2000年以降、A株市場（バンデ・オールA）の歴史的底値は、2005年7月19日、2008年11月4日、2012年12月4日＆2013年6月25日のダブルボトム、2019年1月4日の4回確認されている。
過去4回の相場の底の経験から、政策の底は相場の底より1ヶ月以上早く出現する傾向がある：。1)2005年3月17日の中央銀行の利下げで政策の底が見え、印紙税の引き下げや保険ファンドの直接参入が認められ、その後2005年7月19日のワンドールオールAの底打ち、2）2008年9月16日から中央銀行は5回の利下げと4回の定数引き下げ、11月の4兆円の財政出動の発表で市場の反発のスペースが開いた、3）2012年は株式市場が基本的に一方的に下落し、9月が 9月28日の中央政治局会議で第18回全国代表大会の開催時期が確定し、その後の匯金や保険ファンドの市場参入と相まって、12月4日にワンドル・オールAが底打ち、④2018年4月に中央銀行が利下げに踏み切り、中米貿易摩擦や金融デレバレッジが発酵する中で市場心理は低迷したものの、11月1日の私企業シンポジウムが株式市場を押し上げ、それに伴って、2019年1月4日付で 本格的な格下げでA株は大逆転。
第3四半期の開示時期を迎え、海外の利上げ観測が依然として高い水準にあることと重なり、短期市場は揺らいでいます。現在の信用環境は、中国の疫病散乱繰り返し、弱い外需輸出が弱まる傾向にあり、全体的な経済の修復はまだ大きな圧力下にあり、第3四半期の企業収益の期待のための市場はまださらに改訂する必要があります。 同時に、海外の利上げが再び熱を帯びることが予想され、ドル指数がさらに上昇し、人民元相場は再び圧力を受け、短期的な変動が大きくなることが予想されます。
経済や市場政策が徐々に進み、大きな水準の底が近づいている。中期的な展望としては、今回の割引融資政策により、社会的金融の局面が回復することが期待されること、11月のFRBの利上げが決まり、今後の利上げの道筋が徐々に明らかになり、世界の流動性が変曲点を迎えると考えられること、市場レベルから見ると、今回の政策による市場配慮の姿勢が明確になり、移転融資金利の低下、公共機関の大規模自己買い、市場の大底が近づいてきたこと、があげられるでしょう。
バリューセクター・スイッチ市場の評価額を把握する。3四半期報告書の開示時期が近づき、医薬品、家電、食品・飲料の各業界の評価替え相場は、レイアウト期間の左側に入りつつあります。 今後の政策が徐々に進む中で、農業、半導体、文字作成、軍事産業と密接に関係するエネルギーと情報セキュリティは、やはり注目に値する。 また、「欧州の代替品」であるビタミン類、肥料・農薬、酸化チタンなど、サブセクターの製造業からの投資機会も期待され、注目されています。 また、バーチャルリアリティ、ゲーム、デジタル通貨など、テーマ別の機会もあります。
リスク警告地政学的紛争は想定以上、米中貿易摩擦は想定以上、繰り返される疫病は想定以上。
