Securities Co.Ltd(601555) 。また、マーケットメイキング・ブローカーの第一陣として、 Orient Securities Company Limited(600958) のマーケットメイキング業務担当者は、最近、Caixinの記者のインタビューを受け、同社のマーケットメイキング戦略について詳しく説明しました。
“事業展開の初期段階において、 Orient Securities Company Limited(600958) は、科学技術革新委員会における同社の既存の投資資源を組み合わせ、投資規模を慎重にコントロールし、ファンダメンタルズ調査と定量的手法を組み合わせてマーケットメイク銘柄を選定します。 マーケットメイク提示開始後は、マーケットメーカーの義務を果たすことを前提に、当取引所のマーケットメーカー評価で高評価を得られるよう努力する予定です。 マーケットメイク業務では、銘柄ごとに差別化された相場戦略を展開し、ヘッジツールを組み合わせて在庫銘柄のリスクをコントロールします。 その後、マーケットメーキング事業が安定した収益性を獲得した時点で、モデルイノベーションを模索し、当社の他のビジネスラインとの連携・シナジーを強化し、KCI事業のマーケットインパクトを向上させるための追加投資を順次行っていきます。” 上記のビジネスリーダーは言った。
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