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2022年10月24日、国家統計局は2022年9月の経済成長データを発表した。2022年第3四半期のGDPは前年同期比3.9％増、第2四半期から3.5ポイント反発。9月の規模以上の産業の付加価値は前年同期比6.3％増、8月から2.1ポイント反発。1-9月の全国固定資産投資（農家を除く）は421万412件 9 月の消費財小売総額は前年同月比 2.5％増の 3,774 億 5000 万元となり、8 月から 2.9 ポイント減少しました。 8.0％となり、1-8月期に比べ0.6ポイント低下しました。
イベントレビュー
経済運営は回復を続け、GDP成長率は安定し、第3四半期には持ち直した
2022年第3四半期のGDP成長率は前年同期比3.9％、成長率は第2四半期に比べて3.5％ポイント反発した。 7月経済の下方圧力は、8月の導入後、国家19安定成長政策の定期セッションと一緒に、8月、月修理によって9月の経済月、第3四半期のGDP成長率は安定と反発を増加した。
工業生産： 高温・電力制限の影響が解消され、工業生産の伸びが加速した
1）9月の国務院定例会議では、再び製造業に前向きな政策を発表し、中流工業生産の成長率を高め、生産構造問題を改善した。 2）9月の異常高温が治まり、高温電力制限の工業生産への影響が弱まり、基礎原料の需要が回復し生産を押し上げた。 3）政策の刺激、中国の自動車産業チェーンが比較的発展しているので、自動車需要が高く維持し工業生産にプラスのけん引力を発揮した。
固定資産投資：インフラ・製造業は活況を維持、不動産投資は底打ち継続
インフラ：インフラ投資プロジェクトのための特別な債券発行フロントの上半期は、資本準備金を提供するために、地方の債務株式の上限とインフラ投資の成長率に他の増分政策の力を強力なサポートを形成するために活性化する。 製造業：現場での成長安定化政策の実施、製造業投資支援のための内需の限界的な回復、9月企業の中長期貸付実績も企業の資金需要の修復を示す明るいものである。 不動産：不動産投資は引き続き低調に推移し、販売減少幅も縮小、販売改善の持続性も懸念される。
消費財小売：飲食・娯楽消費が流行性感冒の下で足を引っ張った
9月の足元や物流活動の修復が遅れ、疫病の拡大で消費修復の圧力が強まる、疫病でサービス業の心理が弱まり、社会的ゼロの足を引っ張る。 月の失業率は若干上昇しましたが、雇用構造は引き続き改善しています。
見通し：安定した成長により内需が回復、第4四半期の重要な金利水準が徐々に上昇
現在の経済は、チャネルを修復するために、9月の高温電力制限が徐々に工業生産の影響を散逸し続け、大幅に反発し、同時に、インフラストラクチャは、弾力性を維持するために、経済、製造業をサポートするための努力を続けているが、不動産はまだ低迷に維持されている、加えて、流行病の影響によって再び、予想よりも消費の修理が広がっています。 今後の見通しとして、政府投資は、実体部門の生産と消費およびその他の活動の流行が弱まったことに伴い、役割を推進し続け、今年後半には回復の傾きを継続すると予想されます。 今後の債券市場を展望すると、「短期デュレーション＋低レバレッジ」の慎重な戦略をお勧めします。 成長安定化政策の下支えとともに、内需が徐々に修復され、経済活力が回復しつつあり、第4四半期には金利ピボットも徐々に上昇し、上向くものと思われます。
リスク：政策効果が期待通りでない、予想を上回る流行が繰り返される。
