海外の混乱が、中国のリスク選好度を低下させたままである。1）米国債券金利が引き続き過去最高値を更新し、世界市場のボラティリティを誘発する。2）欧州の政治的混乱、主要なパワーゲーム、地政学的紛争等も市場のリスク許容度を低下させ続ける。3）最近再び人民元為替レートが急落し、外国資本流出の圧力をもたらす。陸上証券取引所の北上資金370億元が10月11日から流出を加速し、そのうち割当板は珍しい流出主軸となった。
地域の底辺にあった市場が、「晩秋の恋」の修繕市場の波を迎えることが期待されます。1）評価、株式リスクプレミアムから、10月21日現在、上海総合指数11.8倍、成長企業市場指数のPE評価45.4倍は、すでに今年4月末のレベルに近づいて、近年では底である、株式リスクプレミアムは、2010年に85.4％と史上最高の93.2％以来。 2）市場の活動、国慶節休暇の復帰後、上海、深セン2市場の回転率は若干の しかし、1日平均の売買高は7,400億元程度にとどまり、今年4月末の水準を大幅に下回っています。 また、両者の資金調達のバランスも1兆5500億元程度で推移している。 3）また、機関投資家のポジションという観点からは、プライベートエクイティに代表される絶対収益型機関投資家は8月以降ポジションを大幅に縮小した後、再び過去の最低水準に戻ってきている。
したがって、現在の国内外における悲観的な期待が、市場の評価やポジションに反映されていると考えられます。 海外のリスク要因が徐々に緩和され、中国市場の本線がより明確になると、「晩秋の恋」修復相場の波が到来すると予想される。構造は、高度な製造関連 “新しい準軍”、医薬品だけでなく、科学とイノベーションの周りに焦点を当て、来年あるいは今後数年間で “創造の手紙”、”新しいインフラのさらなる普及の先駆けとなることができます。 “等 “です。1) 「新・準軍事」、医薬品、その他先端製造業：混雑度は低～中程度で推移しており、直近では主要ファンドのネットインフレや複数の資本のポジション追加も見られます。 2）”Xinchuang”：Nに “2 + 8 + N “の生態の国家戦略では、拡大し続け、Xinchuangが期待されている。 3) 「新インフラ」：今後数年間、デジタル経済発展の流れの中で、中国の情報技術は基本ソフトウェア、基本ハードウェア、産業用アプリケーションソフトウェア、製造業のアップグレードから発展していくでしょう。 今後、中国のIT産業は、基本ソフト、基本ハード、産業用アプリケーション、製造業の高度化などの分野で技術進歩の波が押し寄せてくるでしょう。 新しいインフラ、デジタル産業化、そして伝統的な産業がインダストリアル・インターネット、スマートシティ、 Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816) 、インテリジェント交通などを強化するためのフォローアップが有望視されています。
中長期的には、引き続き「新しさに特化した」6社に注力する主な方向性1）新エネルギー(新エネルギー車、太陽光発電、風力発電、特別高圧など）。
2)新世代の情報通信技術(人工知能、ビッグデータ、クラウドコンピューティング、5Gなど）、.
3)ハイエンド製造(インテリジェントCNC工作機械、 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、先進のレール装置など）、。
4)バイオメディカル(革新的医薬品、CXO、医療機器・診断装置など）、5）軍事産業（ミサイル装置、軍用電子部品、宇宙ステーション、スペースシャトルなど）。
6)食料安全保障(種子産業、バイオテクノロジー、肥料など)。
リスク警告世界的な資本フローの米国への回帰が予想を上回ったこと、米中間の駆け引きが予想を上回ったこと等を懸念。
