上海証券取引所と深セン証券取引所は10月21日にニュースリリースを発表し、2つの金融事業の健全な長期的発展を促進するため、2つの原資産銘柄の範囲をそれぞれ拡大し、全体の原資産銘柄数を1600から2200に拡大、新たに600銘柄、38％拡大し、2022年10月24日から調整を実施することを明らかにしました。

記者は、2010年に試験的な融資・調達業務が開始されて以来、10年以上にわたって運用され、全体として順調に推移していると指摘。 この間、上海と深センの2取引所は、関連規則に従い、厳格から広域、少から多、段階的拡大の原則に従って、直近では2019年8月に6回の原債券数の拡大を行ってきたという。 近年、証券市場の継続的な発展に伴い、投資家の多様な投資ニーズに対応するため、原証券数の制限を緩和することを期待し、原証券の範囲を拡大することを求める声が市場から高くなりました。

上海と深圳の新市場では、基礎となる銘柄数が増え、SSEではメインボードに登録する基礎銘柄数を従来の800から1000に拡大し200、SZSEでは登録銘柄以外の基礎銘柄数を従来の800から1200に拡大し400としました。

これに関連して、 China Securities Co.Ltd(601066) の執行委員会の周志剛は、彩聯通信のインタビューにおいて、「基礎能力の拡大に伴い、融資・調達業務は最も完全なシステム、最も円滑で有効な標準化されたオンコース融資ツールとなり、証券会社が顧客にワンストップの総合サービスを提供する重要な手段となるだけではなく、資本市場の安定と取引促進のためのより重要なツールとなる」と述べた 証券会社にとって、顧客にワンストップで総合的なサービスを提供する重要な手段となるだけでなく、資本市場を安定させ、取引活動を促進するための重要なツールとなる” と述べている。 彼の考えでは、基礎の拡大がもたらす具体的な影響は3つある。

第一に、対象有価証券の流動性、特に大多数の時価総額が小さい企業の取引活動をさらに強化し、二つの資金調達手段の価格発見メカニズムを促進することに資する。

第二に、完全登録制における原証券範囲のさらなる拡大は、証券会社の独立したリスク管理能力、洗練された顧客サービス能力および資本力に対する要求も高くなり、証券会社は、融資および証券金融業務の健全かつ秩序ある発展を確保するために、より包括的なリスク管理システムを確立し、原証券管理により洗練されたアプローチを採用する必要があります。

第三に、投資家の多様な投融資ニーズによりよく対応することに資する。

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図表は、融資・融通証券の対象銘柄の拡大に関するSZSEの通知を示しています。

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写真は、融資・融通証券の原資産となる株式の範囲拡大に関する札証の通達

証券会社のリスク管理能力の向上、投資家のリスク意識の高まり、証券市場の流動性・活性化は、二本建て金融ビジネスの試験運用から10年余りの間に起こった市場変化である。 業界アナリストは、今回の上海と深圳の取引所の原資産志向の拡大は、2つのファイナンスの原資産管理の原則を継続することを前提に、市場の需要に積極的に対応した結果であると述べている。

今回の裏付け証券の拡充は、市場の需要に一層応え、金融・財政事業の長期的かつ健全な発展を促進することに資するものと考えています。 業界では、株式のカバレッジと代表性のさらなる向上、新しい原資産銘柄の価格効率と流動性の向上、原資産銘柄の範囲の拡大により、市場への資金流入が増加することが期待されるとしています。

ポイントⅠ：原株のカバー率と代表性のさらなる向上記者は、現時点では、登録銘柄の上場初日を資金調達や融資のための原証券の範囲に加えたこと、この拡大はさらに原証券のカバレッジと代表性を高めることになると指摘した。

データによると、9月末時点で、上海市場は800から1000まで、基礎となる株式の数の拡大は、上海のメインボードに上場企業の数を占め、48％から60％に増加する、循環の対象株式は、89％から95％に増加する、800から1200から深セン市場は、メインボード株式とGEMの登録制度の改革前に上場、対象株式。 銘柄数は34%から51%に、原株の時価総額は76%から88%に増加します。

同時に、基礎銘柄の拡充により、CSI300指数およびGEM指数の構成銘柄のフルカバレッジを実現するとともに、CSI500指数およびCSI1000指数の構成銘柄のカバー率を大幅に高め、関連基礎銘柄の数をそれぞれ92%、61%から98%、85%に増加させる予定です。

また、対象銘柄の拡大により、先端製造業、デジタル経済、グリーン・低炭素などの主要分野の上場企業の株式がより多く含まれることになり、価格発見と流動性提供を促進する両融資ファンドの市場の基本機能に寄与し、投資家の取引ニーズにより良く応えることができます。

ポイントⅡ：新規公開株の価格効率と流動性の向上A株市場で最も活発なファンドの1つとして、2つのファイナンス・ファンドが原資産となる株式の価格効率と流動性の向上に貢献していることは、決して難しいことではありません。

これまでの原資産拡大でも見られたように、新たに選定された原資産銘柄は短期的に活発なパフォーマンスを示す傾向があります。2019年の原資産銘柄拡大後、新たに選定された650銘柄の流動性は短期的に大きく改善されました。 新規公開銘柄の一日平均売買高は、公開前月と比較して、公開後1カ月間でそれぞれ55％、79％増加し、市場全体の増加率（39％、46％）を大きく上回りました。

このたびの対象銘柄の拡大により、より多くの中小型株式が対象となり、投資家の皆様の二段階売買のニーズに応えるとともに、対象銘柄の値付け効率や流動性を高め、市場の活力をさらに高めることが可能となります。

ポイント3：対象銘柄の拡大により、市場への資金流入が見込まれることまた、これまでの経験から、対象銘柄を拡大することは、市場全体の融資取引規模を拡大し、市場に新たな資金を呼び込むことに資するものと考えています。

2019年8月、2つのファイナンスの原資産銘柄数は950から1,600に増加しました。 原資産の拡大は、両市場のファイナンス取引の活発化およびファイナンス規模に大きな影響を及ぼします。

基礎部分の拡大後、A株の売買高に対する資金調達の比率は1ヶ月で7.25%から9.24%に上昇し、流通する時価総額に対する資金調達残高の比率も1年以内に2.06%から2.35%へと着実に上昇しました。 の拡大前後で、原株の資金調達規模を比較する。

このデータによると、オリジナルの原資産銘柄950の時価総額に占めるファイナンス残高の割合は、2019年以降、基本的に2.1％～2.3％程度で安定していますが、新しい原資産銘柄650は組み入れ後1年で徐々に増加し、原資産銘柄の水準を超え、安定して2.7％を維持していることがわかります。

したがって、上記のデータ変更と相まって、対象銘柄の範囲が拡大したことで、株式資本の流用がないことを前提に、市場に資金がさらに増加したことになります。 この2つのファイナンスの対象銘柄を拡大する措置は、レバレッジ効果により、増加する資金を呼び込み、市場の信頼性を高め、市場の取引活動を活発化させることにつながります。

ポイント4：2つの金融ビジネスの長期的な健全な発展に向け、協力し合うこと蔡蓮通信社の記者は、次のステップは、SSEは “ビルドシステム、非干渉、ゼロトレランス “ポリシーと “4恐怖、共同 “規制哲学に準拠して金融や証券業務の健全な発展を促進するために、証券会社のリスク管理の良い仕事をすることをガイドしていきますことを学びました。 同時に、投資家の皆様には、事業に伴うリスクに細心の注意を払い、合理的な投資コンセプトを確立していただきたいと思います。

南科は、SFCの統一指導の下、「システム構築、不干渉、ゼロ・トレランス」の方針を実践し、「四恐怖一相乗」の要求に従い、金融と証券金融の基本システムの最適化を続け、リスク防止と管理の仕組みを絶えず改善し、証券会社をさらに指導していきます。 我々は、融資と融資証券の基本システムを引き続き最適化し、リスク防止とコントロールのメカニズムを継続的に改善し、証券会社がリスク管理レベルをさらに向上するよう指導し、二つの融資業務の長期的な健全な発展を共同で促進し、資本市場の安定と秩序ある運営を効果的に維持していくつもりです。 同時に、投資家は資金調達や融資取引のレバレッジ特性や事業リスクに十分な注意を払い、合理的な投資コンセプトを確立し、投資リスクを防止することが期待されます。